5 ETF de ouro para reequilibrar a sua carteira em 2019

ETFs de ouro

“O ouro é uma moeda, é uma moeda de primeira classe e nenhuma moeda fiduciária, incluindo o dólar, pode alcançá-lo.”

Allan Greenspan

Em 2018, os ETFs de ouro foram um dos grandes perdedores devido à entrada em vigor do regulamento dos PRIIPs . De acordo com este regulamento, todos os ETFs devem ter um   Documento de Informações fundamentais (KID – key information document) traduzido para português. Caso contrário, a sua venda ao investidor de retalho na europa é proibida. A primeira consequência deste novo regulamento foi o desaparecimento desses ETFs de todos em todas as corretoras na europa.

Um ano depois, os PRIIPs continua a causar estragos e problemas em pequenos investidores de ouro. Especialmente quando rebalanceando da sua carteira,  já que os seus antigos ETFs não são mais negociáveis. Por exemplo, o Xetra-Gold foi um dos ETFs de ouro mais populares e, atualmente é dos menos negociados na europa

No artigo de hoje vamos analisar quais ETFs de ouro temos hoje disponíveis , quais características eles têm e quais são as corretoras que os oferecem. Se preferir, pode ver um resumo de todas as informações na tabela no final do artigo.

Principais características de um ETF de ouro

Os ETFs analisados neste artigo são:  Invesco Physical Gold ETC, Gold Bullion Securities ETC, ETFS Physical Gold, ETFS Physical Swiss Gold y iShares Physical Gold ETC . Todos eles têm em comum:

  • Dólar como moeda base:  Embora um ETF possa cotar em diferentes moedas, todos investem no mesmo ativo subjacente. Nesse caso, o ativo subjacente é o ouro cuja moeda de cotação ou moeda base é o dólar.
  • Moeda não coberta:  Como a moeda base é o dólar, podemos nos perguntar se devemos nos proteger do risco cambial e, portanto, apenas ficar expostos à variação do preço do ouro. A resposta é não. O ouro deve ser um refúgio ativo tanto em crises em moeda local quanto em guerras cambiais internacionais . Se cobrássemos a moeda, estaríamos protegidos apenas contra o primeiro cenário. No entanto, se uma guerra cambial deve ocorrer com uma depreciação hipotética do dólar, desprotegería-nos para cobrir este evento. Por esse motivo, a moeda deve ser descoberta.
  • replicação física: A alocação de ouro para cada ação da ETF deve ser apoiada por quase 100% barras de ouro cumprir as normas internacionais.
  • Benchmark: Todos os ETFs analisados ​​seguem o preço do ouro de acordo com o PM Fixing Price do London Golden Market . Este índice é atualizado diariamente de acordo com o preço alcançado pelo ouro no leilão noturno da London Bullion Market Association (LBMA) .

Os dados analisados ​​para cada um dos ETFs foram:

  1. Emissor:  Esta é a empresa responsável pela emissão de cotas do ETF para participantes autorizados ou formadores de mercado. Neste artigo vamos explicar em detalhes como o trabalho ETF.
  2. Custodia: Entidade encarregada de armazenar e salvaguardar o ouro que suporta as participações do ETF e cidade de localização da sua custódia.
  3. Alocação inicial de ouro por ação: Quando um ETF de ouro é emitido, inicialmente uma quantidade de onças troy  (ozt) de ouro puro corresponde a cada participação. Quanto maior o ouro alocado por ação, maior o preço de cada ação.
  4. Despesas correntes: Despesas próprias de armazenar ouro, transportá-lo, auditá-lo … Estas despesas são suportadas pela venda de uma quantidade do ouro armazenado que reduz a alocação de ouro por ação.
  5. Direito sobre o ouro: A compra de um ouro ETF não dá qualquer propriedade sobre o metal . Em certos casos, temos direito sobre o ouro alocado pela participação. Se assim for, podemos solicitar ao emissor do ETF o envio do ouro, mas estaremos sujeitos às condições de entrega (comissões, prazos, valor mínimo …). Embora os ETFs não sejam o melhor produto para investir fisicamente em ouro, é bom saber se o ETF contratado nos dá essa possibilidade.
  6. Frequência das auditorias: Para verificar se a réplica física do ETF é atendida, o custodiante é obrigado a ser auditado periodicamente.

