Cathie Wood: Génio ou Kamikaze? A verdade sobre ARK Invest

Hoje, trazemos um novo vídeo publicado no canal Rankia Portugal titulado “Cathie Wood, Génio ou Kamikaze? O perigo da Ark Invest”.  Abaixo tem o índice e uma transcrição dele:

ÍNDICE

0:00​ – 1:15​ Quem é Cathie Wood?

1:16 – 2:24​ Os primeiros passos de Cathie Wood

2:25​ – 3:39​ Trajetória da ARK Investment Management

3:40​ – 4:17​ É segura a estratégia de Cathie Wood?

4:18​ – 5:42​ 1ª Chave: História + Campanha de marketing

5:43​ – 6:44​ O problema da transparência

6:45​ – 7:25​ 2ª Chave: Tamanho das suas empresas na carteira

7:26​ – 8:18 3ª Chave Fluxo de dinheiro nos seus ETFs

8:19​ – 9:51​ A estratégia pode virar-se contra ela?

Sabia que Cathie Wood previu em 2018 o preço que Tesla atingiu em 2020? Ou que gere mais de quarenta mil milhões de dólares e alcançou mais de 150% de retorno em 2020?

Quem é Cathie Wood?

Hoje ela é a investidora mais famosa do mundo, tanto pelas suas previsões como pelos seus resultados espetaculares, mas… Mas será ela realmente um génio financeiro ou será esta uma estratégia kamikaze que pode acabar mal? O que está por detrás de todo o sucesso dos ETFs da Ark Invest?

Não perca este vídeo onde vamos descobrir mais sobre Cathie Wood e lembre-se de  dar um like para nos ajudar a continuar com esse trabalho no canal.

Como dizia, no vídeo de hoje vamos ver se Cathie Wood é um génio ou se executa uma estratégia de investimento tão arriscada que pode acabar muito mal para todos os seus investidores. Para tal, analisaremos primeiro o seu historial para compreender como conseguiu gerir hoje mais de 40 mil milhões de dólares e revelaremos também as chaves do sucesso e a estratégia da ARK Invest para o sucesso.

Os primeiros passos de Cathie Wood

Durante os seus estudos na Universidade do Sul da Califórnia no final dos anos 70, o seu primeiro emprego foi na Capital Group como economista assistente. Depois de se formar, juntou-se à Jenisson Associates em 1981 e trabalhou durante 18 anos como analista, gestora de carteiras e economista-chefe.

Foi aí que o seu lado oposto começou a aparecer quando avisou os seus superiores que a inflação e os aumentos das taxas de juro não poderiam continuar a subir e que iria mudar essa tendência.

Este seria o primeiro objetivo de Cathie ao prever o futuro.

No final dos anos 80 e início dos anos 90 começou a trabalhar em empresas de investigação no sector das telecomunicações, cofundou o hedge fund Tupelo Capital Management em 1998 e continuou a sua carreira em 2001, quando se juntou à AllianceBerstein como CIO na área das carteiras temáticas.

Lá, viu o potencial das empresas inovadoras e propôs que algumas delas fossem incluídas nos ETFs, mas a AllianceBerstein não comprou a ideia, apesar de a Wood já estar a gerir mais de 5 biliões de dólares na altura.

Trajetória da ARK Investment Management

Assim, longe de desistir, em 2014 fundou a ARK Investment Management. Dado o sucesso que alcançou hoje, parece que desde o seu lançamento, a empresa tem vindo a percorrer um caminho rosado, mas não foi nada disso desde o início.

Deve-se lembrar que de finais de 2014 a princípios de 2017 o preço da sua principal ETF ARK Innovation ETF manteve-se praticamente sempre o mesmo ou mesmo abaixo dos 20 dólares iniciais.

Além disso, durante estes primeiros anos, a ARK mal conseguiu angariar 300 milhões de dólares em ativos, o que, com taxas de 0,75%, tornou a empresa não rentável.

Mas em vez de desistir, Wood procurou fontes alternativas de financiamento, vendendo as suas próprias ações a outras empresas maiores e até utilizando o seu próprio dinheiro para o financiar.

Para encerrar a história de sucesso, basta ver o desempenho da sua principal ETF, com a qual conseguiu mais de 20 mil milhões de dólares (e mais de 40 mil milhões de dólares acrescentando as suas outras ETFs), fez previsões como a de 2018, em que assegurou que o preço de Tesla chegaria aos 4.000 dólares e que se concretizaria (tendo em conta a divisão de 5 para 1 do stock feito), e alcançou um retorno de mais de 150% até 2020.

A estratégia de Cathie Wood é segura?

Olhando para o acima exposto, podemos dizer que Cathie Wood é um génio para todos os seus antecedentes e resultados até à data. Contudo, devemos sempre lembrar que o retorno passado não garante um retorno futuro e, neste caso, a verdade é que podemos detetar várias bandeiras vermelhas que indicam que no futuro, é provável que investir em ETFs ARK não seja tão rentável como tem sido até agora.

Cathie Wood conseguiu gerar um círculo vicioso de rentabilidade com os seus ETFs em que alcançou resultados espetaculares num curto período de tempo, mas o problema é que este círculo vicioso pode virar-se contra ela.

Vejamos agora quais são os três elementos-chave que alimentam este círculo vicioso e os perigos que implicam, mas primeiro, lembre-se de dar como se estivesse a gostar do artigo. Este simples gesto motiva-nos muito a continuar com este trabalho e também nos ajudará a saber quais são os conteúdos que mais lhe interessam para continuar a fazer mais vídeos deste tipo no futuro.

