Vocabulário para investir em opções

Investir em opções? Uma das maiores dificuldades quando começamos a estudar as opções é que quase toda a linguagem é em inglês e as opções possuem um vocabulário específico para este tipo de activos, por isso é importante conhecer o significado de cada um dos termos utilizados. Neste artigo, veremos o significado do vocabulário usado no operatório com opções. Analisaremos os tipos de opções, tipos de contratos, características, grego, estratégias, etc.

Vocabulário para investir em opções

Neste resumo em baixo, pode encontrar a maioria dos conceitos mais usados para poder ler uma bibliografia em inglês sobre estratégias com opções financeiras. Existem mais termos, especialmente relacionados a estratégias específicas que analisaremos em artigos futuros.

• Ask: é o preço ao qual o vendedor oferece para vender a opção
• Assignment: consiste na recepção de um aviso que obriga a vender no caso de uma call ou comprar no caso de colocar o activo subjacente a um preço de exercício específico.
• At the money: é quando o preço de exercício da opção é igual ao preço de mercado do ativo subjacente.
• Beta: é uma medida da relação entre o movimento de um bem individual e o movimento do mercado como um todo.
• Bid: é o preço pelo qual um comprador está disposto a comprar uma opção.
• Call: é um contrato de opção que dá ao seu proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar o ativo subjacente a um determinado preço de exercício, em uma determinada data. Para o vendedor de uma call, o contrato representa a obrigação de vender o ativo subjacente se a opção for exercida.
• Closing price: é o preço ao qual a transação é feita.
• Contract Size: o valor do ativo subjacente coberto pelo contrato de opção. Normalmente, uma opção representa 100 acções.
• Covered call: é uma estratégia pela qual as opções de compra são vendidas em ações que estão na nossa carteira por valor equivalente.
• Delta: é uma medida da taxa de variação no valor teórico de uma opção por unidade de variação no preço do ativo subjacente.
• Expiration Date: é a data em que a opção e o direito de exercício desaparecem. Geralmente é a terceira sexta-feira de cada mês, embora existam opções com vencimento semanal. Se sexta-feira for num feriado, a data de vencimento é passada para quinta-feira.
• Gamma: é uma medida da taxa de câmbio do delta da opção por variação unitária no preço do activo subjacente.
• Implied Volatility: a percentagem de volatilidade que produz o melhor ajuste para todas as opções subjacentes do activo.
• In the money: é um termo usado que descreve as opções com valor intrínseco.
• Intrisic Value: a diferença entre o preço do activo subjacente e o preço de exercício.
• Margin Requirement: é o capital mínimo necessário para suportar um investimento.
• Naked option: é uma posição curta com opções que não são totalmente garantidas se for exercida a opção. Uma posição call curta é descoberta quando não possui uma posição longa no activo subjacente ou não é coberta por outra transacção derivada.
• Open Interest: é o número total de contratos de opção pendentes em uma determinada série do activo subjacente.
• Out the money: é o termo usado para uma opção que não tem valor intrínseco. O preço da opção é constituído apenas pelo valor extrínseco.

• Put: é um contrato pelo qual o seu proprietário tem o direito, mas não a obrigação de vender o activo subjacente a um preço específico em uma determinada data. Para o vendedor de opções de venda, o contrato representa a obrigação de comprar o activo subjacente se a opção for exercida.
• Strike price: o preço pelo qual o proprietário de uma opção pode comprar uma call ou vender um activo subjacente
• Theta: é uma medida da taxa de câmbio do valor teórico de uma opção por unidade de alteração no tempo da data de validade
• Time Decay: o termo usado para descrever como o valor teórico muda diminui com a passagem do tempo
• Time Value: é a diferença entre o valor total da opção e o valor intrínseco
• Vega: é a medida da taxa de variação no valor teórico de uma opção para uma variação de uma unidade na volatilidade
• Volatility: é uma medida da flutuação do preço do activo. É o desvio padrão anual das variações diárias de preços de um activo subjacente.

Investir em opções: Diferença entre call e put

Uma opção de call: está no dinheiro quando o preço do activo está acima do preço de exercício.

Uma opção de put: está no dinheiro quando o preço do activo subjacente está abaixo do preço de exercício.

Uma opção call está out the money quando o preço do activo subjacente está abaixo do preço de exercício.

Uma opção put out the money se o preço do activo estiver acima do preço de exercício da opção.

Lembre-se que, devido à complexidade das operações com opções, é necessário entender cada termo e saber como as plataformas de negociação de opções que possuem as suas próprias características funcionam.

Por exemplo, no caso da plataforma de demonstração IBroker, vários dos conceitos que explicamos acima podem ser observados:

Na imagem anterior podemos observar conceitos como a maturidade, o preço do subjacente, a volatilidade implícita, o open interst que abordamos anteriormente. Outros conceitos também aparecem:

• Ratio Call/Put: indica o número de contractos call e put para um activo subjacente.
• Ratio C/P Open interest: indica o número de contractos call e put pendentes de negociação para um ativo subjacente.

Também é muito intuitivo reconhecer os conceitos out-the money e in-the-money porque as opções no in-the-money são diferenciadas por cores nas opções de call e put e assim por diante.