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Commodities: o que são, tipos e como funcionam

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Há muitas respostas que podemos ler na web digitando a pergunta “o que são commodities”, também chamadas matérias-primas, num motor de busca. Sem medo de contradição, podemos afirmar que, de um ponto de vista financeiro, antes de dar uma resposta válida à pergunta inicial, podemos dizer que os primeiros contratos sobre mercadorias datam de 1730, no mercado de Osaka, sobre o arroz, para ser mais preciso. Vejamos neste artigo os tipos e a classificação das mercadorias.

O que são commodities?

As matérias-primas são os bens naturais ou matérias-primas utilizados em vários processos para produzir bens finais. Existem matérias-primas renováveis e não renováveis. As primeiras são de origem animal ou vegetal e podem voltar a ganhar vida no final de cada ciclo de consumo. As últimas não se regeneram no final do ciclo de consumo, tais como petróleo ou gás natural.

Concentrando-se nas mercadorias cotadas, aqueles cujos preços os investidores vêem diariamente nos gráficos, é necessário fazer algumas distinções precisas. Voltamos, portanto, à questão inicial. As matérias-primas são aqueles bens naturais ou matérias-primas utilizados em vários processos para produzir bens finais. Estão divididas em mercadorias duras e macias.

O que são matérias-primas secundárias?

As matérias-primas secundárias são um tipo especial de mercadoria obtida a partir de resíduos de produção e produtos em fim de vida, enviados para instalações de recuperação (vidro, papel, plásticos, etc.).

Características das matérias-primas

As matérias-primas são definidas pelas seguintes características:

A sua produção depende de muitos fatores, como a estação do ano em que pode ser extraída, a topografia, a maquinaria tecnológica e o ambiente natural a partir do qual é extraída.

A matéria-prima faz parte dos meios de produção dos bens finais para o consumo e pode ser:

  • Pode ser renovável ou não renovável;
  • Desempenha um papel fundamental no processo de produção;
  • É extraída da natureza do setor primário e processada para o consumo do setor secundário.

Classificação das commodities:

Estão divididas em produtos duros e macios.

As matérias-primas duras são mercadorias que requerem extracção, como, por exemplo:

  • minério de ferro;
  • metais energéticos: gasolina, etanol, gás natural, nafta, petróleo;
  • metais preciosos: ouro, platina, prata, paládio;
  • metais industriais: alumínio, cobalto, níquel, cobre, zinco, aço, estanho.

O petróleo bruto é a matéria-prima mais comercializada no mundo, seguido do gás natural, soja, milho, café, algodão, aço, ouro, cobre, alumínio, açúcar, prata, platina, paládio.

Os produtos de base mole são geralmente produtos agrícolas como o café, milho, algodão, trigo e gado, como porcos e gado bovino.

Podem ainda ser subdivididos em

  • bens agrícolas: aveia, farinha de soja, trigo, milho, óleo de soja, soja, cacau, café, algodão, madeira, sumo de laranja, açúcar;
  • carne: bovinos, bovinos leiteiros, suínos, barriga de porco.

Mercado de matérias-primas

O mercado das matérias-primas ou commodities é o mercado onde se comercializam todos os tipos de matérias-primas, desde o milho e o trigo até ao petróleo. Mas devemos ter em conta que cada produto tem o seu próprio mercado composto por compradores e vendedores, ainda que caiba a possibilidade de agrupar vários produtos para  que sejam negociados no mesmo mercado, como é o caso do NYMEX.

A New York Mercantile Exchange (NYMEX) é o maior mercado de futuros sobre matérias-primas. Algumas das matérias-primas negociadas no NYMEX com maior volume são o alumínio, cobre, o petróleo ou o ouro.

Os mercados de futuros de mercadorias mais importantes são os seguintes:

  • CME em Chicago (a Bolsa Mercantil de Chicago onde é negociada uma vasta gama de produtos: futuros e opções sobre índices, moedas, taxas de juro e mercadorias),
  • Chicago Board of Trade – CBOT (fundada em 1848, onde se comercializam milho, aveia, arroz, soja, farinha de soja, trigo, etanol. Desde 2007, a CBOT faz parte do grupo CME),
  • NYMEX (onde são comercializados petróleo bruto WTI, nafta, gás natural, propano, gasolina, ouro, platina, paládio, prata. Faz parte do grupo CME desde 2006),
  • A Bolsa de Valores de Toronto(TSX) é a principal bolsa de valores do Canadá, onde são negociadas principalmente acções mineiras e energéticas,
  • LME em Londres (a Bolsa de Metais de Londres onde são negociados cobre, chumbo, zinco, estanho, alumínio, níquel, cobalto, molibdénio e aço reciclado),
  • Intercontinental Exchange(ICE) anteriormente conhecida como International Petroleum Exchange (IPE) onde se comercializa cacau, café, algodão, açúcar, sumo de laranja concentrado, Brent em bruto, Wti em bruto, electricidade,
  • DCA chinesa (Dalian Commodity Exchange (DCE): fundada em Dalian, China, em 1993, e considerada a segunda maior bolsa do mundo para o comércio de futuros agrícolas),
  • Multi Commodity Exchange(MCX): uma bolsa privada baseada em Mumbai, Índia, fundada em 2003. O petróleo, gás natural, sementes/grãos e metais industriais/preciosos são comercializados.

