Bolsa de Valores: o que é e como funciona?
Muitas pessoas têm conceitos errados sobre o funcionamento da bolsa de valores porque há muitos mitos e lendas à sua volta. No entanto, o seu funcionamento é mais simples do que se pensa. Neste artigo aprenderemos o que é a bolsa de valores e como ela funciona.
O que é a bolsa de valores e quais são as suas funções?
Da mesma forma que se precisarmos de comprar sapatos, vamos à sapataria, ou se precisarmos de comprar pão, vamos à padaria, existem grandes “lojas”, onde se compram e vendem os ativos financeiros. Estas “lojas” são as chamadas bolsas de valores.
A bolsa de valores é uma organização privada que oferece as condições necessárias para que as empresas que necessitam de capital e pessoas e/ou empresas que dispõem capital, possam realizar transacções de compra e venda de títulos, tais como ações de sociedades, obrigações do sector público e privado, certificados ou títulos de participação, entre outros instrumentos de investimento.
Assim, o objectivo das bolsas de valores é proporcionar aos agentes que intervêm, um lugar adequado para realizar as suas transacções, onde se reúnem compradores e vendedores, dando lugar à formação de preços dos títulos de oferta pública, de acordo com a oferta e a procura.
As principais funções da bolsa de valores são as seguintes:
- Contribui para o desenvolvimento do mercado de capitais, permitindo aos intermediários e clientes a negociação de títulos e instrumentos financeiros.
- Facilita o fluxo de poupança e investimento no mercado de ações.
- Realiza a colocação primária de instrumentos do mercado de acções e obrigações.
- Proporciona um mercado secundário para a transacção de instrumentos financeiros.
- Promove a regulação do mercado, favorecendo a livre determinação dos preços e a transparência nas operações.
- Fornece serviços, sistemas e infra-estruturas para o mercado bolsista.
Quantas bolsas de valores existem no mundo?
Cada país decide se deve criar um mecanismo entre aforradores e investidores. Actualmente existem mais de 70 países que criaram um mercado financeiro, mesmo nos países mais desenvolvidos pode haver mais do que um.
As bolsas são empresas privadas que se encarregam da organização dos sistemas electrónicos, da liquidação das encomendas, da cotação, etc. A sua principal função é facilitar a entrada das empresas de um país nos mercados financeiros e garantir a liquidez destes mercados.
Estrutura da bolsa
Para compreender como funciona a bolsa de valores, é importante compreender o papel de cada um dos agentes que intervêm na mesma:
- Emissores: estas são as entidades que emitem os títulos que são negociados na bolsa de valores.
- Reguladores: são as instituições que supervisionam o bom funcionamento do mercado bolsista e ditam normas para o seu controlo.
- Intermediários: através dos quais o investidor pode comprar e/ou vender instrumentos financeiros na bolsa de valores. Existem dois tipos de intermediários:
- Corretoras de bolsa
- Agentes de bolsa
- Investidores: são aqueles que investem o seu dinheiro em títulos a fim de obterem um retorno em troca. Podem ser locais ou estrangeiros e podem ser institucionais (bancos, companhias de seguros, fundos de investimento, fundos de pensões) ou não institucionais (pessoas singulares ou colectivas).
Como são classificadas as bolsas de valores?
As bolsas de valores mundiais e de países podem ser classificadas de acordo com os seguintes critérios:
De acordo com o tipo de activo negociado
- Mercados de ações
- Mercados de Derivados: futuros, opções
- Mercados de divisas
- Mercados de dívida
Por liquidez e condições para cotar
- Principais mercados: BME, Nasdaq
- Mercados Alternativos: por exemplo, AIM, BME Growth, MTFs
Quais são as principais bolsas de valores do mundo?
O jornalismo causa muitos danos aqui, já que muitos confundem a bolsa de valores de um país com o principal índice negociado nesse mercado.
Por exemplo, a bolsa de valores espanhola não é a IBEX 35. O IBEX 35 é um índice que selecciona um grupo de ações cotadas no mercado espanhol.
As principais bolsas de valores mundiais são as seguintes:
Bolsas de valores americanas:
- Nasdaq: mercado originalmente especializado em tecnologia e biotecnologia.
