Futuros DAX vs Futuros Mini-DAX: tudo o que deve saber

Futuros DAX vs Futuros Mini-DAX: tudo o que deve saber

Neste artigo vamos explicar exatamente quais são diferenças entre os futuros do DAX 30 e os futuros do Mini-DAX . Basicamente, podemos ver a diferença em que o investidor está exposto no mercado.

O DAX 30 é o índice da Bolsa de Valores de Frankfurt . Sendo a Alemanha a maior economia da Europa, os investidores têm preferência por ter uma exposição neste país. Os futuros DAX e Mini-DAX estão listados no mercado Eurex, o principal mercado financeiro europeu de futuros com sede em Frankfurt .

Neste artigo destacamos o funcionamento dos dois tipos de futuros, veremos também as suas diferenças e qual deles é mais conveniente para investir.

Introdução aos futuros de DAX e Mini-DAX.

Futuros são derivados: contratos em que determinado ativo financeiro é estabelecido em data posterior (no futuro), porém o preço é determinado no momento da formalização do contrato. Ao atingir a data de vencimento, o comprador deve trocar o preço acordado e o vendedor entregar o subjacente (ou a diferença em dinheiro entre o preço acordado e o preço atual do ativo).

Ao contrário das opções financeiras (outro tipo de derivado financeiro), tanto o comprador quanto o vendedor têm a obrigação de cumprir a troca na data de vencimento.

Especificamente, os futuros DAX e Mini-DAX têm um elemento em comum: eles tomam como ativo subjacente o preço do índice DAX 30 . Este índice mede a evolução da Bolsa de Valores de Frankfurt e é um dos principais índices mundiais. No entanto, a diferença entre eles está nas especificações de cada contrato, começando pelo nominal (veremos com mais detalhes posteriormente).

O mercado de ações alemão é um dos mais eficientes da Europa . A Alemanha tem status de potência financeira e, portanto, seus ativos financeiros são considerados um porto seguro (principalmente as sua dívida pública). O DAX 30 é o índice composto pelas maiores e mais ativas empresas alemãs listadas.

Esses contratos são negociados em mercado financeiro organizado , ou seja, é possível comprar ou vender com todas as garantias (são padronizados). Seu preço flutua com base na evolução do ativo subjacente (além de outros fatores). O investidor pode comprar um contrato futuro e vendê-lo posteriormente a um preço mais alto, desfazendo assim a sua posição antes do vencimento (operar comprado ). Da mesma forma, um futuro financeiro no DAX e Mini-Dax pode ser vendido e comprado de volta antes do vencimento a um preço mais baixo e fechar a posição com lucro. Essa operação é chamada de ” posição vendida”, “venda vendida”, “venda vendida” e assim por diante.

Futuros são instrumentos com alavancagem, uma vez que o comprador do futuro só precisa depositar um valor inferior ao preço como margem de garantia. Assim, as posições podem ser abertas por um valor superior ao capital efetivamente investido .

Os futuros DAX e Mini-DAX são altamente líquidos e um produto de referência, conhecido mundialmente e com grandes volumes de negociação .ç

Cotação DAX 30 Futures

Cotação DAX 30 Futures

(Fonte: ProRealTime)

O que são futuros “Mini”?

Podemos encontrar Mini futuros em vários tipos de ativos financeiros, não apenas no DAX 30 (existem Mini futuros sobre ouro, petróleo, outros índices de ações, etc.). Na realidade, o seu funcionamento é idêntico ao de fluxos futuros . Eles têm as mesmas características:

  • São contratos padronizados listados em um mercado financeiro oficial. No caso do Mini-DAX, ele está listado em Frankfurt (mercado Eurex).
  • Eles têm uma data de vencimento e uma programação de negociação específica.
  • A liquidação geralmente é feita pela diferença de preço.
  • Tanto para a compra como para a venda, é necessário o depósito de algumas garantias. Ou seja, um valor apurado com base nas posições em aberto (margem como sinal de cumprimento do compromisso no vencimento).

No entanto, os Mini futuros têm a particularidade de serem uma versão reduzida de qualquer futuro financeiro . Com uma versão reduzida, significa que o tamanho do contrato é menor e, como consequência, o valor de cada ponto também é menor. Por assim dizer, são futuros orientados para o mercado retalho. Projetado em paralelo para que investidores não profissionais possam se proteger por meio de menor exposição. A posição do investidor ou negociante é menos comprometida nos Mini futuros.

 

Preço futuro do Mini-DAX

Preço de futuros Mini-Dax

(Fonte: ProRealTime)

O que deve ser considerado ao negociar futuros de DAX e Mini-DAX?

