Investidor Li Lu – Quem é e como investe

Aabia que existe um investidor a quem Charlie Munger confiou uma parte do seu dinheiro e é um dos favoritos dos pools para substituir Warren Buffett à frente da Berkshire Hathaway.  Neste artigo vamos contar a todos os leitores do Rankia as histórias de Li Lu: um dos superinvestidores com o melhor histórico do século.

Quem é Li Lu?

 Quem foi Hu Yaobang?

Hu pertenceu à segunda geração de líderes da República Popular, que empreendeu reformas durante a década de 1980, e foi por muito tempo o principal candidato à sucessão de Deng Xiaoping. Hu perdeu muito de sua reputação durante os protestos estudantis de 1986, pois foi considerado incapaz de controlá-los. Em 1989 ele morreu de ataque cardíaco.

Li Lu, junto com outros líderes estudantis, deu início a uma série de protestos em torno da Praça Tiananmen, que terminou com uma repressão, cujo número de vítimas ainda é desconhecido. Li Lu foi apontado pelo governo chinês como uma das 21 pessoas mais procuradas e teve que fugir para a França e de lá se exilar nos Estados Unidos, onde atualmente reside.

Onde Li Lu estudou?

Sua vida acadêmica se destaca pelo excecional. Ele recebeu uma bolsa de estudos na Columbia, onde tem a honra de ser o único aluno em 200 anos a se formar em 3 graus no período de 1990-1996, além de aprender inglês – Economia, Direito e Business School

Como Li Lu descobriu o Value Investing?

Uma das histórias mais curiosas da vida de Li Lu é como ele conheceu Buffett.

Um amigo recomendou assistir a uma palestra, Li Lu, porém, não entendeu e pensou que seu amigo disse que havia um buffet de almoço grátis junto com a oportunidade de aprender a ganhar algum dinheiro, motivo suficiente para Li Lu comparecer. Felizmente ele o fez e isso transformou sua vida.

Para desgosto de Li Lu, não havia almoço grátis. No entanto, houve uma conversa do Sr. Warren Buffett. Essa conversa o atingiu no meio dos olhos e transformou sua vida de investimento em valor e, em última análise, uma vida de aprendizado com um subproduto da riqueza de cabeça para baixo.

Na palestra ele encontrou inspiração e entrou no mundo dos investimentos. Trabalho como banqueiro na Donaldson, mas rapidamente, em 1998, ele fundou seu primeiro fundo de hedge, Himalaya Partners, para o qual foi apoiado por um fundo de capital de risco.

Seu primeiro ano foi um desastre com uma queda de 19%, mas em 1999 um de seus grandes investimentos viria: ações russas desvalorizadas.

Li Lu investiu na Lukoil (LUKOY), uma entidade recém-formada pelo governo russo, que então entregou ações ao público. Para os investidores que viram essa oportunidade e agiram, seu investimento aumentou dez vezes em 1998. As ações foram negociadas em 1999 por $ 8, um grande ganho de alguns anos antes.

Em 2003, ele levantou dinheiro de vários investidores, incluindo Charlie Munger, que investiu $ 86 milhões de sua família e fundou seu veículo mais conhecido, Himalaya Capital. Um de seus investimentos mais conhecidos neste novo veículo foi BYD, no qual ele multiplicou o capital investido por várias vezes e deu o salto para a fama no mundo dos investimentos. 

Desde então, seu portfólio teve uma reavaliação espetacular e atualmente administra mais de 14 biliões de dólares.

Como Li Lu investe?

Qual é o portfólio atual de Li Lu?

A seguir, mostramos as 4 ideias de investimento que o portfólio de Li Lu tem atualmente e veremos em detalhes dois de seus investimentos por meio do fundo de hedge Himalaya Capital

Tecnologia Micron

Facebook

Continua sendo uma das ações favoritas de muitos investidores nacionais e internacionais.
Nele, agrupa três das redes sociais que mais utiliza no seu dia a dia, mas deve saber que o seu grande negócio é baseado em publicidade segmentada de acordo com as suas preferências.  Mas quanto vale o Facebook?

