Robo-advisors: o que é e como funciona?

Quando falamos em gerenciamento passivo, não podemos perder de vista o surgimento do gerenciamento automatizado ou dos robo advisors . Neste artigo abordaremos as dúvidas mais frequentes sobre o que é um robo advisor e como ele funciona.

O que é um Robo-advisors?

Comecemos então pelo início de tudo. Robo-advisor é o nome original para o que, traduzido livremente para português, seria algo como gestor-robô e que, como o nome indica, é um consultor financeiro totalmente online e digital. Tal como um consultor financeiro, o robo-advisors tem como função gerir a carteira de investimento de um investidor ou empresário.

Estes gestores automatizados caracterizam-se por cobrar comissões muito baixas (oferecem carteiras compostas por fundos de índice e ETFs), um investimento inicial acessível  e não exigem conhecimentos financeiros excessivos por parte do investidor. 

Por outro lado, para aceder a um consultor financeiro, o investimento inicial mínimo exigido é muito superior.

Como funcionam os Robo-advisors?

Atualmente, a maioria dos robo-advisors no mercado usa a teoria moderna de portfólio para criar portfólios de índices para seus usuários. Uma vez estabelecidas essas carteiras, é realizada uma série de rebalanceamentos automáticos para garantir que os pesos ótimos de cada classe de ativos que compõe a carteira sejam mantidos, considerando as oscilações do mercado. 

Normalmente, para operar com um Robo Advisors, são seguidos 3 passos:

1. Preencha um teste de adequação , um questionário que avalia os objetivos de investimento, situação financeira e conhecimento financeiro.
2. Com base no resultado obtido no teste, o Robo Advisors atribui uma carteira de investimentos adaptada ao seu perfil de risco. 
3. Por fim, o investidor abre a sua conta e transfere o capital para investir. 

Robo-advisors: vantagens e desvantagens

Vantagens Robo-Advisors

As principais vantagens de um Robo Advisor são:

• Custos baixos e comissões competitivas num mercado regulado e controlado : Por meio de automação e economias de escala, os Robo Advisors são em média um terço mais baratos que um veículo de investimento tradicional. 
• Simplicidade : basta fazer um teste de perfil de risco e ser-lhe-á atribuída uma carteira mais de acordo com o seu perfil. 
• Processo Automatizado – Por sua natureza algorítmica, permite que um produto padronizado seja customizado para cada cliente. Além disso, esse processo reduz muito o risco operacional. 
• Melhore a acessibilidade e disponibilidade da informação graças à sua distribuição online : Podemos aceder ao nosso portfólio a qualquer hora e em qualquer dia. Normalmente pode fazer 100% dos procedimentos online. 
• Gestão de carteiras delegada : ter o capital gerido em vez de ser aconselhado. Seria o mesmo que sentar num bom restaurante para saborear a comida em vez de comprar os ingredientes, cozinhá-los, interpretar a receita, empatá-los, servi-los e depois lavar a louça.
• Portfólios diversificados e eficientes : neste caso, utilizando ETFs, obtém-se uma diversificação muito alta, criando carteiras muito eficientes e otimizando a relação risco/retorno para cada perfil de risco.
• Oportunidade de evitar o viés emocional . 

As vantagens de recorrer a um gestor deste tipo são várias, começando logo pelo facto de um robo-advisors coloca imediatamente de lado todas as opções influenciadas pela emoção. Como se sabe, esta é uma máxima obrigatória do mercado financeiro: agir sempre com a razão e nunca com a emoção. No entanto, como as emoções e os sentimentos são uma das características inconformáveis da condição humana, nem sempre isso é possível. Por isso, um gestor financeiro digital está completamente desprovido de emoção, tomando todas e qualquer opção apenas com base em opções analíticas.

Além disso, existe ainda outra vantagem para a utilização de um robo-advisor que passa pelo custo. Um gestor deste tipo tem obrigatoriamente um preço mais baixo do que as taxas cabradas por um prestador de serviços de carne e osso, o que, para quem começa a dar os primeiros passos no mercado financeiro, pode ser um pormenor fundamental.

Tal como qualquer tecnologia com base em inteligência artificial, os robo-advisors trabalham a partir de informação fornecida, através da qual vão a aprender sozinhos, num processo integrado. Assim, o investidor apenas precisa de preencher um questionário online, onde responde a algumas perguntas sobre os seus objetivos financeiros ou limites mensais de fundos para aplicar, e o robo-advisor traça um perfil, onde estabelece os limites de risco, e implementa a estratégia financeira adequada.

Desvantagens Robo-advisors

• Percepção dos investidores em relação à gestão automatizada : muitas pessoas ainda têm dúvidas e medos em relação a esse tipo de tecnologia e se sentem mais seguras se houver uma pessoa de carne e osso gerenciando seus ativos e orientando-os nas decisões de investimento. Por isso, um dos grandes desafios da gestão automatizada é conseguir comunicar e convencer os investidores sobre o equilíbrio positivo entre as vantagens e desvantagens deste novo serviço. 
• Pouca profundidade na determinação do perfil de risco do investidor , por meio de questionários simples; que podem até ser mal interpretados pelos investidores se não tiverem uma cultura financeira mínima.
• Não podemos alterar a Alocação de Ativos da carteira atribuída , apenas mudar para uma carteira com maior ou menor risco, mas não customizar os ativos que investimos. 
• Nem todos os Robo Advisors oferecem comissões mais baixas .

No entanto, apesar de todas as vantagens e benefícios de que já aqui falámos, utilizar um robo-advisor tem alguns riscos associados também. Afinal de contas, o mercado financeiro não é uma ciência exata e, como tal, é impossível ganhar sempre. E quem lhe garantir o contrário é porque estará certamente a mentir.

Assim, é fundamental ter noção de quais os riscos envolvidos em gerir uma ferramenta deste tipo, porque só assim conseguirá mitigar os perigos associados. E começamos por aquela sendo mais comum: utilizar um robo-advisor não é sinónimo de lucro. Muitos investidores, especialmente quem é novo no mercado, tem tendência em acreditar que as operações com este tipo de robôs são infalíveis, mas é óbvio que, apesar dos inúmeros benefícios, estes também falham. A única coisa que os robo-advisors fazem melhor é analisar mais cenários com mais precisão e rapidez.

Outro erro comum é continuar a operar já após atingidos os objetivos. Em qualquer tipo de aposta ou investimento é fundamental manter-se fiel à sua estratégia. Os estudos mostram que a maioria das perdas acontece porque os investidores não sabem parar, seja atraído pelo lucro ou por quererem recuperar de uma perda recente. Isto leva a outro erro comum que passa pelo aumento do risco da sua estratégia depois de algumas opções vencedoras, atraído pelo impacto positivo.

Se lhe interessa os robo-advisors  leia o nosso artigo: “Melhores robo-advisors“.

Diferenças entre um robo-advisors e um robo-trader

Além dos robo-advisors, a tecnologia introduziu também no mercado financeiro os robo-traders. Apesar de serem conceitos bem diferentes, acaba por existir alguma confusão entre ambos. No entanto, é fácil entender  as diferenças quando se percebe que os robo-trader são ferramentas digitais que têm como objectivo automatizar as estratégias de um investimento, trabalhando com carteira de ativos vastas e diferenciadas.

Ou seja, basicamente o robo-trader é uma ferramenta de gestão ativa de investimentos, que tem ainda outra particularidade: a de trabalhar com criptomoedas, como a Bitcoin. É, por isso, indicado para investidores que procurem investimentos de risco, com maior liquidez, em curtos períodos.