Descubra como investir em ouro em Portugal

Quando tudo o resto corre mal, o ouro torna-se numa das melhores alternativas de investimento, ou pelo menos é o que a história nos diz.

Neste artigo, veremos como podemos investir em ouro, uma vez que as possibilidades para investir neste metal precioso único são muito vastas.

O que é o ouro?

O ouro, um elemento químico com o símbolo Au (do latim: aurum), é muito mais do que um metal precioso. Este elemento, valorizado desde a antiguidade pela sua maleabilidade, resistência à corrosão e, acima de tudo, pela sua capacidade de conduzir tanto calor como eletricidade.

Assim, o ouro desempenha um papel destacado na economia global. Historicamente, serviu como base para muitos sistemas monetários e continua a ser um investimento importante e um ativo de refúgio em tempos de incerteza económica. O seu valor no mercado flutua, influenciado por fatores como a oferta e a procura globais, a inflação, as taxas de juro e a estabilidade política.

Por outro lado, este metal desempenhou um papel crucial em várias culturas e épocas, simbolizando riqueza e poder. Atualmente, o ouro não só é valorizado pela sua beleza e raridade em joalharia e ornamentação, mas também tem aplicações práticas significativas, por exemplo, na eletrónica moderna, devido à sua excelente condutividade e resistência à oxidação. Também é utilizado na medicina, odontologia, e em aplicações espaciais e aeronáuticas.

Propriedades do ouro

Mais adiante, enfatizaremos por que estas propriedades o tornam uma forma magnífica de transportar valor do presente para o futuro, mas por agora, simplesmente vejamos as características do ouro:

• A sua escassez
• A sua durabilidade ou resistência
• A sua divisibilidade
• A sua homogeneidade
• A sua difícil falsificação.

Como investir em ouro? | 5 formas diferentes

Existem duas grandes formas de investir em ouro: adquirindo o ouro físico ou adquirindo produtos que repliquem o comportamento do mesmo ou que o tenham como subjacente.

Tentaremos ver a seguir as duas formas com todas as suas diferentes alternativas para aproveitar as suas vantagens.

Estas são as 5 formas de investir em ouro:

1. Investir em ETFs de ouro
2. Investir em ações de ouro (mineiras ou não)
3. Fundos de investimento de ouro
4. Derivados do ouro
5. Investir em ouro físico (moedas, barras…)

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ETFs de ouro

Qual é o melhor ETF para investir em ouro? Bem, estes ETFs são fundos negociados em bolsa que tentam replicar o comportamento do ouro.

Embora o fundo tenha a obrigação legal de ter todos os contratos de derivados emitidos garantidos por ouro, o detentor do ETF é proprietário desse contrato de derivados (ETF) que replica o preço do ouro, e não de uma proporção da reserva do ouro. Desta forma, o investidor, detentor do derivado, expõe-se aos rendimentos do ouro.

Alguns dos melhores ETFs para investir em ouro são:

Xtrackers IE Physical Gold ETC

• Ticker: XGDU
• ISIN: DE000A2T0VU5
• TER: 0,12%
• Rentabilidade 3 anos: 13,64%
• Volatilidade 1 ano: 11,62%

Xtrackers IE Physical Gold EUR Hedged ETC

• Ticker: XGDE
• ISIN: DE000A2T5DZ1
• TER: 0,28%
• Rentabilidade 3 anos: -2,92%
• Volatilidade 1 ano: 12,54%

iShares Physical Gold

• Ticker: PPFB
• ISIN: IE00B4ND3602

WisdomTree Core Physical Gold

• Ticker: WGLD
• ISIN: DE000A3GNQ18

WisdomTree Physical Gold

• Ticker: PHAU
• ISIN: JE00B1VS3770

👉 Mais informações: Como investir em metais preciosos?

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Ações de ouro

Investir em ouro através da bolsa é uma forma de possuir ouro mediante um título que acredite um direito sobre o ouro e não mediante a sua posse física.

Esta forma de adquirir, que como veremos a seguir tem muitas variantes, tem um enfoque mais de investimento. Como tudo, possui vantagens e desvantagens em cada uma das suas diferentes ramificações.

Na tabela seguinte encontrará uma lista das 30 empresas mineiras de ouro mais importantes do mundo que cotam em bolsa.