- NYSE: principal bolsa de valores dos EUA
- CME: especializada em futuros e opções
Bolsas de valores europeias
- Xetra: Alemanha
- Euronext: um gigante que tem comprado bolsas europeias como a italiana, portuguesa, francesa, holandesa.
- OMX: Bolsas de Valores Nórdicas
- SIX: A Suíça e agora controla o mercado espanhol BME.
- Eurex: bolsa europeia de derivados
Bolsas asiáticas
- Hong Kong
- Tóquio
- Shenzen
- Singapura
Bolsas de Valores da América Latina
- BMV e BIVA: Bolsas de valores mexicanas
- Bolsa de Valores de Santiago
- Bolsa de Valores de Buenos Aires
Qual é o funcionamento da bolsa?
A bolsa de valores funciona sob uma dinâmica de mercado, onde a interacção entre oferentes e demandantes influencia o comportamento dos preços. Assim, se uma ação for muito procurada, o seu preço tende a subir; enquanto que se poucas pessoas estiverem interessadas em comprar essa ação, o seu preço tenderá a baixar.
No mercado de ações, o preço dos activos será também influenciado pela informação disponível sobre a empresa emissora, as informações sobre as suas actividades e resultados.
A negociação de títulos entre o vendedor e o comprador só pode ser feita através de um intermediário (corretor ou agente), responsável pela realização das transacções de compra e venda. É importante salientar que os intermediários cobram uma comissão por cada transacção (operação) que efectuam na bolsa.
Todas as ofertas na bolsa de valores são públicas. A partir do momento em que o agente individual ou a empresa pode conhecer as características da oferta e a situação económica da empresa que a colocou na bolsa.
Todas as empresas estão cotadas na bolsa de valores? É obrigatório?
Não é obrigatório estar cotado na bolsa de valores. Cabe a cada empresa decidir se vende parte das suas ações a outros investidores. Há muitas empresas conhecidas que não estão cotadas na bolsa.
Porque é que as empresas se tornam públicas?
A principal razão pela qual as empresas se tornam públicas é obtenção de financiamento. Se venderem parte das suas ações, podem conseguir dinheiro para crescer internacionalmente ou para desenvolver um projecto de capital intensivo.
Outras razões podem incluir o seguinte:
- Para aumentar a visibilidade.
- Para aumentar a liquidez dos accionistas.
- Estabelecer uma avaliação objectiva da empresa.
- Criar uma estrutura accionista ampla e estável.
- Independência financeira e autonomia.
- Diminuir o perfil de risco.
- Melhorar ou alterar a gestão da empresa.
- Melhorar a imagem da empresa.
Que requisitos deve uma empresa satisfazer para estar lista na bolsa?
Para ser listado na bolsa de valores, uma série de requisitos mínimos deve ser cumprida. Estes requisitos mínimos são:
- Ter um capital mínimo de 1.202.025 euros, excluindo as participações individuais iguais ou superiores a 25%.
- Obter lucros nos dois últimos exercícios ou em três exercícios não consecutivos num período de cinco anos, suficientes para poder distribuir um dividendo de pelo menos 6% do capital realizado, uma vez que tenha sido constituída uma provisão para o imposto sobre o rendimento das pessoas colectivas e as reservas legais ou obrigatórias correspondentes tenham sido constituídas.
- No final da colocação, deve haver pelo menos 100 accionistas com uma participação individual inferior a 25%.
Procedimentos para se tornar público
Existem diferentes procedimentos para se tornar público. Entre eles, destacaremos o seguinte:
- Oferta Pública Inicial (OPI). Este é um processo pelo qual novos accionistas são trazidos através da venda de acções que já estão em circulação, ou seja, acções detidas pelos actuais accionistas (não são emitidas novas acções).
- Oferta Pública de Subscrição (IPO). Procedimento através do qual uma empresa vende acções recentemente emitidas, resultantes de um aumento de capital.
- Listing. Este processo consiste em solicitar directamente o acesso à negociação sem a necessidade de lançar uma OPI.
Ativos negociados na bolsa de valores
Ao falar sobre o que é negociado na bolsa de valores , muitos se voltam para a palavra “ações”, que são os instrumentos com os quais mais imediatamente associam uma bolsa de valores. Mas estes são apenas parte de todos os tipos de instrumentos de investimento que são negociados no mercado de ações.
