Os temas que definem os investimentos da próxima década

investimentos da próxima década

Uma nova análise das tendências económicas a longo prazo realizado por uma equipa de multi-activos de Aberdeen Asset Management sugere que os investidores deviam rejeitar os modelos de assignação de ativos tradicionais de renta variável/títulos em favor das pessoas  com uma alternativa de alocação muito maior.

O relatório de previsão de investimento de longo prazo por esta equipa argumenta que os retornos dos títulos do governo tendem a ser demasiado baixos durante a próxima década:

Os atuais baixos rendimentos implicam que o Gilt britânico provavelmente não vai gerar retornos de mais de 1% anual. Enquanto isso, os retornos da renda variável serão provavelmente modestos em comparação com um passado recente, particularmente em mercados em onde as valorizações tenham contraído.

Os mercados de renda variável enfrentam ventos contraditórios a largo prazo com agravamento demográfico, uma produtividade pobre e o fim do crescimento do crédito na China. A gestão chinesa no crescimento do seu crédito irá diminuir tanto a sua economia como a economia mundial. Os mercados desenvolvidos ainda têm problemas para melhorar o défice através da redução da população em idade ativa e o fraco crescimento da produtividade.

Os fracos retornos dos títulos governamentais são o resultado matemático dos baixos rendimentos atuais, que são causados pelo desequilíbrio estrutural profundamente enraizado entre a poupança e investimentos globais de capital (conhecido como “poupança excessiva” ). As taxas de juro podem subir ligeiramente, mas não é provável que voltem aos níveis que antes eram considerados normais.

Craig Mackenzie, estratega de investimento, comenta: Há ainda oportunidades nas rendas variáveis:

“O ciclo empresarial europeu tem finalmente algum impulso, e os mercados emergentes são relativamente baratos. Mas algumas das melhores oportunidades estão nos ativos alternativos.

Achamos que os mercados de divida emergente em moeda local podem oferecer retornos de 6%. Os governos de mercados emergentes aprenderam com o passado e as suas economias são agora geridas de uma forma mais prudente. Os retornos atrativos também são suscetíveis de investimentos de infraestruturas quotizadas em estradas, hospitais e parques eólicos.”

A análise conclui que os investidores em multi-activos podem necessitar repensar na alocação de ativos.

Craig Mackenzie continua: ” A renda variável e as obrigações continuam a ser vitais para as carteiras de muitos investidores. Mas é um mau ambiente para a renda de modelos de alocação de renda variável/títulos 60-40. Durante décadas, os investidores combinavam renda variável com os títulos do governo para assim alcançarem uma diversificação de carteira. Isto funcionou muito bem quando os títulos do governo produziam retornos de 6% mas funciona mal, quando os retornos são apenas de 1%. Combinar renda variável com uma combinação diversificada de ativos alternativos de maior retorno provavelmente irá oferecer melhor resultados para os investidores ” .

A previsão do relatório de Aberdeen do investimento a longo prazo é publicado duas vezes ao ano. A publicação é uma análise detalhada da economia e as tendências de investimento que irão influenciar as decisões durante os próximos cinco a dez anos. Baseia-se na experiencia de equipas globais da companhia Solutions e Multi-Activos Diversificados, que a 31 de Março de 2017 receberam cerca de 90.000 milhões de libras em fundos de multi-activos. Durante muitos anos compartilhou a previsão do investimento a longo prazo com os clientes de multi-activos, mas agora publicará duas vezes por ano para assim chegar a um publico mais amplo.

 

Fonte de previsão de retornos, Aberdeen Asset Management Previsão de  Investimento a longo prazo

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