Como investir em ETFs?

Interessado em aprender como investir em ETFs? Este tipo de investimento tem-se tornado cada vez mais popular nos últimos anos, graças à sua diversificação, facilidade e acessibilidade. Os ETFs, ou fundos negociados em bolsa, permitem-lhe investir numa grande variedade de ativos.

Neste artigo, vamos mostrar-lhe as bases de como investir em ETFs, os factores a considerar e os passos para iniciar a sua própria carteira diversificada de investimentos. Começamos!

O que é um ETF?

Os ETFs (Exchange Traded Funds) são fundos de investimento geridos passivamente que visam replicar um índice de mercado.

Tentemos quebrar esta definição para compreender melhor o seu significado.

Um fundo de investimento é um cesto, um contentor, que lhe permite comprar vários títulos com um único instrumento financeiro.

A gestão passiva visa alcançar o desempenho do mercado com o objectivo de replicar o índice de referência.

ETFs vs fundos de investimento: qual é melhor?

Uma dúvida comum é como os ETFs diferem dos fundos de investimento, já que o princípio básico é o mesmo.

A principal diferença entre esses dois tipos de veículos de investimento é como os compra e vende. Os fundos de investimento são cotados uma vez por dia, e normalmente investe uma determinada quantia em dólares. Os fundos de investimento podem ser adquiridos por meio de uma corretora ou diretamente do emissor, mas o ponto chave é que a transação não é instantânea.

Por outro lado, os ETFs são negociados como ações nas principais bolsas, como a NYSE e a Nasdaq. Em vez de investir uma determinada quantia em dólares, escolhe quantas ações deseja comprar. Como são negociados como ações, os preços dos ETFs flutuam continuamente ao longo do dia de negociação, e pode comprar ações de ETFs sempre que o mercado de ações estiver aberto.

De quanto dinheiro precisa para poder investir em ETFs?

Os ETFs não têm requisitos mínimos de investimento – pelo menos não no mesmo sentido que os fundos mútuos. No entanto, os ETFs são negociados por ação, portanto, a menos que o seu corretor ofereça a capacidade de comprar ações fracionadas, precisará de pelo menos o preço atual de uma ação para começar.

Rentabilidade dos ETFs

Falar sobre o desempenho dos ETFs não é muito correto, pois são apenas recipientes que reproduzem um determinado índice de mercado.

Para compreender o seu rendimento, é, portanto, necessário analisar a referência subjacente.

A referência, contudo, difere para cada ETF, pelo que é impossível ter uma resposta inequívoca a esta questão.

Uma coisa que todos os retornos têm em comum, contudo, é que serão líquidos dos custos de gestão cobrados pelo emissor.

Se, por exemplo, num ano, o índice em que investimos tivesse retornado 5% e o ETF tivesse um TER de 0,3%, o retorno líquido seria de 4,7%.

A maior variável que influencia o retorno é certamente o tipo de classe de ativos subjacentes.

A razão risco/retorno aplica-se, quanto maior for o risco, maior será o potencial de retorno e vice-versa.

O mercado de ações tem uma relação risco/retorno mais elevada do que o mercado obrigacionista, vejamos alguns exemplos:

• S&P500 ao longo dos últimos 30 anos tem retornado 10,30%/ano em média;
• O MSCI World ao longo dos últimos 30 anos regressou em média 8,75%/ano;
• A carteira 60/40, composta por 60% em ações e 40% em obrigações, tem retornado 8%/ano em média.

Onde investir em ETFs?

A melhor maneira de investir em ETFs é utilizar corretoras ou bancos online que oferecem taxas muito mais baratas, por vezes até gratuitas.

As melhores corretoras são:

Corretora	Comissões	Regulador	Depósito
DEGIRO	0€	Banco Central Holandês (DNB) e pela Autoridade Nacional Holandesa dos Mercados Financeiros (AFM). Registada na CMVM	0,01€
XTB	0€	KNF (Polish Financial Supervision Authority) e registada na CMVM e FCA	0€
Interactive Brokers	0,005 $	FCA; ASIC; SEHK; NSE; AFSL; FSA; SEC; CFTC; IIROC	0€

A continuação explicamos um pouco quem é cada gestora, mas se quer saber mais onde investir em ETFs leia o nosso artigo mais completo: Melhores corretoras para investir em ETFs

XTB

A corretora XTB é também uma corretora estabelecida há muito tempo que foi criada na Polónia em 2002, e tem actualmente operações activas em 13 países, pelo que a sua regulamentação é bastante extensa.