Invesco Physical Gold ETC

  • ISIN: DE000A1MECS1, IE00B579F325
  • Ticker: 8PSG (Xetra), SGLD (Milão, Amesterdão)
  • Emisor: Invesco Physical Markets PLC
  • Custodia: J.P. Morgan Chase (Londres)
  • Alocação inicial de ouro por ação: 0,10 ozt ( Histórico )
  • Despesas correntes: 0,24%
  • Bem sobre o ouro:  Não
  • Frequência de auditorias:  anual ( última auditoria: 03/01/2019 )

A Invesco PowerShares é uma empresa de gestão de ativos domiciliada na Irlanda e gerida pelo banco americano Wells Fargo Bank. Especificamente, diz respeito à empresa resultante da aquisição da PowerShares Capital Management pela Invesco. A Invesco Physical Gold ETC  é o novo nome do antigo Source Physical Gold ETC da PowerShares.

De acordo com o site do produto, a grande maioria do ouro da ETC é depositada em barras de ouro alocadas ( Bullion em 01/04/2019 ). Aqueles valores residuais que não podem adquirir barras de ouro serão investidos em ouro não alocado.

Gold Bullion Securities ETC

  • ISIN: DE000A0LP781
  • Ticker: GG9B (Xetra, Franfurt)
  • Emisor: Gold Bullion Securities Limited
  • Custodio: HSBC Bank plc (Londres)
  • Alocação inicial de ouro por ação: 0,10 ozt ( Histórico )
  • Despesas correntes: 0,40%
  • Direito sobre ouro:  Sim
  • Frequência de auditorias: semestral

Gold Bullion Securities ETC é um ETF em ouro emitido pela gestora WisdomTree Investments.

Embora as suas despesas atuais não sejam muito baixas, o ETF tem a vantagem de ser um produto cuja documentação está totalmente disponível no seu site e é fácil de encontrar.

ETFS Physical Gold

  • ISIN: JE00B1VS3770 / DE000A0N62G0 (Xetra)
  • Ticker: PHAU (Londres, Milão, Amesterdão),  VZLD (Xetra)
  • Emisor: ETFS Metal Securities Limited
  • Custodia: HSBC Bank plc (Londres)
  • Alocação inicial de ouro por ação: 0,10 oz
  • Despesas de funcionamento: 0,39%
  • Bem sobre o ouro:  Não
  • Frequência de auditorias: semestral

Se está no mundo dos ETFs de metal há algum tempo, a ETF Securities provavelmente é familiar para si. Esta empresa é uma das maiores fornecedoras de ETF do mundo e, em 2017, vendeu sua divisão de metais, a ETF Metal Securities Limited, à WisdomTree Investments.

O ETFS Physical Gold é muito semelhante ao Gold Bullion Securities. As principais diferenças entre o ETFS Physical Gold e seu irmão administrador são:

  • Mais baixos custos de funcionamento (0,39% vs 0,40%)
  • Não tem direito sobre o ouro

ETFS Physical Swiss Gold

  • ISIN: JE00B588CD74
  • Ticker: SGBS (Milão, Amesterdão)
  • Emisor: ETFS Metal Securities Limited
  • Custodia: J.P. Morgan Chase Bank (Zurich)
  • Alocação inicial de ouro por ação: 0,10 oz
  • Despesas correntes: 0,29%
  • Direito sobre ouro:  Sim
  • Frequência de auditorias: semestral

ETFS Physical Swiss Gold é outro dos ETF anteriormente emitido pela ETF Securities e, agora, emitido pela WisdomTree. Este ETF é exatamente o mesmo que o ETFS Physical Gold com três diferenças importantes :

  1. Custos de funcionamento mais baixos (0,29% vs. 0,39%)
  2. Custodiaste diferente (JP Morgan Chase Bank) com localização diferente (Zurique)
  3. Direito sobre o ouro apoiado

iShares Physical Gold ETC

  • ISIN: IE00B4ND3602
  • Ticker: EGLN (Londres)
  • Emissor: State Street Bank
  • Custodiante:   JP Morgan Chase Bank (Londres)
  • Alocação inicial de ouro por ação: 0,02 oz
  • Custos de funcionamento: 0,25%
  • Bem sobre o ouro:  Não
  • Frequência das auditorias: N / A ( Última auditoria: 25/01/2019 )

iShares Physical Gold ETC é o ETF com as menores despesas correntes de todos os analisados. Outra vantagem deste ETF é que cada participação representa uma alocação de ouro menor do que o restante dos ETFs analisados . Em 25/01/2019, a alocação de metal por ação foi de 0,019618276 onças.

As suas principais desvantagens:

  • Não tem direito sobre o ouro
  • Não há muita informação sobre auditorias de ouro
  • Está disponível apenas na Bolsa de Valores de Londres.

Sobre o autor

Juan Diego Quilez
Gestor do Rankia Portugal