Fundos consistentes para se proteger contra o coronavírus

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Em quais fundos de investimento posso limitar minha exposição ao coronavírus? Hoje, é uma das perguntas mais frequentes entre os investidores. Sem dúvida, manter a calma pode ser o melhor remédio antes das quedas acentuadas que vimos nas bolsas de valores nas últimas semanas. A seguir, estão as gestoras internacionais Neuberger Berman , MFS Investment Management , Tikehau IM , Jupiter AM e Carmignac , respondendo à pergunta de quais são os fundos que melhor suportam as quedas recentes: NB Uncorrelated Strategies Fund, MFS Mercian Strategies Fund, MFS Meridian Funds – Prudent Capital Fund, Tikehau Income Cross Asset, Jupiter Dynamic Bond Fund e Patrimoine, respectivamente.

Fundos consistentes para se proteger contra o coronavírus

Fred Ingham, Managing Director de Neuberger Berman

NB Uncorrelated Strategies Fund

O NB Uncorrelated Strategies Fund foi criado em 2017 com o objetivo de fornecer um fluxo diversificado de desempenho em comparação com ações e renda fixa. Isso envolve o foco na alocação de estratégias que mostraram correlação mínima ao longo do tempo com os mercados de ações e títulos. Ao criar o fundo, a equipa considerou cuidadosamente incluindo abordagens que eles acreditavam poder trabalhar em condições de mercado difíceis ou stressantes . Até agora, essa abordagem ajudou investidores em alguns dos períodos mais voláteis dos últimos dois anos e meio .

Considerando os picos no índice VIX como um indicador dos períodos mais voláteis, o fundo apresentou retornos positivos nos 5 meses mais difíceis para as ações desde que começou a negociar. Esses períodos incluíram o ‘VIX’ de fevereiro de 2018, a guerra comercial China-EUA em outubro de 2018, seguida pelo prolongamento desse declínio em dezembro de 2018, a oscilação do mercado em maio de 2019 e, é claro, , o início da atual crise em fevereiro de 2020.

Fonte: Neuberger Berman
Como o fundo conseguiu permanecer no caminho durante esses períodos? Incorporar certas estratégias com perfis de pagamento contracíclicos tem sido uma parte essencial da solução. Por exemplo, o negócio de futuros de curto prazo geralmente funciona bem quando os mercados sofrem interrupções nos intervalos de negociação, seja de câmbio, de ações ou de renda fixa. Outro exemplo poderia ser o valor relativo da volatilidade, que se baseia na negociação ativa de opções de índices de ações, também funcionou bem até agora quando os mercados estão sob estresse. Isso ocorre devido ao aumento de oportunidades nos mercados de opções, à medida que a volatilidade aumenta e os investidores se esforçam para reduzir o risco.O fundo aloca uma combinação de estratégias e, é claro, nem todos devem funcionar em todos os ambientes. No entanto, pelo menos até agora, demonstrou um perfil de desempenho diferenciado em comparação ao universo de fundos de hedge e mercados de ativos tradicionais.

Barnaby Wiener, Portfolio Manager de MFS Investment Management

MFS Meridian Funds – Prudent Capital Fund

À luz do recente movimento descendente do mercado, o MFS Meridian Funds – Prudent Capital superou o desempenho do MSCI World Index (NR) substancialmente .Num alto percentual, não há mudanças significativas em nossa visão atual do portfólio. Após a força dos retornos recentes do mercado de ações, a correção recente não teve um impacto significativo nas avaliações gerais, de modo que altera significativamente nossas expectativas de retorno de longo prazo para os títulos.

Embora permaneçamos nas faixas mais baixas de nosso saldo de risco, um período de maior volatilidade no curto prazo pode nos permitir tirar proveito da fraqueza do mercado em títulos de melhor qualidade e bem posicionados no longo prazo.

Enquanto isso, continuamos a ter empresas resilientes, com fortes balanços patrimoniais, e não se espera que sofram danos a longo prazo como resultado de choques a curto prazo.

Acreditamos que a análise fundamental de baixo para cima é a melhor maneira de identificar consistentemente empresas de qualidade. Também acreditamos que os títulos patrimoniais e de crédito oferecem aos investidores retornos atraentes a longo prazo, mas a prudência na avaliação, o crescimento e a oportunidade de retornos nas ações e créditos às vezes levam a deseja reduzir a exposição do mercado.

Embora seja difícil prever o futuro, ainda acreditamos que, numa perspectiva de longo prazo, investimos em empresas resilientes, em empresas com capacidade de adaptação e prosperidade, que operam com avaliações atraentes – e, mais importante, com grandes balanços patrimoniais. – É a estratégia mais adequada para nossos clientes.

Christian Rouquerol, diretor de vendas da Tikehau IM Iberia

Tikehau Income Cross Asset

O Tikehau Income Cross Asset é um fundo flexível de vários recursos que pode ir de 0 a 100% do valor do patrimônio líquido em ações (de -50% a + 110%, dependendo do prospecto do fundo) e / ou em crédito, dependendo da condições de mercado.

