Riscos dos ETFs alavancados

Riscos dos ETFs alavancados

Os ETFs alavancados podem ser uma boa alternativa para capturar tendências e obter ganhos de capital superiores aos índices, investindo no lado longo e curto. Por outro lado, são um produto voltado para investidores mais experientes e há uma série de riscos que os investidores devem levar em conta para não sofrer perdas significativas de capital.

ETFs alavancados, um instrumento perigoso

Os ETFs alavancados buscam aumentar os movimentos do mercado em uma determinada quantia que normalmente é x1, x2 ou x3 para cima e para baixo em ETFs reversos, usando derivativos para alcançar essas alavancagens. Investidores menos preparados podem ser atraídos pelos altos retornos que um ETF desse tipo pode ter a médio prazo, dado que se houver um claro ciclo ascendente em um determinado mercado, os rendimentos de um produto alavancado x2 ou x3 podem ser muito grandes. . No entanto, não cair no dinheiro fácil, esses produtos podem demolir os ativos de um investidor em um movimento descendente. Além disso, há vários recursos que devemos levar em conta ao investir nesses produtos.

Diferenças entre fechamento em diferentes períodos de tempo

Um investidor pode pensar que se um índice tem um retorno positivo em um ano significa que se tivéssemos investido nesse mercado através de um ETF x2 ou x3 teríamos obtido o dobro ou o triplo do rendimento, e isso não é verdade. Tenha em mente que as perdas têm um efeito de alavancagem nos benefícios e uma grande perda precisa de um aumento adicional para a recuperação. Parece melhor com um exemplo:

O PSI20 encerra o dia com uma queda de 15% e no dia seguinte há um aumento de 15% com 100 euros investidos:

  • Se tivermos um ETF no PSI20, teremos 85 euros no final do primeiro dia e 97,75 no final do segundo, teremos perdido -2,25%
  • Se tivermos um ETF alavancado x2, teremos 70 euros no final do primeiro dia e 91 no final do segundo, teremos perdido -9%
  • Se tivermos um ETF alavancado x3, teremos 55 euros no final do primeiro dia e 79,75 no final do segundo, teremos perdido -20,25%

Podemos ver que os rendimentos não são x2 e x3 devido ao efeito de alavancagem das perdas. O mesmo acontece com os ciclos de alta que podem apresentar diferenças devido ao efeito dos juros compostos.

Ao passar do tempo aumenta as diferenças

A longo prazo, há uma diferença maior entre os dois retornos. Vemos que apesar de ter um retorno positivo em todos os períodos de tempo, a 3 anos o desempenho do ETF Leveraged é menor do que o ETF normal e em vários momentos ele difere muito do dobro teórico que poderia ser esperado. Portanto, devemos ter claro que, se investirmos nesses produtos em prazos mais longos, pode haver grandes diferenças entre os dois rendimentos, e o desempenho da alavancagem será negativo mesmo que o índice tenha um desempenho positivo.

Um mais alavancar mais distorção

O nível de alavancagem também afetará as diferenças entre os dois rendimentos. Como podemos ver na primeira seção, o efeito de alavancagem das perdas aumenta no ETF x3. Ao investir nesses produtos, devemos saber que um alto nível de alavancagem gerará grandes diferenças para diferentes fechamentos. Um fecho diário no desempenho será exatamente o que o ETF marca (x2 ou x3), mas se o mantivermos no tempo, as diferenças serão amplificadas.

Conclusões

ETFs alavancados têm várias características que o investidor deve saber antes de lançar para comprar esses produtos. As distorções entre os retornos do índice e os produtos alavancados podem ser muito grandes, levando a perdas de capital significativas. Recomenda-se que apenas os investidores mais experientes adquiram este tipo de produto e com pequenas partes do portfólio, pois é um produto de alto risco.

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Sobre o autor

Filipe Silva

Conteúdo – Rankia Portugal

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