Asset Allocation: o que é?

Como novos investidores, nos perguntamos o que precisamos fazer para ter sucesso num investimento? Bem, talvez tenhamos ouvido a resposta muitas vezes sem perceber, diversificar a nossa carteira de investimentos, que não é nada além de alocação de ativos para o nosso investimento, durante o tour deste artigo esclareceremos: “o que é Asset allocation e por que deve saber disso? ”

O que é Asset Allocation?

“Asset Allocation”, um termo inglês que se traduz para o português como “alocação de ativos”. O que se refere ao processo de seleção, incluindo e distribuindo ativos financeiros numa carteira de investimentos, de acordo com uma estratégia definida.

Algumas pessoas confundem o conceito de “Asset allocation” com “Stock picking”. Ambos são fundamentais para um investimento, mas a alocação de ativos é mais ampla do que apenas selecionar títulos. A alocação de ativos define a combinação exata destes para proporcionar à carteira uma diversificação adequada e adequar o seu risco ao perfil do investidor. Está sempre consciente da política e dos objetivos de investimento.

O stock picking, por sua vez, envolve identificar quais títulos, tomados individualmente, de uma determinada classe podem ser incluídos na sua carteira. Por exemplo, quais estoques de grandes empresas de capitalização serão adequados para você.

Podemos definir o conceito de “Asset allocation como um processo de distribuição de ativos de forma adequada aos interesses, preferências e objetivos de cada perfil de investidor”.

Leia também: “Como funciona a alocação de ativos?”

Processo de projeto da carteira de investimentos

Deve ter ouvido falar de um título ou instrumento financeiro que está a ir muito bem. Entretanto, os investimentos baseados em rumores geralmente não são confiáveis, assim como não há garantia de que este investimento encaixe nos nossos objetivos, interesses ou nível de risco permitido. Um investimento requer conhecimento e tempo para analisar ativos, ainda mais quando se trata de criar uma carteira de investimentos.

Por que criar uma carteira de investimentos? Como mencionado no início deste post, a resposta está no conceito de “Diversificação“.

A diversificação tem o efeito de reduzir os riscos. Construindo-a da maneira correta, podemos moldar a volatilidade do nosso investimento global. Se não tivermos uma carteira bem diversificada, estamos expostos à volatilidade caprichosa dos ativos financeiros individuais, aos altos e baixos de um determinado mercado, e às condições económicas existentes.

Para projetar uma carteira de investimentos, precisamos considerar aspectos tais como:

• A nossa tolerância ao risco.
• Os objetivos que pretendemos alcançar.
• O horizonte de tempo que o nosso investimento cobrirá.
• Ao determinar estes aspectos, poderemos elaborar uma política de investimento que considere as restrições relevantes e procure otimizar a combinação rentabilidade/risco.

“A alocação adequada de asset é uma das tarefas que nos permite criar um portfólio adequado às nossas preferências, objetivos e nível de risco”.

Asset allocation na seleção adequada de ativos.

A alocação de ativos é uma das etapas finais na criação de carteiras, porém a alocação de ativos é permeada por todo o projeto e processo de criação da carteira. Não poderíamos selecionar e integrar ativos numa carteira de investimentos sem considerar estas questões, dependendo da política e restrições de investimento:

• Que tipos de bens são mais adequados?
• Que grau de diversificação seria apropriado?
• Quantos ativos constituirão a carteira?
• Que peso cada ativo terá na carteira?

Um título pode ser uma boa escolha para um determinado tipo de política e estratégia, mas pode não ser uma boa escolha para outros tipos de carteiras. Também pode ser muito lucrativo, mas pode ser excluído por seu alto nível de risco (ou algum outro fator limitado na política de investimento).

Asset allocation não é um processo isolado e vai além da análise de valor. Portanto, a primeira tarefa é decidir o tipo de ativo financeiro. Basicamente, o investidor pode investir em:

• Renda fixa.
• Renda variável.
• Em dinheiro.
• Imóveis.
• Commodities.
• Derivados e outros ativos

Agora, conhecendo o tipo de asset, surgem as possíveis questões: como está distribuído o capital entre eles? Os mercados estrangeiros estão incluídos? Que tipos de problemas de renda fixa são adequados? Que tipos de ações corporativas são as mais adequadas?

Embora a análise dos ativos financeiros seja complexa em si mesma, responder a estas perguntas requer a cooperação de profissionais financeiros, pessoas especializadas em administrar carteiras de investimentos (“Broker”).

Devemos ter em mente que diferentes tipos de ativos se comportam de forma diferente, dependendo das condições de mercado existentes. Às vezes os estoques têm um desempenho muito bom. Até mesmo as ações de grande porte podem ter desempenho superior ao mercado.

Para superar este obstáculo e garantir que os investimentos cheguem a todos, foram criados fundos de investimento: onde  investe diretamente numa carteira construída por um gestor profissional, com uma política e um nível de riscos conhecidos antecipadamente pelo investidor.

Importância da asset allocation num investimento

Como já mencionamos, asset allocation tem uma relação muito próxima com a diversificação adequada. Por sua vez, a diversificação adequada visa mitigar os riscos. “Asset allocation é uma forma de investir a obter o máximo retorno com o mínimo risco”.

A tarefa de asset allocation, como temos observado, não só tem em mente o “Qual”, que ativos devo incluir, mas também o “Quanto”, quanto devo investir em cada um dos asset selecionados?

Dependendo das condições económicas, do comportamento geral do mercado e dos fatores de cada ativo tomado individualmente, alguns ativos aumentarão em valor enquanto outros diminuirão em valor. O objetivo é encontrar um equilíbrio entre todos eles para administrar a volatilidade e, em termos gerais, ter um desempenho melhor do que o mercado de referência.

“Num investimento, é mais importante pensar na quantidade de dinheiro a ser investido em cada tipo de ativo do que nos tipos específicos de ativos em que se investir”. A alocação adequada de ativos pode ter um desempenho melhor do que o mercado como um todo. De fato, gestores profissionais de carteiras de investimento avaliam um mercado e, ao administrá-lo, procuram superar esse mercado.

Em conclusão, a importância da Asset allocation reside no fato de que ela permite que um investimento apropriado seja feito sob uma série de condições. É o próprio investidor que decide quais são as condições ideais para os seus interesses. É por isso que existe um universo tão amplo de fundos de investimento: cada fundo é projetado com uma política e para determinados objetivos. Portanto, não é difícil encontrar um fundo de investimento que seja adequado para todo o tipo de investidor.