Bull Put Spread: o que é?

O que é o Bull Put Spread? O princípio básico do mercado de opções é o da compra e venda de ativos. O investidor tem na sua posse duas opções fundamentais e estas são as de executar opções de compra ou de venda de qualquer ativo que esteja no mercado e parecer vantajoso.

Quem trabalha neste sector do mercado financeiro utiliza amiúde uma estratégia muito recorrente que é a Bull Put Spread, que procura obter a maior diferença possível entre o preço de exercício de um ativo. É uma estratégia que tem um nível de risco baixo e que, por isso, assume-se como uma metodologia apetecível para estratégias a médio e longo prazo.

Para quem dá os primeiros passos no mercado de opções, esta pode ser uma ótima forma de começar. É fácil e muito simples de implementar, permitindo ao trader negociar os seus ativos a partir do seu entendimento do mercado. Como tal, compilámos as linhas seguintes tudo aquilo que necessita saber sobre esta forma de atuar no mercado de opções.

O que é o Bull Put Spread?

Podemos definir o Bull Put Spread como uma estratégia do mercado financeiro de opções, sendo adotada quando existe a expectativa de um aumento razoável de determinado ativo. Esta passa por efetuar duas opções simultâneas de compra (as call) e de venda (as put) para o mesmo ativo, mas com preços de exercício distintos. Ou seja, trocando por miúdos, isto significa que o objetivo passa por comprar o ativo ao menor preço e vende-lo logo de seguida, quando o seu valor aumenta.

O nome desta estratégia, Bull Spread, refere-se ao facto desta exigir que haja uma diferença considerável entre o valor do ativo entre as duas opções, a de compra e a de venda. Só assim é possível garantir liquidez suficiente para esta a ser rentável e valha a pena para o investidor. É também uma das estratégias mais simples do mercado de ações por isso, uma das mais recorrentemente utilizadas por investidores e traders de todo o mundo.

Como calcular o Bull Put Spread?

Já vimos como funciona o Bull Put Spread por isso, agora é altura de perceber como é que se calcula os lucros e as perdas desta estratégia. O lucro de uma operação destas é então calculado quando o preço do ativo negociado encerra em valores iguais ou superiores do preço de exercício mais alto. A diferença é o lucro do investidor.

Se por sua vez o valor do ativo fechar abaixo do mesmo nível do preço de exercício mais baixo, então a estratégia resulta em perda para o trader. A tudo isto há que ter ainda em conta as respetivas comissões, sendo calculadas à parte de isto tudo. Assim, é fácil de perceber que esta estratégia deve apenas ser utilizada quando existe uma expectativa muito alta por um crescimento moderado de um determinado ativo. E, para isso, é necessário ter um know how acumulado do mercado muito forte, o que só se conquista com muita experiência e prática no mercado financeiro de opções.

Vantagens e desvantagens

Sendo uma das estratégias mais utilizadas por investidores de todo o mundo do mercado de opções, é fácil entender quais são as suas vantagens. A Bull Put Spread é uma estratégia muito simples, fácil de entender e de colocar em prática, que, por isso, atrai traders experimentes assim como os que dão os primeiros passos neste sector.

Contudo, existem também alguns pontos negativos quando se utiliza esta estratégia, especialmente em demasia. Uma das suas principais desvantagens é que os seus ganhos líquidos são sempre muito limitados, até porque a esta sobrepõe-se o das comissões. Além disso, é muito complicado ter um lucro com um Bull Put Spread porque este só acontece quando o preço final do exercício estiver acima do valor de compra.

Não quer isto dizer que os traders e os investidores não devem utilizar esta estratégia. Mas, tal como em todo o mercado financeiro, está só funciona quando utilizada em complemento com outras. Só assim é possível mitigar os riscos associados e aumentar as probabilidades de sucesso. Porque não existem estratégias infalíveis e há sempre perdas inevitáveis. E quem lhe garantir o contrário é porque estará a mentir certamente.