Portfólio All Weather de Ray Dalio

O portfólio All Weather foi criado por Ray Dalio, presidente da Bridgewater Associates e o gestor de fundos de hedge mais rico do mundo. Como não é fácil acessar essa estratégia investindo no veículo de Dalio, ele criou uma versão fácil de replicar chamada Portfólio All Seasons. Neste artigo, veremos em que consiste a estratégia.

Portfólio All Weather de Ray Dalio

Raymond Dalio é gerente de fundos de hedge e fundador da Bridweater Associates. É considerado um dos mais importantes investidores e empresários, não só deste século, mas de todos os tempos.

A primeira lição que aprendeu sobre o mercado de ações, amargamente, como costuma acontecer nesses casos, é que pode subir ou descer: nada é garantido. Na verdade, Dalio começou a ganhar dinheiro com as primeiras ações que comprou. Porém, quando baixou a guarda e começou a perder o respeito pelo mercado, perdeu tudo. Esse aprendizado definiu o seu estilo de investimento ao longo da sua carreira.

Ray começou a trabalhar para outros no pregão da Bolsa de Valores de Nova York por um curto período, mas foi em 1975 que  fundou a Brigewater Associates, uma firma de investimentos pioneira em estratégias de gestão complexas. Hoje, administra mais de US $ 160 bilhões em fundos de hedge de sucesso.

Conforme relatado pelo Wall Street Journal, entre os 1.500 funcionários da empresa fundada por Ray Dalio, apenas uma dezena está familiarizada com o processo que se segue para gerenciar ativos. Essas pessoas assinaram um acordo vitalício de não competição.

O outro grande marco deste grande investidor foi a configuração de uma estratégia de investimento particular, aplicada num dos fundos mais emblemáticos da Bridgewater. Um portfólio que resiste a qualquer clima econômico: o portfólio All Weather.

A estratégia tem um objetivo específico: desenvolver uma carteira de investimentos com estrutura fixa, capaz de resistir a qualquer ambiente de mercado.

Sabe que a economia se move em ciclos (expansão, recessão, estagnação e recuperação), a base da Carteira All Weather é configurar vários blocos de ativos de forma que o investidor sempre obtenha um retorno positivo num deles, qualquer que seja a fase do ciclo e o clima econômico em que nos encontramos.

Segundo Ray Dalio, existem dois fatores-chave que influenciam o desempenho dos ativos financeiros: a inflação e o crescimento econômico. Esses dois elementos podem ser maiores ou menores do que o esperado:

• Inflação acima do esperado.
• Inflação (e até mesmo deflação) abaixo do esperado.
• Crescimento econômico acima do esperado.
• Crescimento econômico abaixo do esperado.

Dessa forma, é possível construir um portfólio diversificado que atenda às quatro temporadas económicas. Portanto, não há necessidade de se preocupar com o timing do ciclo econômico caso seja obtida uma alocação correta dos ativos financeiros.

No entanto, acessar a estratégia All Weather de Ray Dalio não é fácil, pois ela usa ferramentas de investimento complexas que não são adequadas para pessoas físicas (com alavancagem) e não estão abertas a todos os tipos de investidores.

Porém, existe uma solução: o portfólio All Seasons.

O portfólio do All Seasons foi revelado numa entrevista com o especialista em desenvolvimento pessoal e palestrante Tony Robbins. Robbins teve a oportunidade de entrevistar uma multidão de bilionários e durante a entrevista ele perguntou:

Pode oferecer uma versão do portfólio All Weather que os investidores individuais possam fazer por conta própria ou com a ajuda dum consultor?

Assim nasceu a estratégia All Seasons Portfolio, uma forma simplificada de replicar a estratégia do Portflolio All Weather. É, por assim dizer, uma versão de baixo custo do All Weather.