Para contratar um futuro financeiro, seja comprando para negociar a descoberto ou vendendo para negociar a descoberto, o investidor deve prestar atenção a estes elementos:

  • Nominal: é o valor de cada contrato. A este respeito, há uma diferença substancial entre os futuros DAX e Mini-DAX.
  • Multiplicador: nos futuros DAX e Mini-DAX, o multiplicador é o valor monetário que, propriamente dito, é multiplicado pelo índice de preço para calcular o valor de face do contrato. Também existe uma diferença entre os dois instrumentos financeiros.
  • Horário de negociação: os futuros DAX e Mini-DAX estão listados no mercado Eurex (Frankfurt). O horário de funcionamento desse mercado é de segunda a sexta-feira, a partir de
  • Vencimento: os contratos futuros do DAX expiram na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. Ou seja, tem vencimento trimestral.
  • Mínimo Tick: é a flutuação mínima do subjacente (o índice DAX 30) para o futuro financeiro aumentar ou diminuir de valor.
  • Valor do ponto: é o valor monetário atribuído a cada ponto que o ativo subjacente flutua.

Diferenças entre futuros DAX e Mini-Dax

As diferenças substanciais que podem ser encontradas entre o futuro e o Mini DAX – DAX estão no volume do contrato, que afetam também as garantias exigidas e o valor de cada tick.

Dax Futures

Uma das características mais significativas dos futuros no DAX 30 é o montante das garantias de que necessita : a partir de 21 de maio de 2020, as garantias dos futuros DAX são de 25 euros por ponto até € 49.296,98.

Assim, o valor nominal de cada contrato é o preço de listagem DAX multiplicado por € 25 . Por exemplo, para abrir uma posição, a um preço de 3.700,0, o seu preço imediatamente inferior é 3.699,5 e o imediatamente superior é 3.700,5. O nominal será o preço (3.700,0) multiplicado por € 25; que rende um total de € 92.500.

É necessário pagar esse valor? A priori não. Para abrir uma posição, basta depositar as garantias exigidas.

Em qualquer caso , a flutuação mínima é de 0,5 pontos de acordo com as várias fontes observadas (incluindo os media e corretores), no entanto, como pudemos verificar na própria página da Euronext, o tick mínimo é de um ponto.

 

Por exemplo , suponha que o DAX 30 esteja sendo negociado a 10.000 pontos. Para abrir um contrato de futuros no DAX, cujo valor ascende a € 250.000 (€ 10.000 x € 25).

Adicionalmente, como se entendeu, a variação mínima de preço é de 0,5 pontos, cada tick de flutuação significa ganhar ou perder 12,5 euros por contrato (25 € cada ponto de flutuação).

O horário de negociação é das 07:50 às 22:00 (leilão até às 22:05). O último dia de negociação, ou seja, o dia do vencimento da negociação, será até as 13h00.

Como se pode supor, é uma operação que exige um volume considerável de capital . Além disso, é arriscado para investidores não profissionais. Por esta razão, os futuros Mini-Dax foram colocados em operação ”.

Futuros Mini-Dax

As especificações dos contratos de futuros Mini-Dax são mais leves . O montante necessário para abrir uma posição é de € 9.260,21. A Euronext também aumentou as garantias em 21 de maio de 2020.

O multiplicador, neste caso, é € 5 . Por outras palavras, o valor nominal do contrato é expresso no preço DAX 30 multiplicado por 5 €.

Desta forma, o valor de cada ponto é de apenas 5 € . Embora a variação do preço mínimo ainda seja um ponto, os traders veem que o seu capital está menos exposto às flutuações do mercado.

Os contratos também expiram na terceira sexta-feira dos meses que encerram um trimestre do calendário (março, junho, setembro e dezembro). Isso não foi alterado em relação aos futuros DAX.

Em qualquer caso, o horário de negociação é das 8h00 às 22h00. No dia do vencimento, o preço fecha às 13h05.

 

Comissões e garantias de futuros DAX e Mini DAX

Existem poucas corretoras de futuros especializados, mas em muitos deles os futuros DAX e Mini-Dax são a estrela em vários desses intermediários. 

Comissões DAX e Mini-Dax
Corretor Comissões DAX Comissões Mini-DAX
Dif Broker € 4,00 € 1,25
Banco Invest € 7  – 
Banco BIG € 9,5 € 2,95
Banco Carregosa 4 € 1,5 €
Interative Brokers 2 € € 0,8

 

Sobre o autor

Henrique Garcia

Analista de Mercados

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