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O que é fair value e como ele é calculado?

Conteúdo produzido por PictetAM

O fair value é um importante indicador de mercado, que visa dar objetividade a um ativo. É assim que funciona.

“Fair value” significa literalmente “valor justo”. É um indicador que, através de diferentes métodos de cálculo, aspira estimar o preço de um bem da forma mais objetiva possível , além do valor de mercado atual.

O que é fair value?

De acordo com o International Financial Reporting Standards Interpretation Committee, o órgão que define as normas contábeis, “Valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo, ou que seria pago pela transferência de um passivo, numa transação ordenada entre operadores de mercado no momento do cálculo ».

Não deve ser confundido com o preço de listagem, que representa o valor efetivo de um título  O fair value constitui o seu valor teórico, ou seja, um valor “justo” (outra forma de traduzir “justo”) destinado a neutralizar fatores não económicos (como a emoção e outros fatores que condicionam o valor efetivo) de forma a obter um preço tão objetivo quanto possível.

Para que serve o fair value?

Além de servir de referência para os fluxos de caixa futuros, o principal motivo do fair value é justamente a discrepância com o preço de mercado atual: se este for superior ao fair value, o preço do título está superestimado; se for menor, é subestimado.

Dessa forma, os negociadores podem ter dados de referência sobre as possibilidades oferecidas pelo valor de um título e saber se ele pode ser lucrativo no longo prazo.

Como é calculado

Para calcular o fair value não existe uma fórmula exata, mas sim diferentes métodos ou abordagens, com base no mercado, receitas e custos.

Na chamada “abordagem de mercado”. são observados os preços das transações de mercado relativas a ativos e passivos semelhantes ao bem objeto de cálculo. Para que a abordagem de mercado seja aplicável, a mercadoria deve ser o mais homogênea e transparente possível: na verdade, é necessário ter preços públicos, assim como compradores e vendedores disponíveis.

A abordagem do rendimento engloba diferentes métodos de cálculo, os quais têm um fator em comum: a definição do fair value é baseada em fluxos de caixa estimados, corrigidos por um desconto que inclui possíveis riscos futuros.

A abordagem do custo baseia-se na estimativa dos custos exigidos de uma empresa para substituir um ativo, corrigidos pela tendência de deterioração ao longo do tempo.

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