Iron Condor: como funciona esta estratégia?

O chamado Iron Condor é uma estratégia financeira relacionada com opções, principalmente devido aos riscos envolvidos. Esta estratégia combina opções de Call e Put, cobrindo ambos os cenários.

O que é Iron Condor?

Um Condor de Ferro, o Iron Condor, como mencionado no início, é uma estratégia de opção que consiste em duas puts (uma longa e uma curta) e duas chamadas (uma longa e uma curta); além de quatro preços de greve, todos com a mesma data de validade.

Deve saber que o Iron Condor tem o lucro máximo quando o ativo subjacente fecha entre os preços médios de greve na expiração e tem um pagamento semelhante ao de um condor normal.

Como funciona?

A estratégia do Iron Condor tem um risco limitado de altos e baixos porque as opções de ataque alto e baixo, as asas, protegem contra movimentos significativos em qualquer direção e o seu potencial de lucro também é limitado.

Para esta estratégia, o comerciante quer que todas as opções expirem sem valor, o que só é possível se o ativo subjacente fechar entre os dois preços de greve média no vencimento.

Como construir um Iron Condor?

A construção da estratégia é a seguinte:

• Comprar uma opção de venda out-of-the-money (OTM) com um preço de exercício abaixo do preço atual do ativo subjacente. Esta opção de venda OTM protegerá contra um movimento descendente significativo do ativo subjacente.
• Vender uma OTM ou uma opção de venda fora do mercado monetário (ATM) com um preço de exercício mais próximo do preço atual do ativo subjacente.
• Vender uma chamada OTM ou ATM com um preço de greve acima do preço atual do ativo subjacente.
• Comprar uma chamada OTM com um preço de greve bem acima do preço atual do ativo subjacente. Esta chamada OTM irá proteger contra um movimento substancial de subida.

Exemplo de um Iron Condor

Um exemplo de um Iron Condor é quando um “put spread” de 75-80 é combinado com um “spread” de chamada de baixa de 95-100. Isto cria um condor de ferro curto: a diferença é de 15 pontos para o preço de greve das opções curtas e cinco pontos para ambos os spreads.

Iron Condor vs condor spreads

O Iron Condor tem um pagamento semelhante a um condor normal, mas a diferença é que utiliza opções de compra e de venda em vez de apenas opções de compra ou apenas opções de venda. Tanto o condor como o condor de ferro são pastas de barrar da borboleta estendida e da borboleta de ferro, respectivamente.

A estratégia de Iron Condor com opções

A estratégia Iron Condor consiste em combinar os quatro principais perfis de risco com opções: contrato call vendido, contrato call comprado, contrato put vendido e contrato put comprado. Tudo isto é feito para alcançar novos perfis de risco que oferecem uma série de benefícios.

As suas partes principais são:

• A primeira delas é conhecida como Bull Put Spread sendo formada pela compra e venda de dois contratos de opção PUT.
  

  Exemplo: Suponha que o preço da acção XYZ é 100. Para criar o nosso BULL PUT SPREAD poderia vender o preço de exercício de 90 € e simultaneamente, comprar o preço de exercício de 85 €.

• A segunda parte consiste em abrir o segundo vertical conhecido como “Bear Call Spread”.