Estratégias de investimento: tipos e como escolher

Ao investir no mercado de ações a médio e longo prazo, existem várias estratégias de investimento em bolsa: crescimento, dividendos, investimento em valor, GARP, comprar e manter, etc.

Na maioria deles, será necessária realizar uma análise fundamental para determinar se as ações, de uma ou outra empresa, são apropriadas para a estratégia de investimento que seguimos. Isso não significa que as ações de uma empresa só possam ser acomodadas num tipo de estratégia. Por exemplo, uma empresa adequada para a estratégia baseada em dividendos também pode se encaixar num portfólio Buy and Hold

Estratégias de investimento: Investimento indexado

O investimento indexado consiste em investir em índices de ações através de ETFs ou fundos de investimento. Esta forma de investimento surge da impossibilidade de muitos investidores e gestores baterem o mercado (índice de ações) constantemente e ano após ano. Esse método de investimento é chamado investimento passivo devido à compra de índices de ações com a intenção de mantê-los no longo prazo.

As vantagens do investimento indexado são, principalmente, a diversificação que se consegue com o investimento num único ativo e as poucas complicações envolvidas, pois não devemos analisar as empresas que compõem cada índice individualmente.

Value Investing (Investimento em Valor)

O investimento em valor ou value investing tenta investir em empresas que estão a cotar a preços especialmente atraentes.

Value Investing tenta aproveitar ao máximo as diferenças que o mercado oferece entre preço e valor intrínseco. O objetivo desse tipo de investimento é comprar ações quando elas cotam com um desconto significativo em relação ao valor intrínseco, ou seja, com uma importante margem de segurança. Posteriormente, as ações serão vendidas quando atingirem o valor intrínseco ou quando excederem numa determinada percentagem, por exemplo, 10%. Em resumo, o investimento em valor consiste em comprar barato e vender caro.

Para encontrar o valor intrínseco, valor para o qual uma empresa deve citar, devemos realizar uma análise fundamental das demonstrações financeiras da empresa em questão. Só então podemos saber quando estamos comprando com desconto.

Contrarian investing

O investimento “Contrarian” consiste em investir em empresas que são muito penalizadas pela situação económica, pelo ciclo de mercado ou por qualquer outro motivo. O investimento “Contrarian” também consiste em investir em empresas que não estão “na moda” e para as quais existem razões suficientes para acreditar que elas terão uma alta reavaliação. Em resumo, consiste em investir em empresas que são punidas no curto prazo.

Growth: Investimento em empresas em crescimento

O investimento em empresas de crescimento tenta identificar empresas que devem crescer muito nos próximos anos. Muitas vezes, essas empresas são pequenas empresas que estão no mercado há pouco tempo. Por ambos os motivos, são empresas que negociam a preços elevados, devido às fortes expectativas de crescimento futuro.

No entanto, essa expectativa de crescimento não precisa ser cumprida e o investimento nem sempre tem que ser bem-sucedido. É por estas razões que esta estratégia tende a ter um maior risco para os outros, embora em caso de sucesso, normalmente obtém grandes retornos.

No investimento em empresas de crescimento, além da análise fundamental, devemos realizar uma análise qualitativa do negócio para determinar se realmente é um investimento que pode crescer tanto no futuro.

Estratégia GARP (Growth at a rasonable price)

A estratégia de GARP está  entre o investimento em valor e o investimento em crescimento. Especificamente, a estratégia GARP escolhe empresas com expectativas de crescimento moderado que não cotam a preços excessivamente altos (como acontece em muitas empresas em crescimento), ou aquela cotação com desconto excessivo, que elimina empresas com pouca capacidade de crescimento.

Estratégia Buy & Hold

A estratégia Buy & Hold consiste em comprar ações e mantê-las a longo prazo. Isto implica que as empresas escolhidas devem ter vantagens competitivas e que a priori as manterão a longo prazo.

Neste tipo de investimento, os preços de compra são menos importantes, dado que uma alta reavaliação é perseguida a longo prazo. A única razão para vender essa estratégia é a deterioração dos fundamentos da empresa, o que implicaria perda de vantagens competitivas e queda no crescimento da empresa no longo prazo.

Em suma, a Buy & Hold investe em empresas excecionais, embora cotem a preços elevados, e nunca as vende. De acordo com Warren Buffet, é melhor comprar empresas excecionais a preços razoáveis em vez de empresas normais a preços de “barganha”.

Investimento por dividendos

O investimento em dividendos consiste em investir em empresas que pagam dividendos elevados em bases recorrentes e crescentes ano após ano. Normalmente, essas empresas são grandes e estáveis porque não têm muitas opções para crescer e distribuem uma grande parte do benefício para seus acionistas na forma de um dividendo.

O investimento nesse tipo de empresas visa reinvestir os dividendos arrecadados em mais ações de empresas que pagam dividendos, para que a cada ano a receita arrecadada em dividendos seja maior. Essa estratégia (longo prazo) é usada como uma alternativa ao investimento em ativos de baixo risco e depósitos de tosse que proporcionam um baixo retorno.

As melhores empresas para levar a cabo esta estratégia são empresas com benefícios estáveis, aumentando ano após ano. A exigência de investir em empresas desse tipo é o rendimento de dividendos e a sua sustentabilidade.

As melhores empresas para levar a cabo esta estratégia são empresas com lucros estáveis e, se possível, crescentes, ano após ano. O requisito para investir em empresas ao abrigo desta estratégia é o rendimento de dividendos e a sustentabilidade.

• Dogs from Dow: esta estratégia de investimento consiste em ter, no início de cada ano, uma ponderação de 10% na carteira das 10 empresas com maior rendimento de dividendos.

Investimento em empresas cíclicas

O investimento em empresas cíclicas consiste em comprar empresas na parte inferior do ciclo e vendê-las na parte superior do ciclo, quando o preço é muito alto e muitos investidores esperam altos lucros de maneira prolongada.

No entanto, a natureza das empresas cíclicas faz com que elas tenham lucros irregulares de um ano para o outro, pois geralmente dependem do preço de uma matéria-prima. Por essa razão, investir em empresas cíclicas é geralmente feito no médio prazo, tentando determinar os momentos baixos e altos do ciclo de compra e venda.

Estratégia de momentum

A estratégia de momentum consiste em abrir posições compradas nas ações que tiveram uma maior valorização nos últimos 3-12 meses e mantê-las durante os próximos 3-12 meses. Essa estratégia provou ser lucrativa e tem sido amplamente estudada por Narasimhan Jegadeesh e Sheridan Titman.

Nessa estratégia, o tipo de empresas e os seus fundamentos são irrelevantes, só importa o fato de ter havido uma maior reavaliação nos últimos meses. As empresas típicas de uma estratégia momentum são aquelas que passam por um bom momento presente, com benefícios acima das expectativas, que estão na moda, etc.

Resumen de estratégias de investimento em bolsa

Qual é a sua estratégia de investimento favorita? Conte-nos o porquê nos comentários!