BiG: Análise Semanal de Mercados

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EURUSD: Par a triangular à espera de catalisador para o próximo movimento direccional

  • Os esporádicos estímulos altistas conferidos ao EURUSD, principalmente em virtude da escalada das tensões comerciais, acabaram por perder fulgor com uma cimeira europeia a ficar manchada por um primeiro-ministro representante da terceira maior economia do bloco a revelar um perfil desestabilizador e fracturante. A retórica de retaliações proteccionistas assumida pela União Europeia face aos EUA também não ajudou uma divisa com momentum negativo.
  • Esta semana conta com a divulgação dos relevantes índices de saúde económica PMI, nos EUA e na Europa. Se a forte divulgação de ontem – ISM PMI relativo à manufactura nos EUA: 60,2 (vs. estimativa de 58,4) – for sucedida por um robusto número no ISM PMI relativo aos serviços, cujas componentes evidenciam consistentemente pressões inflacionistas, e o relatório de emprego exteriorizar a continuidade da evolução saudável do mercado de laboral nos EUA, nomeadamente no crescimento dos salários, poderemos assistir à retoma ascendente do USD.
  • Referência técnica: O triângulo descendente espelha a efemeridade das subidas do euro, num momento de incerteza política na Zona Euro e alargamento do diferencial de taxas de juro entre as duas regiões. A sua quebra consistente deverá ditar a próxima direcção a curto prazo.

IBEX 35: Índice accionista espanhol reage positivamente junto a nível-chave de suporte

  • O principal índice espanhol está a reagir em alta, depois de retestar o suporte horizontal nos 9430 pontos. Abaixo, temos ainda o suporte de longo prazo nos 9300 pontos.
  • Olhando para as empresas constituintes, os novos máximos plurianuais atingidos pelo crude tem beneficiado acções como as da Repsol e da Tecnicas Reunidas. Apesar de actuar no sector de matérias-primas, a ArcelorMittal – sexta empresa mais importante do IBEX 35 – está a negociar em mínimos deste ano, devido à desvalorização do minério de ferro resultante das guerras comerciais.
  • Referência técnica: O estocástico lento em zona de sobrevenda técnica reforça a nossa preferência ascendente para IBEX 35. As quedas sucessivas do índice espanhol trouxe-nos de volta a níveis atractivos do ponto de vista do rácio risco/rendimento.

DAX 30: Índice accionista alemão pressionado poderá beneficiar de um ressalto na indústria automóvel

  • O principal índice alemão está a reagir em alta, depois de completar um duplo topo, figura de inversão da tendência ascendente por excelência. Com o DAX 30 a apresentar um desempenho negativo desde o início do ano, o DAX 30 deverá atrair o interesse de investidores, se efectivamente as guerras comerciais se limitarem principalmente à retórica, e não a acções concretas que provoquem um abrandamento do comércio global.
  • Olhando para as empresas constituintes, a indústria automóvel poderá recuperar dos níveis de sobrevenda, sobretudo num contexto de eventual apaziguamento das guerras comerciais.
  • Referência técnica: O estocástico lento em zona de sobrevenda técnica e o recente cruzamento das suas médias móveis reforçam a nossa preferência ascendente para o DAX 30. Note-se que a linha de tendência ascendente de longo prazo foi revisitada e respeitada pelo
    mercado.

Crude WTI: Euforia em torno de possíveis disrupções na oferta aumenta a permeabilidade da matéria-prima

  • A OPEP e os seus aliados sinalizaram o fim do paradigma de cortes de produção, vigente desde o terceiro trimestre de 2016. Ainda que de forma tardia, esta política coordenada proporcionou um rally de aproximadamente 70% ao crude.
  • Antecipando a reunião da OPEP e dos seus aliados como um dos maiores riscos para o crude desde 2017, o mercado reagiu em animada alta ao compreender que a principal deliberação foi o modesto aumento de produção, na ordem de 1 milhão de barris por dia. As reais ameaças à produção de crude na Venezuela, Líbia e Irão poderão levar a uma perda diária de 2 milhões de barris/dia, o dobro da produção reposta, o que catapultou o crude para máximos dos últimos três anos e meio, reflectindo a euforia dos traders. Perante tal subida do preço, o presidente Trump pediu à Arábia Saudita que compensasse a produção dos referidos três países, principalmente do Irão, que Trump pretende sancionar pesadamente, tentando coordenar esta actuação com os restantes importadores. A Arábia Saudita afirmou que o aumento chegaria se e quando achasse necessário.
  • Referência técnica: Em apenas oito sessões o crude WTI subiu mais de 13%, passou o nível psicológico dos USD 75 por barril e encontra-se agora em claro terreno de sobrecompra. Acreditamos que uma correcção técnica pode estar iminente, com o crude permeável a desenvolvimentos
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