Recentemente, um dos superinvestidores norte-americanos Bill Nygren, da Oakmark Funds, calculou, por meio da Soma das Partes, quanto o Facebook deveria valer ao preço de $ 273 por ação. Adaptando essa análise ao preço atual, vemos que o Facebook está sendo negociado atualmente a cerca de $ 263 por ação ou 25 vezes, com base nas estimativas de lucro de 2021 de $ 10,49 por ação. Este múltiplo é exigente mas não parece excessivo para uma empresa de tão elevada qualidade, mas ainda há mais.

Atualmente o Facebook tem cerca de 56 biliões ($ 56 biliões ) em dinheiro, o que dividido pelo número de ações é de cerca de US $ 20 por ação, mas deve chegar a US $ 29 por ação em dinheiro até o final de 2021. Subtraindo o dinheiro do preço das ações, isso significaria pagar $ 234 por ação para o negócio ou 22 vezes os lucros.

Mas também, apesar de o WhatsApp relatar uma perda de GAAP (Generally Accepted Accounting Principles), seus assinantes quadruplicaram desde que o Facebook adquiriu o serviço em 2014. Se a base de assinantes atual do WhatsApp fosse avaliada pelo mesmo preço por assinante de 2014, agora seria $ 31 por ação. Em princípio, esses $ 31 por ação parecem razoáveis, uma vez que coincidem aproximadamente com o múltiplo atual de preço / vendas ou preço / vendas do Facebook.

Além do WhatsApp, o Facebook também fez investimentos significativos em realidade aumentada / virtual, cerca de $ 5 por ação, conforme estimado por Bill Nygren e sua equipe, e eles acham que esses investimentos valem o que custam, no mínimo. Portanto, esse negócio atualmente gera pouca receita e provavelmente perderá pelo menos US $ 1,00 por ação. Portanto, quando levamos o WhatsApp e o VR em consideração, devemos deduzir outros $ 36 do preço das ações do Facebook e adicionar aos ganhos os $ 1,50 de perdas que eles geram.

Depois de examinar esses cálculos, isso significaria que está a pagar 198 pelo núcleo do Facebook / Instagram que, com estimativas de lucro de $ 12 em 2021, ficaria com um PER de apenas 16,5x. para uma empresa com capacidade de geração de caixa e alto crescimento como o Facebook.

Valores Li Lu

Em seu site podemos encontrar referências aos valores que ele busca em sua vida pessoal e profissional.

Honestidade

Trabalhamos muito para cumprir nossas promessas para que nossos investidores, colegas de trabalho, investidas e parceiros de negócios possam depender de nós.

Mantemos os mais elevados padrões de ética empresarial e profissionalismo.

Trabalhamos muito e fazemos o nosso melhor para entregar um trabalho da mais alta qualidade.

Protegemos informações confidenciais e respeitamos a privacidade de nossos investidores, colegas de trabalho, investidas e parceiros de negócios.

Somos leais aos nossos investidores, colegas de trabalho, empresas investidas e parceiros de negócios. Operamos em uma rede fluida de confiança merecida.