Não cobra comissões de negociação para valores acima de 100 mil euros, pode realizar até 20 compras e vendas por mês sem custos e é, por isso, uma das plataformas mais baratas em termos gerais de toda a internet. Oferece mais de 200 ETFs de todo o mundo.

Se quer saber mais sobre os ETFs da XTB, deixamos o nosso artigo: Melhores ETFs XTB.

DEGIRO

A DEGIRO é uma corretora online que ganha uma grande popularidade em Portugal e outros países; desde a sua fundação em 2008, o seu principal atractivo tem sido sempre as suas baixas comissões.

Esta corretora holandesa regista atualmente uma média de 50 milhões de negócios por ano, boa parte dos quais são de traders novatos que se sentem confortáveis com a sua plataforma simples e fácil de usar.

A DEGIRO oferece ativos como ações, ETFs, futuros, fundos, etc. Permite investir numa vasta gama de ETF, com comissões incrivelmente baixas. Além disso, disponibiliza ainda uma série de ETF que podem ser negociados de forma totalmente gratuita, sem taxas escondidas.

Leia o nosso artigo: Melhores ETFs DEGIRO.

Interactive Brokers

A Interactive Brokers é a mais experiente de todas as corretoras, uma vez que foi fundada em 1977. Essa experiência acumulada reflecte-se na qualidade da sua plataforma digital, com um serviço de qualidade e a baixo custo.

Agora que compreende quanto custa comprar um ETF, vamos explicar como comprá-los.

Como comprar ETFs online

Comprar um ETF online é muito simples, uma vez que se compreenda os 3 métodos de compra mais populares, é tudo a descer.

Ordem de mercado

Uma ordem de mercado é uma instrução dada a corretora para comprar ao melhor preço actualmente disponível. A ordem será executada de imediato. O preço será influenciado pelo spread, o diferencial entre o preço de compra e venda, influenciado pela liquidez do instrumento. Quanto mais baixo o spread, melhor o preço.

Se um ETF faz uma cotação a 100 euros e coloca uma ordem de mercado, irá comprá-la, por exemplo, a 100,10 euros devido ao spread.

Ordem limite

Uma ordem limite é uma instrução dada a corretora para comprar a um preço mais baixo no caso de uma compra ou a um preço mais alto no caso de uma venda. A ordem será executada numa data posterior, quando o preço atingir o preço limite que lhe foi indicado.

Se uma cotação ETF a 100 euros e o cliente fizer uma encomenda limite a 98 euros, a sua encomenda só será executada quando o preço da ETF tocar 98 euros.

Ordem recorrente

A ordem recorrente não é mais do que um PAC automático que, no entanto, não está disponível em todas as plataformas.

Permite-lhe introduzir o montante a ser investido e a frequência, por exemplo, 100 euros por mês na ETF que reproduz o S&P500.

Vamos tentar compreender com mais detalhe o que é um PAC e que outras estratégias de investimento podem ser feitas com ETFs.

Estratégias com ETFs: PICs e PACs

Comecemos com o PAC desde que acabo de o introduzir.

O PAC (plano de acumulação de capital) é uma estratégia de investimento que consiste em investir a mesma quantidade de dinheiro em entradas fracionadas a intervalos regulares.

Serve para acumular dinheiro numa base periódica e contínua.

Especialmente útil para quem começa do zero, só pode investir pequenas quantias mensais e ter um horizonte a longo prazo.

O PIC (plano de investimento de capital), por outro lado, é uma estratégia de investimento que consiste em investir de uma só vez uma determinada quantia de dinheiro.

É utilizado para criar uma carteira de investimentos através de uma compra única.

Útil para aqueles que têm dinheiro, querem diversificar os seus activos e/ou obter um rendimento periódico a partir de cupões e/ou dividendos e têm um horizonte temporal variável.

PAC e PIC também podem ser utilizados simultaneamente, pelo que um não exclui o outro.

Estratégias de curto prazo com ETFs: ETFs inversos e ETFs alavancados

Existem outras estratégias de investimento, ETFs invertos e alavancados, que só devem ser utilizados a curto prazo.

Os ETFs curtos permitem-lhe apostar no lado negativo, pelo que ganha dinheiro se o preço descer.

Os ETFs alavancados permitem-lhe investir no índice subjacente exponencialmente, amplificando o seu desempenho tanto em direcções positivas como negativas.

