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TeleTrade: A economia do mercado laboral dos EUA

O mercado de trabalho dos EUA continua a ter um fraco desempenho. Na semana passada, o governo divulgou os relatórios sobre o emprego para janeiro e a situação parece ser pior do que muitos esperavam. Embora tenha havido um crescimento do emprego, isso deveu-se inteiramente à re-contratação de professores do ensino público. Sem isso, não houve qualquer crescimento de emprego. Além disso, o governo informa que um grande número de pessoas abandonou a força de trabalho fazendo com que a taxa de desemprego diminuísse drasticamente. O relatório surpreendeu pela negativa, tendo em conta que alguns dados recentes apontavam para uma melhoria. A questão agora é se as medidas fiscais que serão suscetíveis de passar em breve no Congresso terão um impacto positivo na evolução do mercado laboral. O melhor que pode acontecer é que a vacina seja rapidamente distribuída, ajudando assim a suprimir o surto e a criar confiança de que é seguro sair novamente.

Política fiscal e expectativas de inflação

O relatório divulgado pelo governo sugere que o mercado de trabalho está a ter uma fraca recuperação. Reforça também o argumento de que a economia precisa de um estímulo do governo, sendo esse um ponto de vista partilhado por ambos os partidos políticos. No Congresso, os democratas começaram a mover esforços de forma a aprovar o pacote proposto de 1,9 biliões de dólares. Os detalhes do pacote ainda estão a ser discutidos, mas é provável que inclua pagamentos diretos a um grande número de pessoas que ficam abaixo de um determinado limiar de rendimento que ainda não foi determinado. É então mais provável que essas pessoas tenham a necessidade de gastar esse dinheiro em vez de o guardarem, levando-o então à economia real e criando um efeito multiplicador do dinheiro. A administração Biden, assim como o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, dizem que é necessário um grande pacote para evitar uma fraca recuperação da economia e que há um maior risco de fazer muito pouco do que em fazer demasiado. Dizem que a economia está atualmente a funcionar muito abaixo da capacidade e que o apoio do governo pode ajudar a aliviar essa situação, bem como a aumentar o poder de compra daqueles que estão numa parte inferior do espectro de rendimentos.

Os investidores consideram que o estímulo orçamental é suscetível de impulsionar a inflação. A chamada taxa de breakeven das obrigações a 10 anos, que tende a ser utilizada como maneira de compreender as expectativas dos investidores em relação à inflação, aumentou para o nível mais alto desde 2018. Isto significa que os investidores esperam que a taxa média de inflação dos preços no consumidor na próxima década seja de 2,17%. A yield da obrigação do Tesouro a 10 anos aumentou para 1,16% – o nível mais alto desde março de 2020. Embora as expectativas de inflação tenham aumentado em conjunto com a mudança da política fiscal, os investidores não aparentam estar preocupados com o facto de haver uma inflação ruinosa.

 

Conteúdo produzido por Frederico Aragão Morais,  Senior Market Analyst, da TeleTrade.

 

O material postado é apenas para fins informativos e confiança nele pode levar a perdas. Os resultados passados não são um indicador confiável de resultados futuros. Por favor, leia o nosso aviso legal na integra.

 

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