Os mercados explicados após uma semana de guerra e sanções

Conteúdo produzido por PictetAM

Os mercados bolsistas, quase todos  fecharam em vermelho nos últimos dias, são dominados pela tensão e volatilidade, enquanto os preços das matérias-primas sobem e começa a corrida pelos ativos refúgio.

Volatilidade e a corrida por ativos refúgio após o início da guerra

A rápida escalada do conflito gerou volatilidade e vendas generalizadas nos mercados. As notícias dos bombardeamentos das cidades e da central nuclear de Zaporizhzhia pressionam os investidores a protegerem-se contra a instabilidade, investindo em activos mais sólidos como o dólar, ouro e títulos do governo.

A corrida pelos ativos refúgio continua a ser uma constante nos mercados desde o início da ofensiva, com o ouro a atingir máximos históricos. As obrigações do governo dos EUA também são apreciadas, geralmente considerados um investimento de qualidade em tempos de grande volatilidade.

Alguns gestores de activos, enfrentando tensões crescentes antes da eclosão do conflito, já compraram seguros para posições russas, apostando no rublo russo e nas obrigações. Enquanto outros anunciaram agora que suspenderam ou liquidaram as suas exposições na Rússia e na Europa Oriental.

Para acalmar os mercados, embora também não muito, foi o discurso do Governador Fed Jerome Powell ao Congresso dos EUA, que excluiu uma subida de 50 pontos base em Março, confirmando que a subida será muito provavelmente de 25 pontos base.

Os preços das mercadorias sobem

O conflito levou imediatamente a um aumento dos preços do petróleo e do gás em primeiro lugar. Enquanto a Nord Stream 2, a empresa sediada na Suíça que construiu o gasoduto entre a Rússia e a Alemanha declarou falência na sequência das sanções dos EUA e da escolha do governo alemão de suspender o procedimento de autorização de entrada em funcionamento.

O preço do milho, do trigo e da soja também subiu rapidamente. De facto, a Rússia e a Ucrânia, juntas, representam de 29 por cento das exportações mundiais de trigo e 19 por cento das exportações de milho.

A reação contra a economia de Moscou devido às sanções

De facto, as sanções internacionais contra Moscou e o congelamento das reservas do banco central conduziram a que o sistema económico russo caísse a pique.

O rublo desceu, especialmente depois da Moody's, Fitch e Standard & Poor's ter rebaixado a dívida de Moscou a nível “lixo”.

A Bolsa de Valores de Moscou está fechada desde 28 de Fevereiro, à medida que as empresas e o capital estrangeiro deixam gradualmente Moscovo. E o Sberbank, o maior banco russo, sancionado pela Europa e pelos EUA, deixará o mercado europeu.

Pelo seu lado, o Banco Central Europeu decidiu suspender a taxa de referência entre o euro e o rublo porque “nas condições actuais não pode determinar um valor que seja indicativo das condições prevalecentes no mercado”. Enquanto o Banco Central Russo duplicou as taxas de juro, congelando parte das reservas cambiais.