Livros recomendados por Li Lu

Livros de ciência, filosofia, evolução, história da civilização humana, história

1. Jared M. Diamond. 1999. Guns, Germs, and Steel: The Fates of Human Societies.
New York, NY, US: W.W. Norton & Co.
2. Ian Morris. 2011. Why the West Rulesfor Now: The Patterns of History, and What
They Reveal About the Future. London, UK: Picador.
3. Ian Morris. 2013. The Measure of Civilization: How Social Development Decides
the Fate of Nations. Princeton, NJ, US: Princeton University Press.
4. E. O. Wilson. 2012. The Social Conquest of Earth. New York, NY, US: W. W.
Norton & Co.
5. David Deutsch. 2011. The Beginning of Infinity: Explanations that Transform the
World. London, UK: Allen Lane.
6. David Deutsch. 1997. The Fabric of Reality: The Science of Parallel Universes —
And Its Implications. New York, NY, US: Allen Lane.
7. Matt Ridley. The Rational Optimist: How Prosperity Evolves. Harper. 2010.
8. Karl Popper. The Logic of Scientific Discovery. Routledge. 2002.
9. Karl Popper. The Open Society and its Enemies. Princeton University Press. 2013.
10. Richard Dawkins. The Selfish Gene. Oxford University Press. 1990.
11. Yuval N. Harari. 2015. Sapiens: A Brief History of Humankind. New York, NY,
US: Harper.
12. Niall Ferguson. 2012. Civilization: The West and the Rest. Penguin Books.
13. Steven Pinker. Enlightenment Now: The Case for Reason, Science, Humanism, and
Progress. Viking. 2018.
14. Steven Pinker. How the Mind Works. W. W. Norton & Co Inc. 1997.
15. Charles Van Doren. A History of Knowledge: Past, Present, and Future. Ballantine
Books. 1992.
16. Karen Armstrong. A History of God: The 4000-Year Quest of Judaism, Christianity
and Islam. Ballantine Books. 1994.
17. Robert Wright. Why Buddhism is True: The Science and Philosophy of Meditation
and Enlightenment. Simon & Schuster. 2017.
18. Daniel Kahneman. Thinking, Fast and Slow. Farrar, Straus and Giroux. 2011.
19. Vaclav Smil. Creating the Twentieth Century: Technical Innovations of 1867-1914
and Their Lasting Impact. Oxford University Press. 2005.
20. Vaclav Smil. Transforming the Twentieth Century: Technical Innovations and
Their Consequences. Oxford University Press. 2006.

Livros sobre investimento em valor, finanças e capitalismo

1. Benjamin Graham. The Intelligent Investor. Collins Business. 1994.
2. Benjamin Graham and David Dodd. Security Analysis. McGraw-Hill Education. 1996.
3. Roger Lowenstein. Buffett: The Making of an American Capitalist. Random House. 1995.
4. Peter D. Kaufman. Poor Charlie’s Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger. Walworth Publishing Company. 2005.
5. Peter Bevelin. Seeking Wisdom: From Darwin to Munger. PCA Publications. 2007.
6. Janet Lowe. Damn Right! Behind the Scenes with Berkshire Hathaway Billionaire Charlie Munger. Wiley. 2000.
7. Lawrence A. Cunningham. Essays of Warren Buffett: Lessons for Investors and Managers. John Wiley & Sons Ltd. 2009.
8. Warren E. Buffett. The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America. The Cunningham Group. 2001.
9. Andrew Kilpatrick. Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett. Andy Kilpatrick Pub Empire. 1998. 10. Alice Schroeder. The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life. Bantam
Books. 2008.
11. Robert G. Hagstrom. The Warren Buffett Portfolio: Mastering the Power of the Focus Investment Strategy. John Wiley & Sons. 1999.
12. Philip A. Fisher. Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings. Wiley. 1996.
13. Benjamin Graham. Benjamin Graham: The Memoirs of the Dean of Wall Street. McGraw-Hill. 1996.
14. John Train. Money Masters of Our Time. HarperBusiness.
15. James R. Vertin and Charles D. Ellis. Classics: The Most Interesting Ideas and Concepts from the Literature of Investing.
16. James R. Vertin and Charles D. Ellis. Classics II: Another Investor’s Anthology. 1991.
17. Joel Greenblatt. You Can Be a Stock Market Genius: Uncover the Secret Hiding Places of Stock Market Profits. Touchstone. 1999.
18. Howard Marks. Memo to Oaktree Clients. WAVE.
19. George Soros. The Alchemy of Finance. Wiley. 2015.
20. George Soros. Soros on Soros. Wiley. 1995.
21. Leon Levy and Eugene Linden. The Mind of Wall Street: A Legendary Financier on the Perils of Greed and the Mysteries of the Market. PublicAffairs. 2002.
22. David F. Swensen. Unconventional Success: A Fundamental Approach to Personal
Investment. Free Press. 2005.
23. Charles Mackay. Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds. Barnes & Noble Inc. 1994.
24. Charles P. Kindleberger. Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises. Wiley. 2005.
25. Barton Biggs. Wealth, War and Wisdom. Wiley. 2008.
26. Ray Dalio. Principles: Life and Work. Simon & Schuster. 2017.
27. John Rothchild. The Davis Dynasty: 50 Years of Successful Investing on Wall Street. Wiley. 2001.
28. Walter Isaacson. Innovators: How a Group of Hackers, Geniuses, and Geeks Created the Digital Revolution. Simon & Schuster. 2014.
29. Edwin Lefèvre. Reminiscences of a Stock Operator. Wiley. 2004.
30. Fred Schwed Jr. Where Are the Customers’ Yachts? Or, A Good Hard Look at Wall Street. Wiley. 1995.
31. Seth Klarman. Margin of Safety: Risk-Averse Value Investing Strategies for the Thoughtful Investor. HarperCollins. 1991.
32. Bruce Greenwald and Judd Kahn. Competition Demystified: A Radically Simplified Approach to Business Strategy. Portfolio. 2007.
33. S. Jay Levy and David A. Levy. Profits and The Future of American Society. Happer & Row. 1983.
34. Martin J. Whitman. Value Investing: A Balanced Approach. Wiley. 1999.
35. David. S. Landes. The Wealth and Poverty of Nations: Why Some Are So Rich and
Some So Poor. W. W. Norton & Company. 1999.
36. F. A. Hayek. The Road to Serfdom. University of Chicago Press. 1994.
37. Kenneth R. Hoover. Economics as Ideology: Keynes, Laski, Hayek, and the
Creation of Contemporary Politics. Rowman & Littlefield Publishers. 2003.
38. Alan Greenspan and Adrian Wooldridge. Capitalism in America: A History.
39. Joseph A. Schumpeter. Capitalism, Socialism and Democracy. Routledge. 1994.
40. Charles R. Geisst. Wall Street: A History. Oxford University Press. 2018.
41. Michael E. Porter. Competitive Advantage: Creating and Sustaining Superior
Performance. Free Press. 1998.
42. Jeremy J. Siegel. Stocks for the Long Run: The Definitive Guide to Financial
Market Returns and Long-Term Investment Strategies. McGraw-Hill. 2002.
43. Richard Koo. The Other Half of Macroeconomics and the Fate of Globalization.
Wiley. 2018

