O que é um contrato de futuros?

contrato de futuros

Um contrato de futuros é um acordo legal para comprar ou vender um determinado produto ou ativo a um preço predeterminado num momento específico no futuro. Os contratos futuros são padronizados em termos de qualidade e quantidade para facilitar a negociação em bolsa de futuros (dentro do mercado de derivados). O comprador de um contrato futuro está assumindo a obrigação de comprar o ativo subjacente quando o contrato futuro expirar. O vendedor do contrato de futuros está assumindo a obrigação de fornecer o ativo subjacente na data de vencimento.

O que é um contrato de futuros?

“Contrato de futuros” e “futuros” referem-se ao mesmo. Por exemplo, podemos ouvir alguém dizer que comprou futuros de petróleo, o que significa o mesmo que um contrato de futuros de petróleo. Quando alguém diz “contratos futuros”, eles geralmente se referem a um tipo específico de futuro, como futuros de petróleo, ouro, títulos ou índices, como o S&P 500 . O termo ” futuros ” é mais geral e é frequentemente usado para se referir a todo o mercado.

Exemplo de contrato de futuros

Os contratos de futuros são usados ​​por duas categorias de participantes do mercadocobertura e especuladores. Os produtores ou compradores de uma cobertura activo subjacente ou garantir o preço a que vende ou compra o produto, enquanto os gerentes de carteira e operadores também pode apostar em movimentos de preço de um activo subjacente usando futuros.

Um produtor de petróleo precisa vender o seu petróleo. Eles podem usar contratos futuros para fazer isso. Dessa forma, eles podem definir um preço pelo qual eles venderão e depois entregarão o óleo ao comprador quando o contrato futuro expirar. Da mesma forma, uma empresa de industria pode precisar de petróleo para produzir certos produtos acabados. Como eles gostam de planejar com antecedência e sempre precisam de petróleo todos os meses, eles também podem usar contratos futuros. Desta forma, eles sabem antecipadamente o preço que pagarão pelo petróleo (o preço de exercício do contrato futuro) e sabem que receberão a entrega do óleo quando o contrato expirar.

Os futuros estão disponíveis em muitos tipos diferentes de ativos. Existem contratos futuros sobre índices de ações, commodities e de moedas.

Mecânica de um contrato de futuros

Imagine que um produtor de petróleo planeie produzir um milhão de barris de petróleo durante o próximo ano e estará pronto para entrega em 12 meses. Suponha que o preço atual seja de $ 75 por barril. O produtor poderia produzir o petróleo e depois vendê-lo a preços correntes de mercado num ano a partir de hoje.

Dada a volatilidade dos preços do petróleo, o preço de mercado na época poderia ser muito diferente do preço atual. Se o produtor de petróleo acredita que o petróleo será maior num ano, ele pode optar por não bloquear o preço agora. Mas, se eles acham que $ 75 é um bom preço , eles poderiam garantir um preço de venda garantido entrando num contrato de futuros.

Um modelo matemático é usado para avaliar os futuros , que leva em consideração o preço à vista atual, a taxa de retorno sem risco, o tempo de vencimento, os custos de armazenamento e dividendos no caso das ações. Suponha que os contratos futuros de petróleo de um ano tenham um preço de exercício, ou preço acordado, de $ 78 por barril. Ao assinar este contrato, num ano o produtor é obrigado a entregar um milhão de barris de petróleo e é garantido que receberá $ 78 milhões. O preço de US $ 78 por barril é recebido, independentemente de onde estejam os preços do mercado spot (ou ao mercado spot ) naquela época.

Os contratos são padronizados . Por exemplo, um contrato de petróleo na Chicago Mercantile Exchange (CME) é de 1.000 barris de petróleo . Portanto, se alguém quisesse garantir um preço (vender ou comprar) de 100.000 barris de petróleo, precisaria comprar ou vender 100 contratos. Para definir um preço num milhão de barris de petróleo , eles teriam que comprar ou vender 1.000 contratos.

Contratos futuros em negociação

Os traders e gestores de carteiras não estão interessados em dar e receber do activo subjacente. Um trader tem pouca necessidade de receber 1.000 barris de petróleo, mas pode estar interessado em lucrar com movimentos no preço do petróleo (valor excedente ou invalidez).

Os contratos de futuros podem ser negociados apenas com o lucro, desde que a transação seja fechada antes maturidade. Muitos contratos futuros expiram na terceira sexta-feira do mês, mas os contratos variam, então deve verificar as especificações do contrato antes de negociar.

Por exemplo, de janeiro a abril, os contratos são negociados a $ 55. Se um trader acredita que o preço do petróleo subirá antes que o contrato expire em abril, eles poderiam comprar o contrato a $ 55. Isso lhes dá o controlo de 1.000 barris de petróleo. No entanto, eles não são obrigados a pagar $ 55.000 ($ 55 x 1.000 barris) por esse privilégio. Em vez disso, para executar essa gestão, é necessário apenas um pagamento de margem inicial , geralmente alguns milhares de dólares para cada contrato .

ganho ou a perda da posição flutua na conta à medida que o preço do contrato futuro se move (diariamente). Se a perda for muito grande, o corretor pedirá ao trader para depositar mais dinheiro para cobrir a perda . Isso é chamada de margem de manutenção.

ganho ou perda final do negócio é feito quando o negócio é fechado. Nesse caso, se o comprador vende o contrato em $ 60, ele ganha $ 5.000 [($ 60 a $ 55) x 1.000)]. Alternativamente, se o preço cair para $ 50 e eles fecharem a posição, $ 5.000 serão perdidos.

Sobre o autor

Henrique Garcia
Analista de Mercados