Combinamos análise fundamental e técnica para investir no mercado de acções?

Ao seleccionar acções, é muito importante não pagar um preço excessivo para não ser o último a inserir o valor, para saber se é um momento técnico apropriado para inserir (ou sair) um valor. Embora a avaliação acompanhe, graças à análise técnica, podemos evitar entrar em uma zona de resistência e aproveitar uma correcção que obtenha um melhor preço de compra. No momento da venda, também poderíamos usar a análise técnica para melhorar o preço de partida e evitar sair de uma zona de suporte, mas, como pano de fundo, é muito importante que acompanhemos a análise fundamental para operações no médio ou longo prazo.

O que é Análise Fundamental?

É uma técnica que procura determinar o valor de um activo, com foco nos factores subjacentes que afectam a actividade real da empresa e suas perspectivas futuras.

Quais são as premissas básicas?

1. O preço de uma acção no mercado não reflecte o valor real ou intrínseco do estoque

  • O estudo fundamental pressupõe que, quando o preço nos mercados é menor que o valor intrínseco ou fundamental, considera-se que o estoque está subavaliado e o preço deverá aumentar ao longo do tempo até alcançar seu valor fundamental e viceversa.

2. A longo prazo, o preço do activo no mercado reflectirá seus fundamentos

  • Nesta metodologia baseada nos dados fundamentais, podemos estabelecer o valor intrínseco do ativo ao qual terá que convergir sua cotação no tempo ou em um período de meses ou anos.

Aqui está um exemplo da Telefónica sobre como podemos encontrar a informação financeira das empresas:

Entre as informações financeiras que encontramos da empresa destacamos:

  • EV / Ebitda
  • ROE
  • Pagamento
  • Fluxo de Caixa Livre / Capitalização de Mercado
  • Declaração de renda
  • Resultado da demonstração do resultado
  • EBITDA (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização)
  • EBITA (Lucros Antes de Juros, Impostos e Amortização)
  • EBIT (Lucro antes de juros e impostos, também chamado de “lucro operacional”
  • Lucro antes de impostos
  • Lucro líquido
  • BPA (ganhos por acção): quanto dos lucros obtidos pela empresa como resultado de sua actividade, corresponderia a cada acção.
  • BPA diluído:
  • DPA (Dividend by share):
  • Fluxo de caixa
  • Entre outras informações importantes

Em que consiste a Análise Técnica?

É um método de avaliação, analisando as estatísticas geradas pela actividade do mercado, como os últimos preços e volume. Ele usa gráficos e outras ferramentas para identificar padrões que podem sugerir a futura actividade do mercado.

Quais são as suas premissas básicas?

1. No preço está toda a informação:

  • A análise técnica assume que, em qualquer momento, o preço das acções reflecte tudo o que afecta ou pode afectar a empresa – incluindo variáveis-chave.
  • Os defensores do modelo acreditam que as variáveis ​​fundamentais da empresa, juntamente com factores económicos mais amplos e psicologia do mercado, são valorizadas pelo preço da acção, eliminando a necessidade de levar esses factores em consideração separadamente.
  • A análise dos movimentos de preços só depende, de acordo com esse tipo de análise, sobre a oferta e demanda de um activo no mercado.

2. As tendências dos preços são repetitivas

  • Na análise técnica, os movimentos de preços seguem as tendências. Isso implica que, uma vez que a tendência é estabelecida, o movimento do preço futuro é mais provável estar na mesma direcção que a tendência no passado do que o contrário.

3. A história tende a repetir-se (o que aconteceu uma vez acontecerá novamente)

  • A natureza repetitiva dos movimentos de preços é atribuída à psicologia do mercado e seus participantes; Em outras palavras, os participantes do mercado tendem a fornecer uma reacção constante a estímulos de mercado similares ao longo do tempo.
  • Análise técnica usa uma série de directrizes para analisar os movimentos do mercado e entender as tendências.

