Vulture funds, o que são?

Um vulture fund é um hedge fund, fundo de capital privado, que investe em dívidas consideradas muito fracas ou inacapacidatas, conhecidas como distressed securities. Os investidores no  fundo ganham comprando dívida a um preço com desconto num mercado secundário e, em seguida, usando vários métodos para ganhar uma quantia maior do que o preço de compra em que se incluem incluem empresas, países e indivíduos.

Os vulture funds obtiveram sucesso em trazer ações em penhora e recuperação contra governos devedores soberanos, geralmente se estabelecendo com eles antes de perceber os sentimentos nas vendas forçadas. Geralmente, os acordos são feitos com desconto em moeda forte ou moeda local ou na forma de nova emissão de dívida. Em um caso envolvendo o Peru, tal apreensão ameaçou pagamentos a outros credores do devedor soberano.

Como funciona um vulture fund?

Um vulture fund é responsável de comprar empresas ou títulos de Estados próximos à falência numa percentagem muito menor do que o seu valor nominal. Este tipo de empresa, uma vez adquirido o ativo em situação economicamente fraca, tem duas opções:  ir a fóruns internacionais para tentar cobrar o valor total dos títulos ou fazer com que a empresa a venda em um futuro próximo.

intervalo de investimento em que um fundo abutre opera não é precisamente enquadrado a longo prazo. A média das suas operações é geralmente entre dois ou três anos, tempo suficiente para verificar se o processo de reestruturação do ativo adquirido foi lucrativo.

5 exemplos de vulture funds

Abaixo, podemos acessar uma lista de alguns dos vulture funds mais conhecidos:

  • Cerberus : Em 2011, comprou 96 escritórios do Bankia por 96 milhões de euros. Ele foi um dos aspirantes a fazer com o Valencia CF quando o clube foi colocado à venda. Na sua equipa de gestão, encontramos o filho de Aznar.
  • Blackstone : a primeira empresa de capital de risco do mundo. Desde a sua fundação em 1985, Blackstone aconselhou clientes em fusões e aquisições no valor de mais de 550.000 milhões de dólares e passivos de reestruturação, totalizando mais de 1.400.000 milhões.
  • Apollo: empresa norte-americana especializada em gestão de carteiras de crédito e no setor imobiliário.
  • Centerbridge : A empresa sediada em Nova York  geria mais de 25 biliões de dólares.
  • Colony Capital:  Nos últimos anos, ela comprou ativos na América do Norte, Ásia, Oriente Médio e Europa. Desde 1991, geriu 39.000 milhões de dólares e possui, por exemplo, 9% no Carrefour.

História dos vulture funds

Os vulture funds frequentemente geralmente lidar com grandes propriedades ao contrário de outros tipos de fundos de investimento. Embora a origem inicial desse tipo de recursos venha dos Estados Unidos, o boom dos vulture funds ocorre desde 2007, quando a crise financeira na Europa está definitivamente instalada. Desde então, eles vêm se expandindo e crescendo mais do que notavelmente sob a reestruturação obrigatória de uma multidão de empresas que a situação de crise global gerou.

A Argentina tem sido um dos países onde esse tipo de ativo tem mais presença. Após a enorme crise social, económica e política de 2001, a Argentina entrou em default e, desde então, arrastou o conflito com os detentores de obrigações. A dívida do país latino-americano com credores privados chegou a quase $ 82 biliões e estes começaram a processar a Argentina perante os tribunais. Foi então quando vulture funds como a NML, Dart e Aurelius começaram a comprar os títulos argentinos depreciados com o objetivo de exigir mais tarde em juízo 100% do seu valor original.

Sobre o autor

Juan Diego Quilez
Gestor do Rankia Portugal