Joel Greenblatt: história e filosofia de investimentos

Joel Greenblatt é um académico americano que se dedica principalmente à  gestão de fundos de investimento e é também conhecido pelo seu papel como investidor e escritor.

Quem é Joel Greenblatt?

Joel Greenblatt nasceu em 13 de dezembro de 1957, na cidade de Great Neck, Estados Unidos. Formou-se em administração de empresas pela Wharton School na universidade da Pensilvânia e posteriormente curso um MBA na mesma instituição.

Iniciou sua carreira no mundo financeiro em 1985 ao lançar o fundo de investimentos Gotham Capital com a ajuda de Michael Milken que lhe cedeu 7 milhões de dólares.

Durante os seus mais de 19 anos à frente da gestão do fundo conseguiu um rendimento anualizado de 45% convertendo-se num dos melhores gestores.

A sua estratégia de investimento baseava-se na utilização do que ele próprio chamou a fórmula mágica, um método que classifica as empresas com base em dois factores: retorno do capital (distingue as empresas que fazem bom uso dos seus ativos) e preço sobre o lucro (determina se a empresa tem um negócio lucrativo).

Desde 1986 que ensina na Escola de Pós-Graduação em Gestão da Universidade de Columbia.

Em 2008, criou a empresa de consultoria Gotham Asset Management, que gere mais de 5600 milhões de dólares.

Juntamente com John Petry, a Greenblatt fundou o Value Investors Club, um fórum de grande prestígio limitado a 250 membros seleccionados, onde os investidores trocam ideias de investimento de valor

Filosofia de investimentos a ”Fórmula Mágica” de Joel Greenblatt

Nos seus investimentos, Joel Greenblatt segue a filosofia do “value investing” e dedica-se a encontrar grandes empresas que estão a cotar a um baixo preço  em relação ao seu valor intrínseco. Para isso, Joel Greenblatt desenvolveu o que é conhecido como a “fórmula mágica”. No seu livro “The Little Book That Beats the Market”, o académico explica o que é esta famosa fórmula, que consiste em duas partes e como a utiliza na hora de investir. A primeira parte consiste basicamente em identificar ações que são negociadas a um preço baixo, utilizando  o rácio lucro por ação entre o preço. Desta forma, tentamos localizar as empresas que obtêm grandes lucros em relação ao preço que será pago pelas suas ações. Uma vez identificadas as empresas que estão a negociar a um preço baixo, é necessário seleccionar aquelas que são realmente bons negócios, ou seja, olhar para o retorno dos ativos (ROA), uma vez que uma empresa que tenha bons lucros em comparação com o custo dos ativos que os geram será mais capaz de reinvestir os lucros e gerar maior valor e rentabilidade.

Em resumo, Joel Greenblatt usa a “fórmula mágica” para identificar quais as empresas que realmente supõem  um bom negócio que estão a cotar a um preço reduzido e aproveitar-se desta situação para investir nelas e obter bons retornos.

Em 2009, o académico americano lançou a Formula Investing, que é uma empresa de gestão monetária que segue a “fórmula mágica” como estratégia de investimento. Através deste sistema patenteado, a empresa dedica-se à gestão e administração de carteiras de valor e oferece serviços de gestão e aconselhamento tanto a investidores individuais como institucionais interessados em utilizar esta fórmula

Citações de Joel Greenblatt

“Nenhuma estratégia de investimento, não importa quão boa ou lógica seja, funciona sempre. O importante  é mantermos firmes na nossa estratégia, mesmo quando não funcione a curto prazo”

“Escolher ações individuais sem uma idea do que está procurando é como atravessar  uma fábrica de dinamites com um fósforo aceso. Podes sobreviver, mas ainda assim é um idiota”

“O segredo para investir com sucesso é descobrir o valor de algo, e depois pagar muito menos por isso”

Livros de Joel Greenblatt

Em seu trabalho como escritor, é autor de 4 livros:

• Market Sense and Nonsense: How the Markets Really Work (and How They Don’t) (2012).
• The Big Secret for the Small Investor: A New Route to Long-Term Investment Success (2011).
• The Little Book That Beats the Market (2006).
• You Can Be a Stock Market Genius: Uncover the Secret Hiding Places of Stock Market Profits (1997).