Instrumentos de renda fixa
Instrumentos de renda fixa, ou instrumentos de dívida, são títulos de dívida que funcionam como uma espécie de empréstimo que o investidor faz ao emissor do título. Ou seja, trata-se de um investimento com lucro conhecido, uma vez que é colocado o capital de investimento correspondente ao título de dívida e, após um determinado período, o aforrador recupera o seu capital acrescido de uma taxa de juro, previamente acordada no contrato . .
Os instrumentos de renda fixa são aqueles que oferecem um nível de risco quase nulo, pois o dinheiro do investidor é lastreado pela empresa que o emite, assim como seu percentual de lucro, que é bastante baixo em comparação com outros instrumentos. Eles são escolhidos por investidores conservadores e para garantir a conservação de um percentual do capital de investimento para investidores moderados e agressivos. Podem ser de dois tipos:
- Instrumentos públicos de renda fixa
- Instrumentos privados de renda fixa
Instrumentos de renda variável
Instrumentos de renda variável, ou instrumentos de capitalização, seriam o oposto de renda fixa, ou seja, são instrumentos em que não há certeza de quanto o investimento será ganho ou perdido. Claro que não é uma coincidência, pois através da análise de mercado e da seleção de ações em empresas realmente lucrativas com projeções de crescimento, é possível investir em ações que geram bons dividendos.
Dentre os instrumentos de renda variável, os mais famosos são as ações , que são títulos que conferem ao titular o direito de ser proprietário de uma parte da empresa emissora da ação.
Esses títulos são emitidos por empresas que necessitam de financiamento de curto prazo, que pagarão seus investidores de acordo com a produtividade da empresa por meio da distribuição de dividendos. Quando falamos de investimentos de longo prazo, os instrumentos de renda variável são os que conseguem refutar a inflação, ao contrário dos instrumentos de renda fixa.
Derivados
Os derivados financeiros são outro dos instrumentos negociados no mercado de ações. São instrumentos financeiros cuja rentabilidade está associada à de um ativo subjacente e cujo preço varia na mesma medida em que varia o seu ativo subjacente.
Um derivado é um tipo de contrato em que um contrato de compra é estabelecido em uma data específica de um determinado ativo a um preço estipulado, isso com o objetivo de proteger o investimento contra as oscilações do mercado.
Por sua vez, os ativos subjacentes sobre os quais o derivativo pode ser criado podem ser títulos de renda fixa, ações, taxas, índices bolsistas, matérias-primas, entre outros. Existem dois tipos de derivativos financeiros:
- Os derivados padronizados, que são aqueles que são negociados em bolsa, portanto, não há risco de contraparte.
- Derivados não padronizados, aqueles negociados fora do mercado de ações e, portanto, implicam em risco de contraparte.
Saber o que é negociado no mercado de ações nos permitirá ter uma visão mais clara do que é o mercado de ações e nos ajudará a dissipar falsas ideias preconcebidas ou mitos sobre investimentos. Atualmente, investir no mercado de ações foi simplificado para oferecer a mais pessoas a possibilidade de negociar no mercado de ações e obter lucros com isso.
ETFs
Os ETFs são fundos negociados em mercados organizados (bolsas de valores). É um produto intermediário entre fundos de investimento tradicionais e ações. O ETF permite replicar o movimento de qualquer índice , seja por setor, geografia ou por tipo de empresa (dividendos, valor, crescimento…).
Tipos de Ações
As ações dispostas em bolsa são títulos de propriedade-valores emitidos por uma empresa, que concede ao investidor um percentual de propriedade sobre ela, tornando-o acionista e conferindo-lhe os direitos e obrigações pertinentes.
A empresa se encarrega de dividir seu capital social para colocá-lo à venda e obter financiamento, razão pela qual antes de publicar suas ações em bolsa, é responsável por especificar os diferentes tipos de ações que serão emitidas e o valor .
Como as ações são classificadas?
As ações não são classificadas da mesma forma em todos os países, mas é bom saber que tipos de ações existem:
- Ações ordinárias ou ordinárias : São as ações que conferem ao titular o direito de participar nos lucros da empresa e receber dividendos e de votar nas assembleias gerais da empresa em que possui ações.
