Quais são os scrip dividends ou dividendos flexíveis?

scrip dividends

Os scrip dividend (ou dividendos flexíveis) são uma forma de remuneração para acionistas com emissões de ações. Os acionistas têm a opção de vender os direitos de subscrição para a mesma empresa em troca de um valor económico (recebendo dividendos), outra opção seria vendê-los ao mercado pelo preço da cotação no momento correspondente e a terceira opção que pode ser exercida , é cobrar os direitos de subscrição e trocá-los pelo número correspondente de ações da empresa, mantendo sua participação no mesmo.

Os direitos de subscrição preferencial são um direito que os acionistas têm de subscrever novos valores mobiliários na proporção que lhes permita manter seu percentual anterior de participação no capital social. Dessa forma, evita-se a diluição de seus direitos económicos e políticos, que ocorre quando aumenta o número de ações. Esses direitos podem ser vendidos no mercado ou na empresa a que pertencemos e que fizeram a emissão. O preço para a empresa já está determinado, mas se quisermos vendê-los no mercado, o preço pode flutuar e pode ser vendido por um preço diferente do nominal.

Vantagens dos scrip dividends

  • Os dividendos supostos para as empresas, significam um aumento do capital social, uma maneira de recapitalizar, com esta chegada de liquidez pode ser usada para os objetivos que são importantes e convenientes por parte da direção da empresa, por exemplo, o investimento numa nova planta produtiva para a empresa, aquisição de bens, publicidade para melhorar posicionamento, amortização de empréstimos, R&D, etc …
  • Para os acionistas que desejam aumentar seu percentual de posição na empresa, os dividendos do scrip são uma estratégia para alcançar seu objetivo fácil. Não devem vender seus direitos de subscrição e ir para o aumento de capital, quando decorrer o período de expansão, comprar as novas ações pelo preço ofertado, exceto as ações liberadas, que são gratuitas, desde que façam o investidor manter sua participação relativa. na sociedade.
  • Outra vantagem do dividendo scrip é que os acionistas que escolherem receber títulos da empresa não estarão sujeitos à retenção na fonte. 

Desvantagens dos Scrip Dividends

  • Os dividendos têm a principal desvantagem de exigir um esforço adicional dos acionistas.
  • Talvez o momento no mercado de ações não seja o melhor, já que não é a melhor maneira de tornar nossos ativos rentáveis se o valor das ações estiver diminuindo e continuará a fazê-lo no futuro. Desde que poderíamos manter o dinheiro e comprar as ações depois.
  • Outra desvantagem são os acionistas que preferem ser pagos com dinheiro em vez de ações. Isso pode ser porque eles não querem aumentar sua participação na empresa ou deixá-la no futuro. Nesses casos, geralmente é melhor vender os direitos e cobrar em dinheiro.
  • Outra desvantagem do scrip dividend pode sobre capitalizar a empresa, a entrada de tanto capital é ineficiente, desde que o capital poderia ser mais produtivo (e rentável) em outra situação.

Decisão Intermediária

Se o investidor não quiser fazer qualquer desembolso, embora aumente sua carteira de ações com ações da empresa que aumenta o capital, ele tem uma alternativa intermediária. É uma “transação em branco”, através da qual pode vender parte dos seus direitos de subscrição e, com a renda obtida, pagar a subscrição dessas ações correspondentes aos direitos remanescentes que ainda possui.

Qualquer investidor fora da empresa pode comprar essas ações?

Um investidor que não pertence à empresa, também pode comprar novas ações do mesmo a partir deste tipo de aumento de capital, mas deve comprar os direitos de subscrição (para os acionistas não interessados em aumentar a posição e que querem vender esses direitos) necessário para comprar as novas ações que considera e, em seguida, deve pagar o preço das novas ações adquiridas.

Para o investidor que ainda não pertence à empresa, ele também pode ir diretamente ao mercado para comprar as ações antigas, que uma vez homogeneizadas com as novas ações. As ações antigas devem custar o mesmo para o investidor que a compra das novas ações via aumento de capital.

Qual seria a melhor decisão?

Esta decisão deve ser tomada pelo acionista, vai depender de suas necessidades e circunstâncias, deve analisar se é melhor aumentar sua posição, vender direitos de subscrição, comprar apenas as ações necessárias para manter sua posição percentual, isso implica que muitas perguntas devem ser feitas:

  • Gostamos tanto da empresa quanto de permanecer nela no futuro?
  • Eu vendo direitos de subscrição e fugi desta empresa?
  • Eu vendo os direitos e ganho um pouco de dinheiro, mas não mantenho minha posição?
  • Eu diversifico o portefólio?
  • Ou mantenho o investimento que tenho atualmente?

Como pode ver, a vida do investidor carrega muitas questões e decisões.

 

Sobre o autor

Henrique Garcia
Analista de Mercados

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