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Comprar ações da Xiaomi

Comprar ações da Xiaomi

Xiaomi é uma empresa chinesa de eletrónicos fundada em 2010 por Lei Jun. A empresa cria uma ampla gama de produtos, incluindo hardware, software e serviços de Internet. A Xiaomi já está distribuindo os seus produtos em vários países, como Singapura, Filipinas, Índia e Brasil.

A Xiaomi cresceu em um ritmo bastante rápido, já em 2012, a Xiaomi gerou mais de 1 bilião de receita anual e em 2017 tornou-se a maior plataforma de IoT (Internet das Coisas) do mundo (em termos de número de dispositivos de conexão).

Ela é muitas vezes comparada com a Apple. Como todos sabemos, a Apple é uma das empresas mais bem-sucedidas de todos os tempos. Desde a sua oferta pública inicial em 1980, as suas ações valorizaram quase 1.000 vezes – e isso nem mesmo inclui os dividendos, que a Apple vem pagando desde 2012.

Embora a Apple já tenha crescido a alturas extremas com uma capitalização de mercado de quase US $ 1,7 trilião, os investidores podem estar perguntando-se que empresa pode se tornar a “próxima” Apple, se é que existe tal coisa.

Um candidato pode estar a surgir na China. Este novo fabricante de smartphones tem apenas uma capitalização de mercado de US $ 50 biliões, ou 1/34 do tamanho da Apple. Mesmo assim, o seu negócio é muito semelhante ao da Apple, e resultados recentes mostram que ela está tendo sucesso, mesmo em tempos difíceis como este.

Modelo de negócios da Xiaomi

A Xiaomi tem um modelo de negócios específico, a empresa criou um ecossistema de produtos domésticos e de tecnologia conectados à Internet ao firmar parceria com cerca de cem start-ups. A Xiaomi foi frequentemente criticada como uma empresa desfocada que vende de tudo. Mas a estratégia parece funcionar.

A Xiaomi descreve o seu modelo de negócios como um modelo de triatlo composto por: Hardware + Internet Services + New Retail

  • Hardware: Hardware  inovador, de alta qualidade, bem projetado e focado na experiência do cliente
  • Internet Services: Serviços de Internet  abundantes
  • New Retail: procutos de retalho eficientes com base em preços razoáveis

Três unidades de negócios principais foram desenvolvidas sob este modelo de negócios:

  • Smartphones
  • Internet das coisas (IoT) e produtos de estilo de vida
  • Serviços da Internet

Apesar da intenção de reduzir a dependência das vendas de smartphones, o negócio de smartphones ainda gera a maior parte da receita da Xiaomi e é responsável por 67,5% da receita total da empresa no primeiro trimestre de 2018:

Xiaomi e a vendas de smartphones em mercados emergentes

A fabricante chinesa de smartphones Xiaomi foi fundada em 2010 e abriu o seu capital na bolsa em 2018. Embora as ações de tecnologia tenham se saído muito bem desde então, as ações da Xiaomi ainda estão um pouco abaixo do seu preço IPO hoje, apesar de uma recente recuperação. O valor de mercado da empresa, em torno de $ 50 biliões, também está muito abaixo do valor de $ 100 biliões que ela inicialmente tentou obter no seu IPO.

Mesmo assim, olhando por baixo do capô, o negócio da Xiaomi tem realmente tido um desempenho muito bom durante esse tempo, e o seu modelo de negócios é muito semelhante ao da Apple, embora com algumas pequenas diferenças.

Como a Xiaomi é como a Apple

Como a Apple, a Xiaomi tem como objetivo agradar os seus clientes de smartphones com uma experiência de primeira classe, levando a evangelização e clientes leais em todo o mundo. Como a Apple, a Xiaomi também expandiu a sua marca e a conectou a uma ampla variedade de outros dispositivos eletrónicos no seu segmento de aparelhos de internet das coisas (IoT). À medida que a Apple lançou dispositivos auxiliares como iPod, iPad, Apple Watch, Apple TV, Homepod e fones de ouvido, a Xiaomi se tornou ainda mais agressiva, ligando o seu nome a eletrodomésticos, TVs inteligentes, relógios inteligentes, aspiradores de pó robóticos, roteadores de internet , streaming de caixas “Mi” de TV, fones de ouvido, patinetes elétricos e muito mais.

Também como a Apple – e mais importante para as finanças da Xiaomi – a Xiaomi aumentou o seu conjunto de serviços de internet de alta margem para os seus clientes. Essa divisão inclui receita de publicidade, jogos online, a sua plataforma de comércio eletrónico Youpin, serviços fintech e serviços de assinatura de vídeo fornecidos por meio de smart-TVs e plataformas de streaming “mi box” da Xiaomi.

Como Xiaomi não é como a Apple

Embora a Xiaomi tenha um modelo de negócios muito semelhante ao da Apple, também é um pouco diferente em alguns aspetos. Em primeiro lugar e mais importante, embora a Apple seja um fornecedor premium de smartphones, a Xiaomi começou a sua jornada como um fornecedor de baixo preço. Na verdade, o fundador da empresa prometeu limitar as margens líquidas de hardware da empresa em 5%.

Embora isso possa não ser música para os ouvidos dos acionistas, na verdade pode ser uma estratégia muito inteligente. Isso porque um alto volume de clientes aumentará os serviços da Xiaomi, que têm uma margem bruta muito alta, geralmente na faixa de 60%, embora no último trimestre tenha caído um pouco abaixo disso devido a um mix de publicidade inferior em COVID-19. Isso é comparado com a margem bruta de smartphones da empresa de 8,1% e as margens brutas de dispositivos IoT de 13,4%.

