Como funcionam as agências de rating?

Como funcionam as Agências de Rating?

As Agências de Rating são entidades especializadas na análise de valores e empresas. As suas conclusões sobre a capacidade de uma empresa para cumprir as suas obrigações financeiras, a curto e longo prazo, reflectem-se no “rating” que outorgam. O rating  é apenas uma opinião, não uma recomendação.

O que é “rating”?

O “rating” é um instrumento que permite aos investidores avaliar o risco de um emitente, ou de uma emissão em particular, em relação a uma escala de classificação pré-determinada. Estas classificações são expressas usando uma nomenclatura que pode combinar letras, letras maiúsculas e minúsculas, e números; embora variem de uma agência para outra, em geral a melhor classificação é expressa como AAA.

Que riscos avalia agência de rating ?

Uma agência de rating não é uma instituição financeira, mas é auxiliar da instituição financeira. É uma empresa que avalia a capacidade e probabilidade de uma empresa emitente de dívida para cumprir as suas obrigações adquiridas com os adquirentes dos títulos.

Existem 4 tipos de risco:

  • Risco soberano: consiste em avaliar (nos títulos que estão em moeda estrangeira) se os emitentes terão acesso a moeda estrangeira para cumprir as obrigações decorrentes da emissão de títulos em moeda estrangeira.
  • Risco industrial: tentativas de avaliar as perspectivas futuras da empresa.
  • Risco empresarial: é analisada a capacidade da direcção da empresa emissora para reagir a acontecimentos imprevistos, mantendo os resultados da empresa nesse momento.
  • Risco legal: analisa se a legislação existente no país oferece a segurança de que os contratos derivados da emissão e colocação estão de acordo com a lei, se são válidos e devem ser cumpridos.

Agências de Rating

Os diferentes graus de qualificação das suas empresas mais importantes à escala.

“MOODY´S” “STANDARD & POOR´S” “FITCH”
Aaa Qualidade Superior AAA Excelente Avaliação AAA Melhores empresas
Aa Alta Qualidade AA Alta Classificação AA Empresas de qualidade
A Qualidade maior que a média A Classificação acima da média A Pouco vulneráveis
Baa Qualidade média BBB Classificação média BBB Limiar de grau de investimento
Ba A emissão possui elementos especulativos BB Classificação abaixo da média BB Vulneráveis a alterações económicas
B Faltam características de investimento Especulativo Muito vulneráveis a alterações
Caa Risco de incumprimento de pagamento CCC-C Totalmente especulativo CCC-C Muito especulativo
Ca Muito especulativo, não pagamento de juros quase certo Em processo de falência mas paga juros Semi falência
C Grau mais baixo de qualidade DDD-D Incumprimento de pagamento DDD-D Incumprimento de pagamento
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Sobre o autor

Filipe Silva

Conteúdo – Rankia Portugal

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