Como as posições curtas afetam as empresas cotadas?

Quando o mercado está em baixa, podemos aproveitar as oportunidades tomando posições curtas . Normalmente, os investidores apostam que uma empresa vai subir, então compram para vender mais tarde a um preço mais alto. O que muitos não sabem é que, quando os mercados não são aliados, você também pode ganhar apostando que eles vão cair.

Neste post, vamos ver quais são as posições curtas e como elas afetam as empresas cotadas. Também veremos as diferentes combinações possíveis e como a volatilidade pode afetar as empresas em que há posições curtas.

O que são posições curtas?

Posições curtas (ou vendas a descoberto) são investimentos que consistem em vender um ativo (empresa, índice …) que eles nos emprestaram anteriormente, com o objetivo de comprá-lo mais tarde a um preço mais baixo (mais barato). Isto significa que um investidor quando ele toma uma posição curta está a apostar que um ativo diminui de preço. Para fechar a posição de venda, o que é feito é justamente o oposto, abrir uma posição comprada ou comprar.

Se o preço do referido ativo realmente diminuir, o investidor obterá um lucro igual à diferença entre o preço de venda e o preço de compra (sem levar em conta as comissões e outros tipos de despesas operacionais). Caso contrário, se o preço for contra e subir, o investidor terá uma perda igual à diferença entre o preço de compra e o preço de venda.

Vejamos um exemplo: se uma empresa, chamada X, está cotada a 50 e o investidor-especulador pensa que vai baixar o seu preço, ele vai ao seu corretor para pedir um empréstimo de, digamos, 100 ações. Estas ações são vendidas ao preço atual e dentro de algum tempo, o especulador volta a comprá-las a um preço mais baixo (digamos 25). O investidor pediu-as a 500 ações e agora comprou-as de volta a 250: obtém um lucro de 250. Mas esta operação tem muito risco: se o preço não baixar, o especulador perderá o valor diferencial entre o empréstimo e o preço no momento do fechamento da operação.

Como as posições curtas afetam as empresas cotadas?

Muitas empresas listadas têm posições vendidas e isso pode afetar o preço cotado. Um exemplo é a Amazon, quem pensaria em colocar uma posição curta na Amazon? Bem, a verdade é que existem e provavelmente no final de 2015 houve posições vendidas que fizeram com que o preço não acompanhasse a tendência de alta desde o início de 2015. No gráfico semanal seguinte podemos ver a evolução do preço da Amazon. Haverá posições curtas nos níveis atuais aos quais é citado?

Normalmente, quando uma transação de um ativo é feita a um determinado preço, é porque há duas partes que pensam o contrário. Por um lado, alguém está vendendo porque acha que vai cair e do outro, há outra pessoa que compra porque acha que vai subir mais. Se, além das vendas feitas pelos investidores que detêm as ações da carteira, as vendas realizadas pelos investidores por meio das posições vendidas forem somadas, isso pode causar sobrevenda e o preço da cotação não aumenta (ou diminui) .

Possíveis combinações

Se o mercado está em alta e de repente se vira, as posições vendidas tendem a aumentar e, portanto, podem fazer com que o preço de negociação da empresa caia mais acentuadamente (ou rapidamente).

Se, por outro lado, o mercado estiver em baixa e de repente se virar, as posições curtas diminuirão. Isso produzirá que, além das posições compradas (compras) do mercado, serão adicionadas as compras devido ao fechamento de posições vendidas, o que levará a um aumento mais rápido no preço da empresa.

Como as posições curtas afetam empresas com volatilidade diferente?

Volatilidade é um fator importante a ser considerado. Geralmente é maior nas empresas que possuem menor capitalização, como pequenas e / ou médias empresas que possuem baixa captação. Nestas empresas, posições curtas tendem a ter um efeito maior, então você tem que ter muito cuidado.

Um exemplo desse tipo de empresa é o Saeta Yield. Esta empresa tem um total de posições curtas de 22% do seu capital e tem uma capitalização de aproximadamente 730 milhões. A evolução desta empresa pode ser vista no seguinte gráfico diário: