Características dos futuros sobre divisas

Tal como acontece  com matérias-primas, metais industriais ou petróleo, também podemos encontrar futuros sobre divisas. Como com todos os outros derivados financeiros, com os futuros de divisas podemos realizar operações de cobertura, especulação e arbitragem, embora tenhamos de ter em conta que isto é particularmente difícil no mercado Forex.

Futuros sobre divisas

Para os contratos de divisas, temos de compreender três conceitos básicos: o nominal da operação, o multiplicador por ponto (ou pip) e as garantias.

O nominal da transacção num contrato de futuros sobre divisas

O valor nominal da transação num futuro de divisas  depende drasticamente da nossa decisão de operar com contratos ou com mini's sobre o par.

Por exemplo, o valor nominal de um contrato de futuros sobre o EUR/USD é de 125.000 euros, enquanto o valor nominal do mini é de 12.500 euros. O valor nominal é sempre marcado pela moeda base (a primeira moeda do par), que neste caso é o Euro (EUR). O valor nominal nem sempre será 125.000 unidades monetárias, dependerá do cruzamento sobre a qual for obtido, uma vez que, por exemplo, o valor nominal da operação de um contrato de futuros sobre o AUD/USD é de 100.000 dólares australianos (AUD).

O multiplicador de um contrato de futuros sobre divisas

O multiplicador de um contrato de futuros diz-nos quanto vale o pip em cada cruzamento de moeda, e da mesma forma que com o nominal, o multiplicador também varia dependendo do par em que estamos a operar e de se trata de um contrato ou de um mini.

Por exemplo, tomando os dois pares de moedas acima, o multiplicador para um contrato no EUR/USD é de $12,50 por ponto, enquanto o do mini é de $6,25 por ponto. No AUD/USD o multiplicador é de $10, enquanto que o mini é de $5. Neste caso, a moeda cotada (o dólar em ambos os pares) marca a moeda em que o multiplicador é medido. Lembre-se que a variação mínima que um contrato de futuros sobre divisas pode sofrer é de 1 pip (quarto decimal do par de divisas), enquanto a variação mínima que um mini pode sofrer é de meio pip.

Garantias

A garantia é o montante de dinheiro retido pelo corretor para a abertura de uma operação  num contrato de futuros. Vai variar, assim como o valor nominal e o multiplicador, dependendo do par de divisas e se a transação está fechada no mesmo dia ou se esteve aberta durante vários dias.

Por exemplo, abrindo uma posição com um contrato sobre o EUR/USD, se o mantivermos aberto mais do que um dia, o corretor reteria 2.475 euros como garantia, o que, pelo contrário, se o abrirmos e fecharmos no mesmo dia, a garantia do corretor cai para 990 euros. As garantias são simplesmente retidas e devolvidas após o encerramento da operação.

Outros aspectos a considerar

Os contratos de futuros cambiais expiram de três em três meses, pelo que só podemos encontrar futuros com vencimento em Março, Junho, Setembro e Dezembro. Os horários de negociação de futuros de moeda são de 00:00 a 23:00 de segunda a sexta-feira.