- Ação Preferencial : Este tipo de título equivale a um valor patrimonial que dá prioridade sobre as ações ordinárias em termos de pagamento de dividendos. A taxa de dividendo das referidas ações é fixa ou variável e é definida no momento da emissão.
- Ações com direito a voto limitado : São o tipo de ações que dão direito a voto apenas em alguns assuntos da empresa que constam do contrato de subscrição das referidas ações, que geralmente são preferenciais ou dão direito a um dividendo superior às ações ordinárias.
- Ações conversíveis : São ações que podem ser convertidas em títulos e vice-versa, geralmente os títulos são convertidos em ações.
- Ações da indústria : A contribuição dos acionistas se dá por meio de um serviço ou tarefa de trabalho.
- Ações liberadas : São ações emitidas sem a obrigação de serem pagas pelo acionista, uma vez que foram pagas com lucros ou lucros que deveriam receber.
- Ação própria : É um tipo de ação em que seu titular é a própria entidade emissora.
- Ações com valor nominal : São ações em que aparece o valor da contribuição.
- Ações sem valor nominal : Tipo de ações que não refletem o valor da contribuição, apenas a parte proporcional que possuem no capital social.
Hórario Bolsa de Valores
Em Portugal, o horário de abertura da bolsa é às 8:00h, coincidindo com o horário de abertura das principais bolsas europeias. O horário de negociação é entre as 8:00h e as 16:30h, hora de encerramento.
O horário de todas as bolsas (Europeias ou internacionais) giram em torno de 07:00 e 08:00, podendo variar de acordo com o interesse da sua instituição regente. Além disso, é importante ressaltar que caso deseje operar em mercados internacionais, deve se atentar não só ao horário da bolsa, mas também ao fuso horário e fazer a conta para saber o momento de iniciar.
Como posso investir na Bolsa?
Nas bolsas de valores não pode simplesmente entrar e querer comprar ações. Também já quase não existem aquelas imagens do filme em que as pessoas gritam e gritam, negociando ações. Hoje em dia, só pode investir no mercado de ações através de corretoras.
Como comprar acções na bolsa de valores?
As corretoras são membros da bolsa de valores que lhe permitem a compra de ações em troca de uma comissão. Nem todas os corretoras dão acesso a todos os mercados e ultimamente, a fim de reduzir os preços, muitos intermediários só dão acesso a mercados alternativos que são mais baratos.
Aqui estão alguns artigos para o ajudar a descobrir quais são as melhores corretoras:
- Melhores corretoras da Bolsa
- Melhor corretora para iniciantes
- As melhores corretoras online para investir em ações internacionais
É uma boa ideia investir na bolsa?
Uma coisa que deve ter sempre em mente é que o dinheiro fácil não existe, as histórias de pessoas que se tornaram milionárias da noite para o dia quase nunca são reais, a menos que seja um dos sortudos a ganhar o jackpot da lotaria. Com isto em mente, é uma boa ideia investir na bolsa de valores?
Vejamos: está a sair-se bem, todos os meses tem algum dinheiro sobrando, por isso quer investir em algo. Se procura um negócio de longo prazo, mas com bons retornos, o mercado de ações é uma opção a considerar, embora haja sempre a possibilidade de falhar ou perder dinheiro se não fizermos as coisas como devem ser feitas.
De acordo com a nossa experiência, a primeira coisa a fazer se quiser investir na bolsa de valores, é procurar aconselhamento de especialistas. Especialistas que possam reunir um leque de opções que se adaptem às suas necessidades e ao que espera obter com o seu investimento, tendo sempre presente que, se vai investir nisto, é porque não precisa desse dinheiro a curto prazo.
Há muitas formas de investir na bolsa, nenhuma é perfeita e todas têm vantagens e desvantagens, o ideal é investir em todas as opções que lhe oferece o mercado, já que todas são compatíveis entre si, isto é o bom deste tipo de investimento, não deves encaixotar-te numa só direcção.
Respondendo à pergunta inicial de uma forma mais resumida, investir na bolsa de valores é uma ideia a considerar, desde que se receba a assessoria de especialistas e se eduque financeiramente para compreender que o mercado pode ter altos e baixos, além disso, nunca esquecendo que é algo que funciona a longo prazo.
Leia ainda: Como investir na Bolsa Portuguesa
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