Análise Técnica do BBVA

Análise técnico do EUR / USD

Ferramentas usadas na Análise Fundamental

As várias variáveis ​​fundamentais podem ser agrupadas em duas categorias: qualitativa e quantitativa.

1) Qualitativa

  • Modelo de negócio: uma das principais variáveis ​​a ter em mente antes de se concentrar nas demonstrações financeiras é entender exactamente o que a empresa faz. Devemos analisar as linhas de negócios da empresa, as suas fontes de renda, o sector em que se deslocam e suas principais características. Investir em algo que não entendemos é como viver num país onde não conhecemos o seu idioma. Uma boa análise SWOT ou o estudo de como eles afectam as forças competitivas de Porter podem nos ajudar a realizar efectivamente essa tarefa.
  • Vantagens competitivas: o sucesso a longo prazo de uma empresa depende, em grande medida, da sua capacidade de manter uma vantagem competitiva e mantê-la. Quando uma empresa pode obter uma vantagem competitiva, os seus accionistas podem ser recompensados ​​por longos períodos de tempo.
  • Gestão: grande parte da sustentabilidade de uma empresa depende da capacidade de gerenciamento da sua equipe de gerenciamento para projectar e gerenciar a direcção da mesma. Existem inúmeros exemplos de empresas muito boas destruídas por uma má gestão.

2) Quantitativa

As principais características de uma empresa analisada são:

  • Estrutura financeira: é baixa ou muito endividada? Existem variados produtos em inventário ou é rapidamente vendável após a produção?
  • Gerência de benefícios: Gera renda recorrente ano após ano ou eles são variáveis? Quanto dinheiro é preciso para vender o produto para obter um certo lucro?
  • Gerência em caixa: do lucro que é obtido. Quanto dinheiro entra em dinheiro na empresa? Quanto é pago por ano em interesse? Quanto é pago anualmente aosaccionistas (dividendos)?

Para responder a estas perguntas, são analisadas as seguintes demonstrações financeiras da empresa:

  • Balanço patrimonial: principalmente a dívida financeira e o Fundo de manobra
  • Demonstração de resultados: analisamos as principais margens (EBITDA, EBIT)
  • Demonstração dos fluxos de caixa: fluxo de caixa livre/ Cash Flow e margens financeiras são estudadas.

Para tomar decisões nesse tipo de análise, é utilizada uma série de índices de chaves que servem como uma boa ferramenta para determinar a avaliação do património. Os principais índices utilizados são:

  • Endividamento: Dívida em Participações, Dívida em Activos, Cobertura de Interesses,
  • Rácio de Solvência, Razão Ácida, etc.
  • Desempenho: ROE, ROA, ROCE
  • Avaliação múltipla: PER; P / B; RPD, etc.
  • Modelo de Gordon-Shapiro

Ferramentas utilizadas na análise técnica

Este tipo de análise baseia-se no estudo de gráficos e dados estatísticos, bem como na aplicação e interpretação de indicadores técnicos. As principais ferramentas utilizadas são:

  • Teoria da Dow: A sua finalidade é a determinação dos sinais de compra e venda a partir das informações fornecidas pelo próprio mercado. Os movimentos do mercado são divididos em 3 tipos de tendências: primário, secundário e terciário.
  • Tendências de preços: resistência, suporte, canais de flutuação, telhado, piso.
  • Volume
  • Formações
  • Velas japonesas
  • Indicadores técnicos

Resumo das Diferenças entre Análise Fundamental vs Análise Técnica

Análises técnicas e análises fundamentais são as duas principais escolas de pensamento nos mercados financeiros. Como mencionamos, a análise técnica analisa o movimento de preços de uma segurança e usa esses dados para prever futuros movimentos de preços. Análise fundamental, por outro lado, factores económicos, conhecidos como fundamentos. Na tabela a seguir, mostramos as principais diferenças

Sobre o autor

Fabio Gourgel

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