As Agências de Rating são entidades especializadas na análise de valores e empresas. As suas conclusões sobre a capacidade de uma empresa para cumprir as suas obrigações financeiras, a curto e longo prazo, reflectem-se no “rating” que outorgam. O rating é apenas uma opinião, não uma recomendação.
O que é “rating”?
O “rating” é um instrumento que permite aos investidores avaliar o risco de um emitente, ou de uma emissão em particular, em relação a uma escala de classificação pré-determinada. Estas classificações são expressas usando uma nomenclatura que pode combinar letras, letras maiúsculas e minúsculas, e números; embora variem de uma agência para outra, em geral a melhor classificação é expressa como AAA.
Que riscos avalia agência de rating ?
Uma agência de rating não é uma instituição financeira, mas é auxiliar da instituição financeira. É uma empresa que avalia a capacidade e probabilidade de uma empresa emitente de dívida para cumprir as suas obrigações adquiridas com os adquirentes dos títulos.
Existem 4 tipos de risco:
- Risco soberano: consiste em avaliar (nos títulos que estão em moeda estrangeira) se os emitentes terão acesso a moeda estrangeira para cumprir as obrigações decorrentes da emissão de títulos em moeda estrangeira.
- Risco industrial: tentativas de avaliar as perspectivas futuras da empresa.
- Risco empresarial: é analisada a capacidade da direcção da empresa emissora para reagir a acontecimentos imprevistos, mantendo os resultados da empresa nesse momento.
- Risco legal: analisa se a legislação existente no país oferece a segurança de que os contratos derivados da emissão e colocação estão de acordo com a lei, se são válidos e devem ser cumpridos.
Agências de Rating
Os diferentes graus de qualificação das suas empresas mais importantes à escala.
| “MOODY´S” | “STANDARD & POOR´S” | “FITCH” |
| Aaa Qualidade Superior | AAA Excelente Avaliação | AAA Melhores empresas |
| Aa Alta Qualidade | AA Alta Classificação | AA Empresas de qualidade |
| A Qualidade maior que a média | A Classificação acima da média | A Pouco vulneráveis |
| Baa Qualidade média | BBB Classificação média | BBB Limiar de grau de investimento |
| Ba A emissão possui elementos especulativos | BB Classificação abaixo da média | BB Vulneráveis a alterações económicas |
| B Faltam características de investimento | B Especulativo | B Muito vulneráveis a alterações |
| Caa Risco de incumprimento de pagamento | CCC-C Totalmente especulativo | CCC-C Muito especulativo |
| Ca Muito especulativo, não pagamento de juros quase certo | C Em processo de falência mas paga juros | C Semi falência |
| C Grau mais baixo de qualidade | DDD-D Incumprimento de pagamento | DDD-D Incumprimento de pagamento |
Sobre o autor
Filipe Silva
Conteúdo – Rankia Portugal
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