Índice de Surpresa Económica: O que é e para que serve?

O Índice de Surpresa Económica é um índice desenvolvido pelo Citigroup que mede a diferença entre as expectativas dos economistas sobre os dados macro e os dados macro oficiais publicados.

Índice de Surpresa Económica: O que é e para que é?

O Índice de Surpresa Económica é um índice produzido pelo Citigroup (NYSE:C) que mede a diferença entre as expectativas dos economistas sobre os dados macro e os dados macro oficiais divulgados.

A ideia geral é que, se a tendência do índice é para cima, implica que os dados macro oficialmente divulgados superaram as estimativas ou expectativas do mercado, enquanto uma tendência de queda sugere o contrário, ou seja, que os dados macro eventualmente saíram piores do que o esperado.

Este mesmo índice também é compilado para dados macro de várias regiões, por isso não é apenas para os Estados Unidos, mas também rastreia áreas como a União Europeia e a Ásia.

Deve-se ressaltar que este é apenas mais um indicador, ou seja, não é uma panaceia em tudo. Note-se que há alguns anos, em 2015 e 2015, o indicador foi positivo porque as macros notícias e dados foram favoráveis e superaram as previsões. Logicamente, o S&P 500 estava a subir, então pode dizer que havia uma correlação favorável.

Mas as coisas começaram a mudar no ano passado, à medida que o Índice de Surpresa Económica mudou para território negativo, enquanto o S&P 500 permaneceu forte. Uma das razões para explicar essa divergência é a seguinte: quando esse indicador cai, sabemos que implica que as referências macro publicadas são piores que o esperado, e é a isso que os investidores agarraram-se, pois uma boa notícia teria impedido o Federal Reserve de baixar as taxas de juros.

Vale a pena o índice de surpresa económica?

O Índice de Surpresa Económica do Citi mede o ritmo em que os indicadores económicos estão a chegar antes ou abaixo das previsões de consenso.

Quando o índice é negativo, significa que a maioria dos relatórios está abaixo das expectativas, enquanto uma leitura positiva indica que a maioria dos dados está acima das expectativas.

O fato de que esse índice agora é positivo indica que os economistas finalmente reduziram as estimativas suficientes para estarem em consonância com as condições reais no terreno.

Quando se trata de relatórios económicos, uma tendência que aparentemente vem a acontecer durante todo o ano é que a grande maioria dos dados tem sido abaixo das expectativas. O fato de que o momento económico está a desacelerar é uma coisa, mas quando a economia está consistentemente abaixo das expectativas, dá um tom de que as coisas estão se deteriorando rapidamente. Isso nunca é uma coisa boa, mas felizmente, há sinais de que a maré está mudando.

O período mais recente de leituras negativas foi um dos mais longos de todos os tempos com 140 dias de negociação e apenas a sexta faixa de 100 ou mais dias de negociação (durante o período de 2015 a 2016, havia na verdade duas faixas separadas, embora pareça apenas uma longa faixa no gráfico).