Biografias

História da Civilização Ocidental

1. Plato. Great Dialogues of Plato.
2. Plato. Republic.
3. Homer. Odyssey.
4. Homer. Iliad.
5. Aristotle. Nicomachean Ethics.
6. Aristotle. Politics.
7. Thucydides. History of the Peloponnesian War.
8. St. Augustine. Confessions.
9. Bible.
10. Johann Wolfgang von Goethe. Faust.
11. Thomas Hobbes. Leviathan.
12. Jean-Jacques Rousseau. The Social Contract.
13. Niccolo Machiavelli. The Prince and the Discourses.
14. John Locke. Two Treatise of Government.
15. John Stuart Mill. On Liberty.
16. René Descartes. Principles of Philosophy.
17. Isaac Newton. Mathematical Principles of Natural Philosophy.
18. Charles Darwin. On the Origin of Species.
19. Adam Smith. The Wealth of Nations.
20. Alexis de Tocqueville. Democracy in America.
21. Alexander Hamilton, James Madison. The Federalist Papers.
22. The Constitution of the United States. United States Declaration of Independence.
United States Bill of Rights.
23. Sigmund Freud. The Interpretation of Dreams.
24. Contemporary Civilization Staff of Columbia College. Introduction to
Contemporary Civilization in the West. Columbia University Press.
25. L. S. Stavrianos. A Global History: From Prehistory to the Present.
26. Paul Kennedy. The Rise and Fall of the Great Powers: Economic Change and
Military Conflict from 1500 to 2000. Random House. 1987.

Se quiser saber mais sobre este superinvestidor, deixamos uma compilação feita por Kevin Gao com todas as suas entrevistas e discursos públicos.