1ª Chave: História + Campanha de Marketing

O primeiro aspeto chave do círculo vicioso é que foram capazes de contar uma história fantástica acompanhada por uma grande campanha de marketing. Os temas dos seus ETFs são muito atraentes, o seu discurso baseia-se no facto de que o mundo está a mudar e que vivemos algo comparável à invenção da rádio, televisão, telefone ou Internet.

Por conseguinte, comentam que esta nova revolução está a ter lugar nos temas-chave em que investem: tecnologias disruptivas tais como no campo da biologia molecular, Aprendizagem Profunda, veículos elétricos, moedas criptográficas, impressão 3D, robótica, etc….

Esta história é muito poderosa, e se a isto acrescentarmos a fantástica criação da marca pessoal de Cathie Wood com muita presença tanto nas redes sociais como nos meios de comunicação social mais tradicionais, com previsões muito boas que ela fez do mercado, com a espetacular rentabilidade que ela obteve recentemente…. Temos um cocktail de marketing muito poderoso do qual eles tiram partido.

Mas como estão eles a tirar partido de tudo isto? Recordemos que este é apenas o primeiro elemento do círculo vicioso e que ainda temos mais dois para percorrer.

Para terminar a sua história de marketing, vemos como também é reforçada pela sua transparência, dado que sendo um ETF são obrigados a mostrar as suas posições diariamente, para que qualquer investidor possa ver no que investe com um clique de um botão. Tudo o que tem de fazer é ir ao seu website ark-funds.com, aceder à ETF em que está interessado e depois clicar em “Ver todos os Holdings” na secção “Top 10 Holdings”.

O problema com esta transparência é que bons resultados atraem novos investidores ou especuladores, e há um efeito curioso em que a ARK compra algo, as pessoas copiam, o que faz com que o preço das ações suba e todos ficam tão felizes.

Na imagem seguinte podemos ver um tweet no qual foi anunciado que a ARK investiu na empresa Fastly em 20 de Janeiro e como esse mesmo dia subiu quase 7%.

Outro exemplo é quando adquiriram a Nano-X Imaging, que aumentou mais de 7% na sessão seguinte.

Tenha cuidado porque esta estratégia é muito arriscada e não recomendo que a siga, pois, como veremos mais adiante, podem surgir riscos muito importantes para a ARK e os seus investidores.

Após conhecer a sua fabulosa campanha de marketing e a sua transparência com as suas posições, vejamos o segundo elemento chave que é o tamanho das empresas da sua carteira.

2º Chave: Tamanho da sua carteira de empresas

Muitas das suas posições são pequenas e médias empresas nas quais a ARK investiu uma grande parte do seu capital, por isso, se a tendência de baixa das últimas semanas durar mais tempo, poderão ter sérios problemas para liquidar as suas posições.

Aqui pode ver algumas das empresas nos seus fundos e quantas delas têm menos de 3 biliões de capital e apenas a ARK possui mais de 10% da empresa.

A dimensão das empresas é muito importante para compreender os perigos do investimento em ARK, mas agora vamos acrescentar o terceiro elemento chave que é o fluxo de dinheiro nos seus ETFs.

3ª Chave: Fluxo de dinheiro nos seus ETFs

Tal como vimos como, quando investem numa empresa, os investidores se reúnem e a fazem subir, quando os resultados são tão bons, novos investidores são atraídos e decidem investir directamente nos ETFs da ARK.

Portanto, se entrar mais dinheiro, é importante saber que a ARK não pode armazenar a sua liquidez e é obrigada a investi-la, pelo que acontece o seguinte: com esses fundos que entram, são obrigados a comprar mais ações das suas empresas, o que faz com que mais especuladores sigam os seus passos e também comprem essas empresas, o que as faz subir de preço e, portanto, a rentabilidade das suas ETFs. Mais uma vez isto gera mais investidores para investir na ARK gerando mais dinheiro a entrar e a voltar a alimentar todo este círculo.

Agora, poderia este círculo dar a volta?

A verdade é que sim, e nas últimas semanas temos tido algumas tentativas e vemos que isso pode acontecer:

Neste gráfico, do trackinsight.com podemos ver como a rentabilidade neste 2021 atingiu 25%, mas a partir de fevereiro começou uma tendência descendente que fez com que no dia 23 de Fevereiro se verificasse uma saída de dinheiro recorde por parte dos investidores de 383 milhões de dólares, e isto apenas do ETF ARKK.

O que aconteceria se isto voltasse a acontecer e começasse a haver retiradas maciças? Então o círculo voltar-se-ia para trás.

Em vez de angariar dinheiro, investi-lo, deixar o rebanho juntar-se à tendência, deixar as empresas subirem e continuar a angariar dinheiro para comprar mais? O que aconteceria seria que se o dinheiro saísse, eles seriam forçados a vender, com estas vendas o rebanho também ficaria assustado e tentaria vender as empresas, pelo que estas desceriam mais, o que afectaria negativamente o preço dos ETFs ARK Invest, o que significaria novas e maciças saídas de capital… e, , é neste ponto que o desastre poderia vir para os investidores.

Isto não quer dizer que isto irá necessariamente acontecer, talvez a sua tese de investir em empresas perturbadoras esteja cumprida e elas possam continuar a fazer história, mas como investidores temos de estar conscientes dos perigos envolvidos.

Cumprimentos e bons investimentos!