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Estratégia de investimentos da BlackRock para 2T 2018

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O relatório, publicado pelo BlackRock Investment Institute realizado por Richard Turnill, diretor global de estratégia de investimentos da BlackRock, é dividido em três pontos principais: tópicos de interesse a serem observados nos próximos meses, riscos a serem levados em conta e, finalmente, , visão de mercado e oportunidades de investimento.

Temas para 2018:

  1. a) A reforma fiscal e os planos de despesa pública de EUA. Eles “super aqueceram” as previsões de crescimento e benefícios em um momento em que a economia dos EUA já está a todo vapor. Isso adiciona incerteza às perspectivas económicas: existe o potencial de as empresas investirem mais e a produção crescer, mas também o risco de superaquecimento e aumento dos prémios de risco.
  2. A inflação recuperou, encorajando assim o Fed a manter o seu plano de subida das taxas, mas não está a um nível suficientemente alto ou estável para reverter o abrandamento monetário na área do euro ou no Japão.
  3. Acreditamos que o contexto geral dos ativos de risco é positivo, mas esperamos retornos mais moderados e maior volatilidade do que em 2017

Riscos

  1. Em nossa opinião, o aumento do proteccionismo por parte dos Estados Unidos é a ameaça mais clara para a perspectiva global de curto prazo. Acreditamos que o aumento das medidas comerciais pelos EUA à China e outros países gerarão episódios de volatilidade, mas não atrapalharão o contexto favorável da economia e dos mercados. No entanto, qualquer progresso em direção a uma guerra comercial poderia reduzir a confiança e nos levar a mudar nossas mentes
  2. Outro risco é que haverá uma nova recuperação nos rendimentos de renda fixa (obrigações taxa fixa), mas acreditamos que as ações podem ter um bom desempenho, desde que os aumentos de rendimento sejam estáveis e impulsionados pela melhoria do crescimento.

Perspectivas do mercado:

O mercado de ações é interessante. As revisões para cima dos benefícios nos Estados Unidos dispararam para reduzir o impulso da redução do imposto corporativo, e o dinamismo dos benefícios está aumentando em todo o mundo

  1. Priorizamos as ações dos EUA e emergentes, mas esperamos mercados mais turbulentos e retornos menores do que no ano passado
  2. Nós preferimos valores tecnológicos e financeiros e o fator estilo momentum
  3. Temos uma visão negativa da dívida pública em geral, mas acreditamos que os títulos do Tesouro dos EUA com vencimentos curtos actualmente oferecem um perfil de risco / retorno atraente
  4. Temos uma postura neutra em relação à dívida corporativa em um contexto de spreads ajustados e aumentando a sensibilidade para aumentar as taxas-

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