Royal Dutch Shell: Resultados podem quebrar lateralização em alta

A Royal Dutch Shell é uma petrolífera integrada, operando em toda a cadeia de valor, desde a exploração e produção até à refinação e venda de petróleo. Adicionalmente, e após a aquisição do BG Group em 2016, a Shell apostou no crescimento da unidade de produção de gás natural liquefeito (GNL). A Shell tem realizado investimentos, ainda embrionários mas crescentes, em fontes alternativas de energias, nomeadamente no espectro de energias limpas. A Shell tem 86,8% das receitas provenientes do segmento de exploração e produção, 10,7% de gás integrado e 2,5% de refinação e distribuição. A Shell conta com uma presença global, com a Ásia, Oceânia e África a gerar 37,6% das receitas, 33% sendo provenientes da Europa e 21,9% dos Estados Unidos.

A Royal Dutch Shell é uma empresa dual-listed, com acções negociando na Holanda e Reino Unido. Para realizar o investimento em EUR, a trading idea deverá ser executada por via das acções holandesas.

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Racional

Portefólio: A Shell é maioritariamente uma empresa de produção de crude. Contudo, a sua aposta em outras formas de combustíveis, como o gás natural, e em fontes alternativas de energia, como a energia solar e eólica, indicam que a empresa está de forma gradual a preparar o seu portefólio para um futuro em que o mundo é movido por diversas fontes de energia. O segmento de gás natural liquefeito (GNL) representa a maior aposta da empresa na diversificação da fonte de receitas, com a aquisição da BG em 2016 a dar a Shell uma exposição considerável neste segmento – a Shell detém actualmente capacidade para responder a cerca de 15% da procura global anual por GNL.

Racionalização dos investimentos: A aquisição da BG não ocorreu sem os seus senãos, nomeadamente no processo de financiamento desta, realizado em grande parte através do uso de dívida.  Consequentemente, e com o balanço alavancado num período de baixos
preços do petróleo, a Shell foi obrigada a optar por um pagamento de dividendos via acções (script dividend), e iniciar um programa de desinvestimento de projectos mais intensivos em capital e com menor futuro potencial.

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BiG Research

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