Em um sinal positivo, os serviços aumentaram muito o seu mix na receita geral da Xiaomi, crescendo de apenas 4,9% das vendas em 2015 para uma alta histórica de 11,9% das vendas no último trimestre.

Apple  1T 2020 Percentagem de receita Margem Bruta
Produtos 77,1% 31,3%
Serviços 22,9% 65,4%

FONTE DE DADOS: LANÇAMENTO APPLE Q1. GRÁFICO DO AUTOR.

Xiaomi  1T 2020 Percentagem de receita Margem Bruta
Smartphones 61% 8,1%
Produtos IoT 26,1% 13,4%
serviços da Internet 11,9% 57,1%

FONTE DE DADOS: XIAOMI

Ao contrário da Apple, a Xiaomi não tem um sistema operacional proprietário como a Apple tem no iOS. Embora a Xiaomi afirme que o seu sistema operacional MIUI é único, ele é uma forma adaptada do onipresente sistema operacional Android.

Resultados recentes positivos

Apesar de a Xiaomi ser menos lucrativa do que a Apple, ela está crescendo mais rápido e aumentando as suas margens gerais, mesmo no primeiro trimestre impulsionado pela pandemia. A Xiaomi aumentou a receita 13,6% no último trimestre e o lucro bruto subiu 44,9%, já que as margens brutas aumentaram de 11,9% há um ano para 15,2% enquanto os serviços de Internet cresceram 38,6%, ultrapassando os segmentos de hardware.

Enquanto as remessas da China caíram por ser o primeiro lugar onde ocorreram os casos COVID-19, a Xiaomi continuou a crescer de forma impressionante no exterior, mantendo a maior participação de mercado na Índia e aumentando as remessas em 79,3% na Europa Ocidental, tornando-se o fornecedor de telefones número 1 na Espanha pela primeira vez. A International foi responsável por metade da receita da Xiaomi pela primeira vez no último trimestre, mostrando que os seus telefones acessíveis não são apenas um fenômeno chinês. Impressionantemente, a Xiaomi foi um dos dois únicos grandes fornecedores de telefones a aumentar as remessas gerais no primeiro trimestre impulsionado pela pandemia.

Enquanto isso, o 5G abre outra oportunidade. No final do trimestre, a Xiaomi lançou um telefone 5G acessível na China, o Mi 10 Lite Zoom Edition, por apenas 2.099 renminbi chineses (pouco menos de $ 300), bem como o Mi 10 Lite 5G nos mercados internacionais por 349 euros (pouco menos de $ 400 )

Xiaomi poderia se tornar a próxima Apple?

Resta saber se a Xioami pode se tornar uma empresa de triliões de dólares como a Apple um dia, mas as ações ainda parecem atraentes hoje. Apesar da Xiaomi ter crescido 13,6% no último trimestre e as receitas da Apple permanecerem basicamente estáveis, a Xiaomi é negociada a cerca de 33,5 vezes os lucros anteriores, enquanto a Apple é negociada a 30,2 vezes os lucros anteriores – quase a mesma avaliação, apesar das perspetivas de crescimento mais altas da Xiaomi.

A administração da Xiaomi também aparentemente sente que as ações podem estar subvalorizadas e recentemente autorizou um programa de recompra de ações de US $ 4,3 bilhões em junho, ou quase 10% da sua capitalização de mercado atual.

Riscos a considerar

Investir na Xiaomi envolve alguns riscos, pois é uma ação chinesa , e as tensões EUA-China podem afetar os seus negócios. No entanto, a Xiaomi não tem nenhuma operação nos EUA neste momento e parece estar indo muito bem na Europa. Portanto, é difícil ver como as tensões comerciais afetarão diretamente a Xiaomi. Na verdade, eles poderiam beneficiar a empresa, caso o concorrente de smartphones Huawei tenha problemas.

Com um preço ainda abaixo do seu IPO há 4 anos e um modelo de negócios semelhante ao da Apple (só que crescendo mais rápido), Xiaomi está na lista de espera de quem procura a “próxima Apple” que também se sente confortável em investir em empresas chinesas.

Onde Comprar ações da Xiaomi?

Pode comprar ações da Xiaomi numa corretora que tenha acesso ao mercado asiático ou comprar um título subjacente cotado em praças europeias.

Consulte o nosso comparador de ações e escolha a melhor corretora pra si: Comparador de corretoras de ações

Conclusão

“No futuro, a Xiaomi tem um enorme potencial de crescimento”, disse o CEO Lei Jun em entrevista em Hong Kong. “Somos uma empresa muito rara que pode fazer hardware, comércio eletrónico e serviços de Internet.”

Por causa do mercado de telefonia móvel chinês altamente saturado, a Xiaomi está chegando ao estágio em que deve buscar a expansão global e a ampliação do seu ecossistema. Diz-se que tem um grande potencial de crescimento porque é rara a empresa que consegue fazer hardware, e-commerce e serviços de internet. No entanto, a reivindicação de monetizar serviços em vez de hardware parece injustificada neste estágio.

Ainda não está claro até que ponto a Xiaomi se destacará em termos do seu modelo de negócios. O uso indevido do seu modelo de negócios desfocado e o atraso na diversificação podem causar consequências fatais. A Xiaomi terá que encontrar uma maneira de se tornar uma empresa verdadeiramente única na competitiva indústria de fabricantes de eletrónicos chineses.

Sobre o autor

Henrique Garcia

Analista de Mercados

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