Inteligência artificial: mais do que um mero fenómeno tecnológico

Hoje queremos mergulhar num tópico que tem agitado não só o mundo tecnológico, mas também o mundo dos investimentos: a Inteligência Artificial (IA). 

A inteligência artificial (IA) existe há vários anos e já foi amplamente adotada em todas as áreas de negócio e da vida quotidiana. Contudo, disparou recentemente na consciência pública, em grande parte devido ao aparecimento bombástico do ChatGPT. Para os selecionadores de ações ativos, sempre que surge um tema popular, é necessário determinar se é algo verdadeiramente revolucionário ou se não passa de mais uma tendência excessivamente publicitada.

ChatGPT – muito mais do que o lançamento de uma app

O atual furor em volta da IA foi desencadeado pelo lançamento do ChatGPT em finais de 2022. Em poucos meses, milhões de utilizadores experimentaram-no e a especulação sobre o seu impacto na economia real afetou significativamente o preço das ações de várias empresas cotadas em bolsa.

O ChatGPT é um exemplo de Inteligência Artificial Generativa (GenAI), que se encontra uns passos à frente da IA tradicional. De um modo mais geral, a GenAI tem uma vasta gama de aplicações, desde programas de simulação de conversa (chatbots) e assistentes virtuais até à criação de conteúdos e tradução. As máquinas têm agora a capacidade de ir além de respostas simples baseadas em regras ou modelos, produzindo resultados novos, gerados de forma independente e contextualmente adequados (texto, imagens, discurso, vídeo).

A visão da Carmignac: Como irá a IA remodelar setores e indústrias?

Mathias SANTOS, analista de TMT

“As transições tecnológicas disruptivas conduzem frequentemente a alterações na estrutura do mercado. As empresas e plataformas com dados proprietários extensivos que podem ser monetizados e aproveitados pelos clientes estão geralmente bem posicionadas para beneficiar da proliferação da IA.“

Michel WISKIRSKI, gestor de fundos, commodities e alteração climática

“No setor da energia, a IA conduz a uma melhor eficiência do sistema energético em geral. Permite melhorar a previsibilidade dos padrões eólicos e solares e contribui para a otimização do sistema de gestão da rede, graças a uma melhor correspondência entre oferta e procura.”

Pau GUZMAN ALCON, analista industrial sénior

“A IA no âmbito da automatização será fundamental para colmatar a falta de mão de obra nos processos industriais.”

Wande McCUNN, analista financeiro

“Inicialmente, esperamos que o benefício da IA consista numa melhoria dos produtos existentes sem aumento do rendimento. Contudo, com o passar do tempo, acreditamos que os novos produtos de IA, baseados em dados proprietários, poderão potenciar rendimentos adicionais.”

Antoine COLONNA, analista de consumo

“O marketing, a publicidade, a seleção de produtos e a sua conceção são áreas em que a GenAI pode ter um impacto enorme no mundo dos consumidores. Por exemplo, a tecnologia e a IA tradicional já desempenhavam um papel importante no mundo do retalho, pelo que, desta vez, se pode esperar mais dos canais digitais e da distribuição.”

Rosie TURNER, analista de cuidados de saúde sénior

“A IA no âmbito da descoberta de fármacos pode ajudar a aumentar a probabilidade de sucesso dos fármacos e a acelerar o tempo dos ensaios clínicos. A interpretação dos dados (por exemplo, a imagiologia) é também um tema fundamental, mas há igualmente desafios – relacionados com os reguladores, por exemplo. O diagnóstico através da imagiologia é a área que mais me entusiasma e que está mais avançada. Trata-se de uma grande oportunidade para aumentar a precisão dos exames de rastreio do cancro (mamografias, TAC, etc.).”

Uma verdadeira revolução?

A IA pode constituir um ponto de viragem em muitos setores, mas devemos ter alguma prudência. Nem tudo o que brilha é ouro! Ainda que seja provável que os ganhos de produtividade e a poupança de custos acabem por chegar a todos os setores, o poder preditivo da IA depende inteiramente da qualidade dos dados que recebe. O conhecimento da IA não é ilimitado, tem um limite baseado – na melhor das hipóteses – nos últimos dados disponíveis.