Empresa	Ticker
Newmont Corp	NEM
Barrick Gold Corp	GOLD
Franco-Nevada Corp	FNV
Agnico Eagle Mines Ltd	AEM
Wheaton Precious Metals Corp	WPM
Newcrest Mining Ltd	NCM
Gold Fields Ltd	GFI
Royal Gold Inc	RGLD
Zijin Mining Group Co Ltd	2899
Anglogold Ashanti Ltd	AU
Northern Star Resources Ltd	NST
Endeavour Mining Plc	EDV
Kinross Gold Corp	KGC
Yamana Gold Inc	AUY
Pan American Silver Corp	PAAS
B2gold Corp	BTG
Ssr Mining Inc	SSRM
Evolution Mining Ltd	EVN
Alamos Gold Inc	AGI
Hecla Mining Co	HL
Zhaojin Mining Industry Co Ltd	1818
Centerra Gold Inc	CG
First Majestic Silver Corp	AG
Harmony Gold Mining Co Ltd	HMY
Osisko Gold Royalties Ltd	OR
Cia De Minas Buenaventura Saa	BVN
Perseus Mining Ltd	PRU
K92 Mining Inc	KNT
Equinox Gold Corp	EQX
Oceanagold Corp	OGC

No caso das ações mineiras de ouro, é uma abordagem lateral a este investimento. Que suba o preço do ouro afeta-os positivamente, mas a correlação não é perfeitamente positiva.

Ou seja, se o ouro sobe, geralmente as mineiras de ouro são favorecidas e podem subir mais ou menos que o próprio metal.

No caso das mineiras tem que diferenciar projetos juniores de séniores.

• Mineiras juniores: focam nas atividades iniciais do ciclo mineiro (prospeção e exploração)
  • Têm mais risco, mas em caso de grandes descobertas podem ser muito rentáveis
  • Geralmente associam-se a empresas que não estão incluídas no índice de mineiras HUI Gold Index
• Mineiras séniores: são empresas consolidadas do setor, com minas em exploração e concessões de vários anos.

A maioria das ações mineiras cotam em cinco bolsas: Estados Unidos, Canadá, Austrália, Londres e Hong Kong.

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Fundos de investimento em ouro

Outra forma de investir é através da gestão profissional, por meio de fundos de investimento, onde nos limitaremos apenas a fazer contribuições. Aqui deixo-lhe uma tabela onde lhe mostro as opções de fundos de investimento que têm exposição ao mercado do ouro:

Dws Invest Gold And Prec

• ISIN: LU0273159177
• TER: 1,61%

Franklin Gold Prec Mtls A

• ISIN: LU0496367763
• TER: 1,83%

BGF World Gold

• ISIN: LU0171306680
• TER: 2,56%

Invesco Gold Special

• ISIN: LU0503253931
• TER: 2,46%

Jupiter Gold Silver

• ISIN: IE00BYVJR916
• TER: 1,6%

Ninety One Global Strategy Fund – Global Gold

• ISIN: LU0345780281
• TER: 1,91%

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As desvantagens são os custos associados à gestão do fundo, maiores do que nos ETFs, os quais podem reduzir a rentabilidade.

• Não existem fundos indexados ao ouro

Futuros e opções de ouro

As opções sobre ouro ou os futuros de ouro são duas alternativas para os investidores mais avançados que não querem aplicar muito dinheiro.

Os futuros de ouro são contratos padronizados que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço determinado durante um período de tempo específico.

Por exemplo, esta tem sido a evolução histórica do futuro do ouro (Mercado Comex) durante os últimos 10 anos, como observamos, claramente ascendente.

As opções são flexíveis e podem ser utilizadas tanto se espera que o preço do ouro suba como se espera que desça. Se se errar, o mais perigoso de comprar opções é o prémio que se pagou para participar.

As opções de compra e venda de futuros de ouro podem ser compradas e vendidas através de um corretor de futuros.

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Como investir em ouro físico?

O ouro é mais acessível para o investidor médio do que outras commodities porque pode ser comprado diretamente de um comerciante de metais preciosos ou, em alguns casos, de um banco ou corretora.

Moedas

A maioria dos compradores opta pelas moedas de ouro mais populares, como o Krugerrand sul-africano, o Águia americana e a Folha de bordo canadense, devido à sua extrema liquidez.

Lingotes

O tipo mais popular de ouro em moeda é o lingote, que vem em forma de moedas ou barras. Se for comprar lingotes online, certifique-se de que está comprando de um vendedor confiável que possa fornecê-los o mais rápido possível. As moedas de ouro devem ser guardadas em um local seguro. Estes são alguns dos tamanhos padrão a considerar:

• Lingotes pequenos: Esses lingotes são populares entre os investidores individuais e podem pesar tão pouco quanto 1 grama. Os tamanhos mais comuns nesta categoria são 1 grama, 5 gramas, 10 gramas, 20 gramas, 50 gramas e 100 gramas.
• Lingotes médios: Esses lingotes geralmente pesam entre 250 gramas e 500 gramas.
• Lingotes Grandes ou Padrão: O lingote padrão que é comumente usado no comércio e reserva de ouro pesa cerca de 400 onças troy, o que equivale a cerca de 12.4 quilogramas.
• Barras Good Delivery: Estabelecidas pela London Bullion Market Association (LBMA), estas barras são o padrão no comércio internacional de ouro. Devem pesar entre 350 onças troy (10.9 kg) e 430 onças troy (13.4 kg), com um conteúdo de ouro fino mínimo de 995 partes por cada 1000 (99.5% de pureza).

