Diferença entre sobrevalorização e bolha

Esses dois conceitos são dois conceitos bem diferentes, embora soem de maneira muito semelhante. Não há uma linha que delimite quando somos uma bolha ou quando estamos numa sobrevalorização , mas são duas situações diferentes que tentaremos explicar da maneira mais fácil possível e saber como agir diante delas.

Sobrevalorização

A sobrevalorização define-se por um ativo cota acima do valor intrínseco, querendo dizer, que paga mais do que a empresa realmente vale. Muitos analistas dão um preço target a uma ação, mas isso é uma estimativa, essas estimativas são opiniões subjetivas, que nada têm a ver com dados objetivos.

Por exemplo, para um analista que considera que a ação tem um valor “justo” de € 10, no caso em que o preço na época fosse de € 10,01, a ação poderia ser considerada supervalorizada, mas na prática não é como isso é feito, os investidores geralmente tem um percentual sobre o qual baseiam essa sobrevalorização , uma percentagem que geralmente está entre 15% e 30% (embora possa se tornar ainda mais para outro tipo de investidor). Mas como referido antes, depende do investidor, e pode ser que, para um investidor que considere que uma empresa esteja supervalorizada, outro investidor possa considerar que a empresa está no seu preço-alvo.

A sobrevalorização é medida em graus, dependendo do investidor, uma ação pode ser considerada supervalorizada, pouco supervalorizada, muito supervalorizada ou o advérbio que quer procurar para torná-la mais a seu gosto.

A sobrevalorização é uma situação normal para a empresa, portanto, pode ver alguma correção de valor pela empresa em caso de qualquer situação, como uma queda nos preços. Caso contrário, se o preço sobe ou permanece estável, o valor real da empresa também pode subir e eliminar a suposta sobrevalorização .

Bolha

Uma bolha é considerada uma sobrevalorização num nível mais alto, para torná-la mais radical, é uma sobrevalorização extrema. As bolhas geralmente não passam, elas geralmente acontecem num período específico e quando passam permanecem para a memória e até para a história. Por exemplo, as ações de muitas empresas, como a ACS, muitas vezes foram sobrevalorizadas ou subvalorizadas, embora ninguém se lembre disso, mas, em vez disso, as bolhas, como a Internet do ano 2000, permanecerão para a memória. Também para colocar um exemplo mais compreensível, pudemos nos lembrar da bolha da construção imobiliária em Lisboa recentemente.

O que acontece se eu já tiver dentro desses investimentos?

Comprar ações de uma empresa sobrevalorizada é um erro que devemos evitar, mas não é uma tragédia, se a sobrevalorização não é muito alta e a empresa é boa, a longo prazo o investidor pode acabar obtendo benefícios do investimento feito, embora seja necessário ter o cuidado de fazer esses investimentos e observe meticulosamente a empresa em que vai investir.

Por outro lado, comprar numa situação de possível bolha pode ser um erro muito sério. Se comprar num momento de bolha pode ser que o investimento nunca seja lucrativo ou com o passar dos anos, talvez o investidor tenha que esperar muitos anos para voltar a recuperar o investimento ou também nunca na vida pudesse recuperar esse investimento feito numa bolha. Mas não se preocupe, as bolhas parecem, elas podem ser evitadas e na minha opinião eu acho que é melhor ficar longe desses “investimentos”.

Sobre o autor

Henrique Garcia
Analista de Mercados