Outro tema de discussão popular é o impacto da IA em várias profissões. Embora seja provável que a IA venha a afetar inúmeros empregos tal como hoje os conhecemos, com alguns a deixarem de existir, há várias profissões que surgiram ou evoluíram devido à IA, como o cientista de dados ou o operador de drones. Nesta fase, ainda não é claro o efeito líquido desta evolução tecnológica nas taxas de emprego.

Por agora e para muitos setores, o fundamental é aprender a interagir com a GenAI para tirar partido dos seus resultados. As aplicações da GenAI são diversas e existem muitos resultados possíveis, incluindo código, imagens, áudio, vídeo e design. Por exemplo, o ChatGPT e o Bard da Google são chatbots, enquanto o Dall-E cria imagens a partir de um texto. Embora a criatividade seja sem dúvida libertada, há implicações regulamentares a ter em consideração. Um bom exemplo é a controvérsia respeitante aos direitos de autor de música gerada com recurso a IA, que já reuniu apoiantes e opositores.

De acordo com a Accenture1, prevê-se que a GenAI – na forma de Grandes Modelos de Linguagem (LLM – Large Language Models) – afete até 40% das horas de trabalho em todos os setores e que tenha o maior impacto de automatização na banca e de aumento nos recursos naturais.

Contudo, isto é apenas o início de uma evolução tecnológica.

A inovação está a acontecer rapidamente e, a longo prazo, chegará a todos os setores. Uma vez que não existirão isenções, irão prosperar as indústrias mais adaptáveis.

É improvável que a adoção siga um percurso linear, mas os vencedores pioneiros são as empresas ligadas às tecnologias. A Microsoft e a Nvidia são exemplos óbvios, bem como os fabricantes de semicondutores. Mas outros setores beneficiarão também desta tendência, como a publicidade online ou os serviços de tradução, as empresas de cibersegurança e os fornecedores de dados. Os que envidarem esforços para dar um salto em frente na curva da adoção sairão beneficiados.

Uma oportunidade de investimento a longo prazo?

Acreditamos que a IA é um fator disruptivo para um grande número de empresas, em vários setores. Contudo, tal como sucede com várias grandes tendências, a chave é separar o ruído das oportunidades genuínas e gerir o entusiasmo.

Como selecionadores de ações, o nosso papel é prestar atenção aos desenvolvimentos nos mercados, regiões e setores, para estarmos na dianteira e detetarmos as grandes oportunidades à medida que estas surgem.

No Fundo Carmignac Portfolio Grandchildren, a inteligência artificial é um tema que temos vindo a acompanhar de perto há vários anos. É de salientar já investia na Nvidia quando o fundo foi lançado em 2019. Esta tecnologia tem o potencial de revolucionar os modelos de negócio, ao mesmo tempo que permite às empresas inovadoras e com visão de futuro distinguirem-se dos seus concorrentes. Essas empresas são precisamente as que procuramos incluir na nossa carteira: empresas que reinvestem os seus ganhos para crescimento futuro.

Este fundo, que foi lançado em maio de 2019, visa investir em empresas de alta qualidade que, além de proporcionar retornos financeiros, também geram um impacto positivo na sociedade e no meio ambiente. O Carmignac Portfolio Grandchildren não tem restrições geográficas ou setoriais, mas tem uma inclinação principal para grandes empresas em mercados desenvolvidos.

Até o momento, a performance tem sido promissora, com um rendimento acumulado de +13,91% em um ano e +29,72% nos últimos 3 anos até 31/08/2023, destacando a sua competência em navegar por um mercado complexo e em constante mudança. 

Reflectindo sobre as aplicações multifacetadas e implicações da IA, evidencia-se que a trajetória da tecnologia e dos mercados está firmemente ancorada numa constante evolução e aprendizagem. A Inteligência Artificial, lado a lado com outras inovações tecnológicas, desenha um prelúdio de um futuro repleto de promessas e desafios ainda por explorar.

Ao navegar por este oceano de oportunidades de investimento e desenvolvimento tecnológico, o público profissional de fundos de investimento encontra-se numa posição única para explorar e capitalizar sobre como a IA e tecnologias relacionadas estão a moldar, não apenas os sectores de negócios emergentes, mas também estratégias de investimento e gestão de carteira. A análise criteriosa e a adopção informada de tecnologias de IA podem ser o diferencial que distingue o sucesso no complexo e dinâmico mercado de investimentos futuro.

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Carmignac Portfolio Grandchildren- Classe A EUR Acc – ISIN: LU1966631001

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