Diferentemente de outros fundos, a equipa da gestão não procura obter uma diversificação por ativo, mas sim investir nos ativos que considera atraentes em termos de retorno / risco. Assim, nos últimos meses, a Tikehau Income Cross Assets investiu apenas em ações e liquidez ou equivalente e não teve outra exposição à renda fixa além do papel comercial. A filosofia da equipa é comprar quando houver quedas e vender quando as avaliações parecerem muito altas. Por esse motivo, o fundo teve uma exposição líquida a ações de cerca de 20% do seu valor patrimonial líquido em 24/02, tendo reduzido recentemente o seu portfólio devido às altas avaliações do mercado acionista americano. Ele alcançou cerca de 35% do seu VL de exposição a ações em 28/02/02 e, no início da semana de 03/03, após duas semanas de queda, aumentou a sua exposição para cerca de 60% do seu VL, mantendo-se próximo a 40% em liquidez e equivalentes.

Num ambiente tão volátil, permanecer firme no seu horizonte de tempo , independentemente dos altos e baixos do mercado, é fundamental . O ambiente atual torna as tendências de previsão mais difíceis do que nunca, e a análise fundamental é para a equipa da gestão da Tikehau Income Cross Assets a ferramenta essencial para a tomada de decisões ao entrar ou sair do mercado de ações.

Ariel Bezalel, gestor da Júpiter AM

Jupiter Dynamic Bond Fund

O Jupiter Dynamic Bond Fund responde a uma estratégia global flexível de renda fixa que visa encontrar as melhores oportunidades de investimento em renda fixa em mercados desenvolvidos e emergentes, com uma abordagem irrestrita. O fundo pode investir dinamicamente em todo o espectro da renda fixa global e com total flexibilidade, sempre da perspectiva de risco-retorno e com um horizonte de longo prazo (entre 3 e 5 anos). É importante que o investidor entenda isso e alinhe os seus objetivos com esse horizonte de tempo, permitindo que o desempenho do fundo se separe temporariamente do benchmark. O estilo de gestão de fundos baseia-se mais nos fundamentos do que no momento sempre com foco no risco-retorno. Com base numa análise do ambiente macroeconómico que nos ajuda a estabelecer nossas posições de risco, incluindo ambientes de volatilidade como o atual e, dependendo do momento do ciclo em que nos encontramos, construímos um portfólio flexível em termos de duração e risco de crédito.

Em relação à nossa posição atual, há muito que nos aproximamos do final do ciclo económico mais longo do século passado, por isso adotamos uma posição defensiva nos últimos meses . Somos muito cautelosos com a gestão de riscos de nosso portfólio e procuramos a dívida pública da mais alta qualidade com triplo A (AAA). Somos muito seletivos com nossa exposição a títulos corporativos na Europa, nos Estados Unidos e em alguns mercados emergentes, sempre tendo em mente que a dívida global continua a crescer.

Principais características do Jupiter Dynamic Bond Fund:

  • Filosofia de alta convicção que combina análise de cima para baixo e de baixo para cima.
  • Abordagem flexível ilimitada para investir nas melhores oportunidades de renda fixa disponíveis no atual universo volátil de renda fixa.
  • Equipa de gestão experiente e especializada, pronta para otimizar a exposição de nossos clientes à renda fixa em qualquer ambiente de mercado.
  • Possibilidade de obter retornos ajustados ao risco atraentes: o risco de perda da carteira é gerir ativamente, especialmente em períodos de alta volatilidade, como o atual.

Didier Saint-Georges, membro do comité estratégico de investimentos da Carmignac

Carmignac Patrimoine, Carmignac Patrimoine Europe e Carmignac Emerging Patrimoine

A estratégia implementada em nossa gama de fundos de patrimoine (CP, CPE e CEMP) para administrar esse período de mercado abalado pela crise do coronavírus baseia-se, antes de tudo, em nossa compreensão da natureza única dessa crise. É, em nossa opinião, um “cisne negro” no sentido de que não possui precedentes comparáveis ​​e, portanto, deve ser analisado pelos seus próprios méritos.

Este é um choque externo, que, como tal, afeta os mercados não por si só, mas pelas ondas de choque que envia à economia, à psicologia do investidor e aos formuladores de políticas.

Nesse caso, as decisões de confinamento, tão brutais, tomadas para tentar controlar a disseminação do vírus, estão criando violentos distúrbios na atividade económica, reforçados pelo estresse dos consumidores diante de uma epidemia viral. Essa perturbação violenta é por natureza muito deflacionária. Bem no início da crise, foi considerado em nossos fundos aumentar a duração de nossas carteiras de títulos e reduzir a exposição a ações.

Portanto, esse choque testou a capacidade dos formuladores de políticas de ajudar os mercados a se ajustarem a esse novo risco de maneira ordenada. Mas sabíamos que os bancos centrais haviam disparado muitas balas desde outubro de 2019 e que, pelo menos inicialmente, estariam relutantes em recomeçar.

Portanto, o risco era que os mercados tivessem que entrar em pânico de maneira significativa antes que os bancos centrais, por sua vez, também começassem a entrar em pânico e agir. Portanto, a redução do risco foi novamente justificada.

A partir de agora, é provável que os mercados se tornem muito instáveis ​​à medida que a epidemia progride, na Europa e principalmente nos Estados Unidos, continuando a criar tensão, mas os formuladores de políticas, incluindo governos, começarão reagir com medidas concretas. Chegará a hora de assumir um nível moderado de risco, mas acrescentando alguma flexibilidade na gestão da volatilidade .

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Rankia

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