O que é um Fundo de Investimento Soberano

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Um fundo soberano é um fundo de investimento estatal composto por dinheiro gerado pelo governo, geralmente derivado das reservas excedentes de um país. Os Fundos de Investimento Soberanos fornecem um benefício para a economia de um país e seus cidadãos.

O financiamento de um Fundo de Investimento Soberano pode vir de várias fontes. As fontes populares são reservas excedentes de receitas de recursos naturais de propriedade do Estado, superávits comerciais, reservas bancárias que podem se acumular de excessos orçamentários, operações em moeda estrangeira, dinheiro de privatizações e pagamentos de transferências governamentais.

Em geral, os fundos soberanos costumam ter uma finalidade específica. Alguns países têm fundos soberanos que podem ser semelhantes ao capital de risco para o setor privado.

O que é um Fundo de Investimento Soberano

Como qualquer tipo de fundo de investimento, os Fundos de Investimento Soberanos têm seus próprios objetivos, termos, tolerâncias de risco, correspondências de passivos e questões de liquidez. Alguns fundos podem preferir retornos em vez de liquidez e vice-versa. Dependendo dos ativos e objetivos, a gestão de risco dos fundos soberanos pode variar de muito conservadora a uma alta tolerância ao risco.

Tipos de Fundos de Investimento Soberanos

As classificações tradicionais de fundos soberanos incluem:

Fundos de estabilização
Poupança ou fundos de geração futura
Fundos de reserva de pensão de benefício público
Reserve fundos de investimento
Fundos Soberanos de Desenvolvimento Estratégico
Fundos direcionados a setores específicos (possivelmente emergentes ou em dificuldades)
Ativos de reserva em moeda estrangeira. (Algumas classificações podem não considerar esses fundos como Fundos de Investimento Soberanos.) Os fundos de reserva em moeda estrangeira são fundos poderosos que podem ser usados para fins governamentais específicos e / ou para ajudar a gerenciar o poder comercial de uma moeda globalmente.

Tipos de Investimento

A quantidade de dinheiro em um Fundos de Investimento Soberanos geralmente é substancial. Os investimentos aceitáveis incluídos em cada Fundos de Investimento Soberanos variam de fundo para fundo e de país para país. Os países podem criar ou dissolver um Fundo de Investimento Soberano para responder às necessidades de sua população. Os fundos com preocupações de liquidez podem limitar os investimentos apenas a instrumentos de dívida pública muito líquidos . Em alguns casos, os fundos soberanos investem diretamente nas indústrias domésticas. Liquidez, dívida e saldos de alocação podem ser alguns dos principais fatores em termos de investimento.

Pode haver uma preocupação de que os Fundos de Investimento Soberanos tenham uma influência política. Alguns dos fundos soberanos mais significativos não são totalmente transparentes sobre seus investimentos e práticas de governança corporativa.

Exemplos do mundo real

Os cinco maiores Fundos de Investimento Soberanos por ativos sob gestão à data do artigo

Norway Government Pension Fund Global $ 1.073.590.000.000;
China Investment Corporation $ 940.604.000.000;
Autoridade de Investimentos de Abu Dhabi $ 579.621.120.000;
Autoridade de Investimentos do Kuwait $ 533.650.000.000;
Carteira de Investimentos da Autoridade Monetária de Hong Kong $ 528.054.000.000

Fundo de pensão do governo da Noruega Global

O Norway Government Pension Fund Global é o maior do mundo. Foi estabelecido em 1990 como o Fundo do Petróleo do Governo, com o objetivo inicial de criar um fundo para reter as receitas excedentes do comércio de petróleo do país. Em 2006, mudou seu nome para Fundo Global de Pensão do Governo da Noruega.

O fundo da Noruega investe em ações, renda fixa e imóveis. Em 2019, apresentou uma rentabilidade de 19,9%, com destaque para as ações com uma rentabilidade de 26,0%. Em 2019, 71% do fundo era em ações, 3% em imóveis e 27% em renda fixa.

China Investment Corporation

A China Investment Corporation é um SWF de US $ 941 bilhões. Este fundo é usado para administrar uma parte das reservas de moeda estrangeira do país. 4 O Ministério das Finanças da China criou o China Investment Corporation em 2007 por meio da emissão de títulos especiais. 5

Pensões públicas

Os US Social Security Trust Funds e o Government Pension Investment Fund Japan são os dois maiores fundos de pensão públicos do mundo. O SWF Institute não os inclui nas classificações SWF puras.

Os fundos fiduciários da Previdência Social dos Estados Unidos têm $ 2,9 triliões em ativos totais. O Fundo de Investimento em Pensão do Governo para o Japão tem US $ 1,5 triliões em ativos. Esses fundos se concentram em ajudar uma crescente população idosa, desde o financiamento até a força de trabalho atual.

Os US Social Security Trust Funds investem em títulos de emissão especial. O GPIF do Japão é mais diversificado com alocações em títulos domésticos, títulos estrangeiros, ações domésticas e ações estrangeiras.