Neste caso, a relação risco/retorno aumenta consideravelmente.

• Leia também: Como investir com ETFs alavancados e inversos?

Como escolher um ETF

A escolha do ETF é a etapa final do planeamento financeiro. A resposta a “que ETF comprar?” só deve vir no final de um processo de consciencialização financeira onde se define o perfil de risco, os objectivos financeiros e o horizonte temporal.

O aconselhamento financeiro independente visa um planeamento financeiro global, a escolha dos ETFs só deve ser feita no final deste caminho.

A avaliação da escolha de um ETF depende subjectivamente dos factores-chave que acabei de mencionar, mas também de uma série de elementos técnicos que apenas enumerarei a seguir:

• asset allocation;
• avaliação de referência;
• utilização das receitas;
• modo de replicação;
• cobertura cambial;
• custos de gestão;
• liquidez;

Se quer aprender como escolher um ETFs passo a passo leia o nosso artigo: como escolher um ETF.

Tributação dos ETF

Por último, mas não menos importante, a tributação. Os ganhos de capital gerados pelos ETFs são considerados rendimentos de capital e, portanto, não podem ser compensados com perdas de capital anteriores.

Os ETFs transacionam na bolsa como se fossem ações por isso a sua fiscalidade é igual.

• Leia o nosso artigo: Fiscalidade das ações e ETFs.

Vantagens e desvantagens de investir em ETFs

Como dissemos ao principio os ETFs (Exchange-Traded Funds) são um tipo de fundo que é negociado numa bolsa como uma ação individual.

As vantagens de investir em ETFs incluem uma maior diversificação e facilidade de utilização em comparação com a compra de ações individuais, bem como um baixo custo de gestão e uma liquidação fácil. Contudo, existem também desvantagens, tais como o risco de mercado e a possibilidade de custos ocultos, que podem afectar o retorno do investimento.

A continuação, explicamos com mais detalhe as vantagens e desvantagens de investir em ETFs.

Vantagens de investir em ETFs:

• Conveniência, têm custos de gestão muito baixos, o TER médio (Total Expense Ratio) é de 0,33%, mesmo 10 vezes inferior aos fundos ativos. O seu custo pode variar de cerca de 0,05% a 0,85%;
• Transparência, a replicação da referência é fiel e pode ser verificada muito facilmente a partir dos sítios web oficiais dos emitentes;
• Conveniência, é possível investir pequenas quantias, na verdade, muitas delas são ideais para PACs (Planos de Acumulação de Capital);
• Flexibilidade, são cotados na bolsa em tempo real durante cerca de 8 horas por dia, 5 dias por semana. Quando o mercado está fechado, é possível colocar ordens limitadas;
• Diversificação, permitem comprar diferentes classes de ativos por setor, geografia, emissor…
• Segurança, está protegido de um possível incumprimento do emitente porque não há risco de emissão.

Desvantagens dos ETFs:

• Risco de mercado: Como qualquer outro investimento na bolsa de valores, os ETFs estão expostos ao risco de mercado.
• Custos ocultos: Alguns ETFs podem ter custos ocultos, tais como taxas de subscrição ou de resgate, que podem reduzir o retorno do investimento.
• Efeito de seguimento: os ETFs podem não seguir perfeitamente o índice subjacente, o que pode resultar numa diferença nos retornos.

Vale a pena investir em ETFs?

Já discutimos os custos de gestão acima referidos.

Variam de 0,05% a 0,85% com uma média de 0,33%, dependendo do tipo de ETF com que se investe.

As comissões, por outro lado, são ainda mais variáveis porque dependem do banco ou da corretora utilizado para a negociação.

Alguns dos bancos mais tradicionais nem sequer permitem a compra de ETFs.

Outros permitem isto, mas com custos muito elevados que excedem 10/15 euros por execução, se, por exemplo, investir 1.000 euros e pagar 10 euros de comissão, o que significa que se come 1% em custos evitáveis.

Disclaimer: Este artigo não deve ser considerado aconselhamento de investimento. É meramente informativo e educacional.

XTB: Os CFDs são instrumentos complexos e apresentam um elevado risco de perda rápida de dinheiro devido ao efeito de alavancagem. 82% das contas de investidores não profissionais perdem dinheiro quando negoceiam CFD com este distribuidor. Deve considerar se compreende como funcionam os CFD e se pode correr o elevado risco de perda do seu dinheiro.

DEGIRO: Investir pode ser compensador, mas não é livre de riscos