Joias

As joalherias permitem que os compradores de ouro vejam o produto antes de comprar. O ouro é frequentemente combinado com outras pedras preciosas e metais preciosos para aumentar o valor e a aparência das joias.

As joias costumam passar de geração para geração como relíquias familiares, o que lhes confere um valor emocional maior do que o seu simples valor monetário. Se está interessado apenas em fazer um investimento, as joias geralmente não são a melhor opção porque o preço de venda geralmente excede o valor de fundição por uma quantidade significativa.

Isso se deve à mão de obra e à margem de lucro da venda a retalho. Antes de comprar uma joia, certifique-se de verificar a pureza do ouro para não ser cobrado por 18 quilates quando na verdade recebeu uma peça de 14.

As joias costumam estar cobertas pelas apólices de seguro residencial, o que é uma vantagem em caso de perda ou roubo.

De qualquer forma, essas três formas de investimento em ouro apresentam muitos problemas de segurança, armazenamento e liquidez.

Onde estão localizadas as reservas de ouro por países?

Outro aspecto a destacar do ouro é a localização das principais reservas mundiais de ouro (por países), já que isso pode influenciar nas decisões de investimento, a estabilidade dos mercados e a percepção do valor do ouro a nível global.

A seguir, destacam-se os 10 países com as maiores reservas de ouro até a data de 2024 são:

Fonte: statista

Como podemos observar, continua sendo os EUA e os países europeus, quem acumula a maior parte do ouro mundial. E não é em vão, suas divisas (o euro e o dólar), continuam sendo as duas divisas (fiat) mais fortes no que diz respeito à realização de pagamentos mundiais e acumulação das mesmas em reservas.

Por exemplo, segundo dados do FMI, este é o top 3 de moedas de reserva mundial.

• 58% em dólares
• 19% em euros
• +5% em Iene japonês

De fato, no top 10 os únicos 4 países que acumulam muito ouro, e não são da órbita ocidental seriam Rússia, China, Índia e Japão, estando o primeiro deles na quinta posição.

Por que investir em ouro?

Normalmente, o ouro tem sido tratado como ativo refúgio, mas é muito mais do que isso, é um elemento natural que tem multitude de usos em diferentes campos, que vão desde a indústria até a economia.

Historicamente, o ouro teve um papel estreitamente ligado ao campo monetário.

Desde a aparição das primeiras moedas até os anos 70 (fim do padrão ouro após o fracasso de Bretton Woods e livre flutuação das moedas fiduciárias), o ouro respaldava o valor da moeda em circulação através de sua qualidade de metal precioso.

Vejamos pois as razões pelas quais é atrativa a investimento em ouro:

Escassez

A sua presença na natureza não é comum, e costuma ser encontrado em minerais e depósitos aluviais, onde se forma através de processos geológicos ao longo de milhares de anos.

Segundo dados do World Gold Council, estima-se que foram extraídas aproximadamente 201.296 toneladas de ouro até 2023, o que é uma quantidade relativamente pequena se considerada a demanda global, além disso já existem outras 53.000 toneladas em reservas subterrâneas identificadas.

Com tudo, a escassez é uma característica intrínseca do dinheiro.

Reserva de valor (durabilidade)

O ouro é um metal extremamente durável e resistente à corrosão e ao óxido. Diferentemente de outros ativos ou commodities que podem se deteriorar ou degradar com o tempo, o ouro mantém a sua qualidade e aparência durante séculos.

Esta durabilidade o torna um meio de conservação de riqueza ou reserva de valor e em um ativo tangível que pode passar de geração em geração sem perder seu valor intrínseco.

Fonte: Inversoro

Por conseguinte, esta durabilidade, ligada à escassez, faz com que não possa ser inflacionário, e portanto, serve de cobertura contra a inflação das moedas fiat. Não é em vão, podemos observar como ao longo dos anos, o preço da onça de ouro não parou de subir (em termos de moeda fiat; euros ou dólares), o que significa não só que o ouro vale mais, mas que o dinheiro fiat vale menos.

Unidade de conta (divisibilidade)

Outra vantagem importante do ouro é sua divisibilidade. Pode ser dividido em partes menores sem perder seu valor proporcional, o que facilita seu comércio e liquidez.

