O que esperar das criptomoedas em 2019?

2018 foi um ano de maratona para as criptos . Quando entramos em 2018, o mercado ainda somava máximos. No entanto, desde o início ficou claro que estava em jogo uma grande inversão de tendência, um evento que acabou por marcar o ano todo.

No entanto, não devemos ser enganados por este mercado em baixa porque nem todas as notícias são más. Do aumento do interesse institucional numa maior segurança regulatória no mercado, a infraestrutura na qual os mercados tradicionais se baseiam está em construção no longo do ano.

Todos esses sinais apontam para 2019, sendo o ano em que vemos um maior nível de integração entre os mercados de criptomoedas e o mercado tradicional.

2019 será o ano da das tokens?

Saber o valor das criptomoedas sempre foi um problema para os investidores, especialmente quando 2018 teve um declínio lento e constante, marcado pela volatilidade. Esta é a razão pela qual o segundo semestre de 2018 foi marcado pela introdução de novas stable coins. Mas o que é uma stable coin?

Uma stable coin liga o preço de um token digital a uma moeda do mundo real, para que os investidores possam ter certeza do valor que possuem, além de ter acesso a uma moeda que pode ser negociada livre e instantaneamente. Ao fazer isso, o mercado naturalmente dá outro passo em direção a um mundo completamente tokenizado .

A melhor maneira de pensar em stable coin é o “fiat tokenized”, já que tem todas as vantagens de uma criptomoeda, mas sem muita volatilidade . À medida que avançamos para 2019, provavelmente veremos muitos outros tipos de ativos financeiros expressos em token. O mais provável é começar com ações e ETFs, mas quase qualquer coisa que tenha um valor pode ser representado como um sinal digital de uma série de blocos, que facilita a transferência instantânea de propriedade de uma pessoa para outra através da Internet.

Mais interesse institucional

Podemos esperar mais interesse institucional no mercado de criptomoedas em 2019 . Em 2018, vimos muitas declarações de intenção dos detentores de serviços financeiros, que estão dispostos a fornecer serviços relacionados a criptomoedas para os seus clientes. Isso foi impulsionado em grande parte pela procura dos clientes, e terminamos em 2018 com a notícia de que o novo serviço de criptografia conhecido como Bakkt levantou $ 182 milhões de investidores institucionais.

Em 2019, as prioridades para pesos pesados ​​financeiros incluem trocas, ETFs e custódia de criptomoedas, além de futuros e outros veículos comerciais relacionados ao mundo das criptomoedas. Ao entrarem no mercado, as instituições trarão consigo clientes que desejam aceder às criptomoedas nos seus próprios termos, através de um meio com o qual estão familiarizados.

Regulação

Finalmente, chegamos ao debate sobre regulamentação. O mercado em alta de 2017 atraiu a atenção de reguladores em todo o mundo quando os governos procuraram proteger os investidores da volatilidade.

É justo dizer que até agora os reguladores têm lutado para lidar com a definição de criptoactivos e como devem ser regulados. Portanto, o desafio para muitos países é como fazer parte dessa inovação e, ao mesmo tempo, como proteger os seus cidadãos. Se os reguladores agirem rapidamente, maior clareza para os investidores em relação à criptografia fará maravilhas para o desenvolvimento do mercado.

Bens tradicionais

2019 também será um ano interessante para os mercados tradicionais. Os investidores chegarão a um acordo num ambiente marcado pela possível mudança na política monetária dos bancos centrais, a turbulência política através do Brexit e um maior direito para empresas de tecnologia com bons retornos históricos.

A política monetária

Em 2018, os bancos centrais de todo o mundo mantiveram os seus grandes balanços patrimoniais. Uma década inteira de flexibilização quantitativa não desaparecerá num mês, portanto, mesmo que alguns países tentem descarregar algumas das suas ações recém-adquiridas, podemos esperar que os bancos centrais permaneçam como os principais players nos mercados financeiros .

Isso significa que seria conveniente que os investidores prestassem muita atenção às decisões sobre política monetária tomadas pelos bancos centrais, uma vez que qualquer decisão tomada afetaria os mercados. Durante a maior parte de 2018, a Fed estava bum caminho para apertar a sua política monetária. A reação do mercado no seu último anúncio parece ter assustado os investidores que anteciparam um curso mais suave de ação, dada a atual derrota do mercado. Se a Fed decidir ir com uma política monetária mais rígida em 2019, os investidores devem ter cuidado. A Fed tem comprado ativos financeiros de 2009 a 2014, então agora que está a começar a descarregar esses ativos, isso pode levar a uma pressão negativa sobre os mercados financeiros.

O mercado acionista

As ações enfrentam um início volátil em 2019 . Nos Estados Unidos e na China, a ameaça uma guerra comercial continuará a crescer pelo menos durante o primeiro trimestre do ano, e a situação não é ainda mais otimista na Europa. Os mercados europeus terão que lidar com as inevitáveis ​​consequências do Brexit , assim como a atual crise orçamental italiana, a desaceleração da economia espanhola e a agitação civil na França.

No entanto, esses problemas são em grande parte (e de facto, espero) de curto prazo. Esperamos que sejam resolvidos principalmente em meados do ano, o que deve deixar um estágio para os mercados crescerem no segundo semestre do ano. No entanto, ninguém teria previsto uma guerra comercial entre os Estados Unidos e a China no ano passado, de modo que 2019 também poderia ser cheio de surpresas.

Finalmente, uma coisa que provavelmente veremos é um aumento nos investidores que analisam as ações, especialmente as tecnológicas, de uma maneira mais rigorosa. 2018 marcou o início de um realinhamento do valor das ações de tecnologia. O valor das ações passou a ser baseado no momento em maior medida do que no valor do subjacente. 2019 deve concluir este processo de realinhamento.

Conclusões que podemos tirar

Em geral, o início do ano marca um bom momento para os investidores avaliarem as suas posições e considerar a possibilidade de realocar os seus ativos entre mercados e ativos. Se o fizerem, estarão numa boa posição para enfrentar qualquer surpresa que 2019 possa lançar .

Sobre o autor

Henrique Garcia
Analista de Mercados

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