Stock Split e Reverse Stock split: O motivo de fazerem estas operações

stock split

Se há algo importante no mercado de ações, sem dúvida, entender quais operações são realizadas e a razão para elas. Neste artigo, analisaremos os conceitos de Split e Contrasplit e veremos quais são os objetivos que levam a realizar essas operações.

Para isso, primeiro vamos explicar o significado de ambos os conceitos. Split significa dividir,  enquanto, ao contrário, Reverse Split significa agrupar ou unir.

Para que serve um Stock Split?

Um Stock Split faz-se intenção de dividir alguns títulos que são negociados a preços muito altos para baixar o preço da ação e causar um efeito psicológico que sugere que o valor é barato. O anúncio de um split pode causar uma variação no preço do título, pois ao pensar que o valor é barato, mais investidores estão dispostos a entrar na empresa, então o preço da sua cotação aumenta. É a posteriori, quando o preço da ação é corrigido.

Vamos dar um exemplo: Vamos supor que uma empresa chamada Z é cotada ao preço de 100 euros por ação. Ela considera que este preço é muito alto para investidores privados investirem nela, então ele decide fazer uma divisão, pela qual cada ação será avaliada em 50 euros.

Acionistas que tiverem 10 ações avaliadas em 100 euros, após o desdobramento terão 20 ações avaliadas em 50 euros, desta forma o valor da sua carteira não será afetada.

Num Split, podemos distinguir 5 etapas:

  1. Especulação: estágio em que se suspeita que algo vai acontecer e circula o boato de que a empresa vai realizar uma divisão.
  2. Anúncio do Split: os investidores compram as ações porque esperam que aumente graças à boa notícia.
  3. Post anuncio: a ação perde um pouco o seu valor porque perdeu-se o interesse pelo que vai acontecer.
  4. Pré-Split: a ação retorna para recuperar o interesse, portanto, há volatilidade no valor e o volume aumenta até o dia anterior à ocorrência da divisão.
  5. Post-Split: o preço da ação é corrigido e o volume cai.

Podemos destacar o caso da Inditex, que recentemente realizou um Stock Split: em que cinco ações antigas corresponderiam a uma nova. Lembre-se que a cotação da Inditex foi de mais de 100 euros / valor, de modo que os pequenos investidores tinham a percepção de que eles eram “caros”, não estar acostumado com o preço das ações estavam acima de 100 euros .

É importante ressaltar que existe a possibilidade de que o preço da ação não mude, pois é esperado que, com o anúncio de divisão, haverá um aumento na demanda por ações, pois o preço é menor.

Para que serve um Reverse Stock Split?

Um Reverse pelo contrário, é feito com o objetivo de reduzir o número de títulos em circulação para obter um aumento na mesma proporção do preço da cotação. Eles geralmente são feitos por empresas que caíram muito no mercado de ações e que estão negociando abaixo do euro.

Por exemplo: Uma empresa que tenha um capital de 100.000 euros dividido em ações com um valor nominal de 1 euro. Desta forma, a empresa decide agrupar a cada 10 ações de 1 euro em uma de 10 euros. O seu capital social permanecerá o mesmo, 100.000 euros, mas com o Reverse será dividido em 10.000 ações, com um valor de 10 euros cada.

Não é uma operação muito comum, mas é uma boa estratégia para as empresas com baixa capitalização.

Quais são os efeitos de um Stock Split e de um Reverse Stock Split?

Em ambos os casos, não há mudanças nem na empresa nem para o acionista, uma vez que a empresa mantém o seu capital sem mudanças e o acionista mantém o valor da sua carteira.

Mas no mercado isso tem efeitos porque com um Reverse a empresa obtém as suas ações negociadas a um preço mais alto, para que elas possam sair do problema que normalmente envolve cotar em níveis muito baixos e com uma divisão, a empresa fica a cotar a um preço mais baixo, permitindo a entrada de novos investidores que acham que o valor é “caro”.

O que o investidor deve finalmente levar em conta é que ambas as operações não alteram o valor da empresa ou o valor do conjunto de ações detidas por cada acionista. Mas é simplesmente estratégias psicológicas para alcançar a entrada de novos investidores (Split) ou a saída de uma empresa de baixa capitalização de um loop de baixa (Reverse).

Sobre o autor

Henrique Garcia
Analista de Mercados