Isso o torna acessível para uma ampla gama de investidores, desde aqueles que procuram adquirir pequenas quantidades em forma de moedas ou lingotes pequenos, até investidores maiores interessados em barras de maior tamanho.

Homogeneidade

Cada peça de ouro é homogênea, o que significa que cada unidade é idêntica em composição e qualidade a outra de igual peso. Esta uniformidade é crucial no mundo do comércio e do investimento, pois garante que o valor do ouro não dependa de sua forma, tamanho ou lugar de origem, mas unicamente de seu peso e pureza.

Falsificação

O ouro é extremamente difícil de falsificar devido às suas características únicas e propriedades físico-químicas distintas. Embora existam metais que podem imitar a aparência do ouro, a densidade e outras propriedades físico-químicas do ouro são difíceis de replicar. Isso oferece aos investidores uma segurança adicional, já que podem verificar a autenticidade do ouro com relativa facilidade através de testes de pureza e densidade.

Stock To Flow do Ouro

Além disso, o ouro conta com o ratio stock to flow mais elevado entre as matérias-primas, o que é um indicador que tem servido para dar valor durante séculos às moedas desse material ou às joias em si.

O stock to flow coloca em forma de ratio duas magnitudes

• Stock: quantidade armazenada ou existente de uma substância
• Flow: ratio anual de produção da mesma Quanto mais alto for o ratio mais escassa é a matéria-prima.

Fonte: stopsavings.com

Este ratio é interpretado no número de anos que seriam necessários de produção para criar todo o nível de armazenamento atual de uma matéria-prima.

Sendo bastante elevado o do ouro e devido às propriedades mencionadas anteriormente, lhe foram atribuídas propriedades de valor refúgio

Vale a pena investir em ouro? | Opiniões

Se olharmos um gráfico desde que começou a permitir-se a flutuação do ouro podemos observar que sim, tem sido um ativo rentável para proteger nosso dinheiro.

Fonte: Macrotrends.net

Mas realmente o valor que o ouro tem é como descorrelacionador da carteira como se pode observar na seguinte imagem.

Fonte: JP Morgan Guide To Markets

Vantagens e desvantagens de investir em ouro

Com tudo, e já para terminar, vejamos as vantagens e desvantagens do investimento em ouro

Vantagens de investir em ouro

✅ Valor refúgio: O ouro é conhecido por sua qualidade como valor refúgio, especialmente útil em tempos de incerteza econômica.

✅ Estabilidade em tempos de crise: O ouro proporciona estabilidade quando a economia está funcionando mal ou os mercados estão cheios de incerteza.

✅ Proteção do valor intrínseco: Possui um valor intrínseco que estabelece um piso para seu preço, oferecendo uma garantia contra a volatilidade do mercado.

✅ Diversificação de carteira: Incluir ouro em uma carteira de investimentos pode aumentar a diversificação e reduzir o risco total.

✅ Procura em aumento em períodos de incerteza: Historicamente, a demanda de ouro aumenta em tempos de incerteza, como foi observado durante eventos como a Guerra Comercial e a pandemia do coronavírus, o que leva a um aumento em seu preço.

Desvantagens de investir em ouro

❌ Custo de oportunidade: Investir em ouro pode representar um custo de oportunidade, especialmente se espera-se uma recessão e ocorre um ciclo expansivo no mercado de valores.

❌ Risco em cenários deflacionários: O ouro pode não se comportar bem em situações de deflação intensa, já que tende a se desempenhar melhor em contextos de inflação.

❌ Custos de armazenamento: Possuir ouro físico implica custos de armazenamento.

❌ Ausência de rendimentos e fluxos de caixa: Diferentemente de outros ativos como imóveis ou ações, o ouro não gera rendimentos explícitos (como aluguéis ou dividendos) nem fluxos de caixa, dificultando a previsão de seu valor futuro.

❌Histórico limitado de quedas prolongadas: embora este cenário tenha ocorrido em poucas ocasiões.

Alternativas ao investimento em ouro

Como se demonstrou, investir em ouro tem se mostrado uma ideia sólida, sobretudo ao longo dos últimos 50 anos.

No entanto, também é recomendável diversificar a sua carteira investidora com outros metais preciosos. A prata, o platino e o paládio são algumas opções ótimas para complementar seus investimentos em ouro.

Deixo-te com uma série de artigo, onde tratamos cada metal precioso de forma mais ampla:

👉 Como investir em prata?

👉 Como investir em commodities

Em definitivo, investir em ouro, tem sido uma forma histórica de salvaguardar o valor do nosso patrimônio. E agora conta-nos tu, tens exposição ao ouro?, Em que tipo de ativos? Leio-te nos comentários.

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