Como negociar nos mercados de matérias-primas?

O instrumento absolutamente mais importante para investir em mercadorias é um derivado, os futuros, um contrato padrão que não pode ser modificado pelas partes, com uma maturidade e um valor pré-definidos. Este instrumento não foi criado para fins especulativos, mas para proteger compradores e vendedores das flutuações de preços das mercadorias. Depois há também ETFs, no mercado regulamentado, dedicados à negociação em tempo real de instrumentos que reproduzem o desempenho de índices e mercadorias individuais. Além disso, existem ETCs (Exchange-Traded-Commodities), que lhe permitem investir em mercadorias individuais. Outro instrumento que lhe permite investir em mercadorias é o CFDs (Contratos por Diferença), que são contratos bidireccionais onde o preço de compra e venda de um activo financeiro específico é trocado. Também se pode investir por opções ou em empresas que extraem ou vendem mercadorias, ou através da compra de mercadorias físicas, ou instrumentos financeiros, tais como acções.

Leia também:

As mercadorias mais transaccionadas nos mercados financeiros

As mercadorias mais transaccionadas nos mercados financeiros são:

Fatores determinantes dos preços das commodities

Há vários fatores determinantes para ditar os preços das commodities. A variação dos preços está associada à volatilidade, medida pela diferença percentual diária no preço de uma mercadoria. Quanto mais ampla for a faixa de preço de baixa a alta diariamente, semanal, mensal ou de longo prazo, maior será a volatilidade e vice-versa.

O efeito da volatilidade é difícil de medir, mas é geralmente visto como negativo porque traz consigo incerteza sobre os níveis de preços futuros.

Os preços das commodities são na sua maioria inelásticos, se a procura por uma matéria-prima aumenta repentinamente, a produção global não pode responder imediatamente. As minas não podem aumentar repentinamente os níveis de produção e os consumidores nem sempre podem substituir um metal por outro quando os preços sobem ou caem.

O impacto da volatilidade dos preços varia entre os consumidores com base nas suas necessidades gerais de serviço e práticas de compra. Os preços dos metais não são apenas importantes para os fabricantes e utilizadores finais, mas há muito tempo são usados ​​como uma ferramenta para monitora as condições económicas e de mercado.

A Mãe Natureza

O clima e os desastres naturais em todo o mundo costumam afetar o preço dos materiais. Seja um incêndio florestal na Austrália, furacão nos Estados Unidos ou terramoto no Chile. Um exemplo disso foi em 2010 um terramoto de magnitude 8,8 no Chile que causou a suspensão da produção de quatro grandes minas – afetando cerca de 20% da capacidade do país.

Oferta e procura

A oferta e a demanda são os fatores mais importantes na determinação do caminho de menor resistência para os preços das commodities. O conhecimento dos dados de produção das principais nações produtoras é um ingrediente essencial na avaliação da produção e da oferta total, por exemplo, Chile para Cobre e Rússia para Níquel.

Fontes públicas e privadas de dados estão disponíveis em organizações comerciais, empresas de pesquisa e governo. Além disso, novos dados alternativos estão disponíveis, como imagens de satélite, observando pontos de interesse ao longo da cadeia de abastecimento.

A demanda é omnipresente, quase todo ser humano no planeta Terra é um consumidor de commodities que são a base da vida quotidiana em todo o mundo. Commodities como o cobre têm indicadores adicionais que podem fornecer informações sobre a demanda, como a saúde do setor habitacional dos EUA.

Níveis de armazenamento e restrições de transporte

As restrições de transporte da mercadoria física que ocorrem ou o armazenamento podem ser necessários ao longo da cadeia de abastecimento; isso depende muito do tipo de mercadoria e das condições necessárias para o transporte e armazenamento.

Os níveis de stock de alto nível podem ser determinados observando-se os estoques do armazém de câmbio, como LME, COMEX e SHFE e, até certo ponto, os dados de satélite e os dados de envio AIS podem ser usados ​​para obter mais informações sobre o transporte e armazenamento de mercadorias em todo o mundo.

Ainda se lembra da situação do canal Suez? A escassez das matérias-primas e dos materiais fez aumentar o preço de várias matérias-primas.

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