Como investir em ouro: ETFs, fundos de investimento e ouro físico

investir em ouro

Como investir em ouro? Tradicionalmente, o ouro ocupa uma posição única no conjunto heterogéneo de ativos existentes no mundo, por ser considerado um porto seguro. Quando tudo dá errado, o ouro torna-se a melhor alternativa de investimento. E a realidade é que essa afirmação foi cumprida como uma verdade absoluta. Neste artigo, vamos ver como podemos investir em ouro.

Investir em ouro

Ativo de refúgio

O ouro é um elemento natural que tem muitos usos em diferentes campos, variando da indústria à economia. Historicamente, o ouro teve um papel intimamente ligado ao campo monetário. Desde o surgimento das primeiras moedas até a década de 1970 (fim do padrão-ouro e aparecimento de moedas fiduciárias), o ouro sustentou o valor da moeda em circulação através da sua qualidade como metal precioso. E isso ocorre basicamente porque, graças às suas propriedades, o ouro é um elemento físico que possui um valor monetário intrínseco (um preço).

As propriedades do ouro que causam esse efeito podem ser definidas em 5:

  • A sua  escassez;
  • A sua durabilidade ou resistência;
  • A sua divisibilidade;
  • A sua homogeneidade e;
  • A sua difícil falsificação. 

Não vamos tentar explicar o padrão ouro, este artigo não é sobre isso. No entanto, estou interessado em destacar a principal qualidade positiva que faz com que o valor de um papel-moeda seja garantido com uma reserva de ouro. E essa qualidade é a estabilidade e a força que dão valor. Com uma reserva de ouro por trás de uma moeda de papel, o valor dessa moeda varia de acordo com o valor do ouro e, devido à dificuldade de extrair ouro novo, torna francamente difícil gerar inflação de preços (perda de poder de compra por meio do ouro). aumento dos preços nominais).

Neste ponto e explicado acima, podemos entender que a qualidade da segurança provém da estabilidade que uma onça de ouro proporciona no momento em que a economia está a funcionar mal. Quando todos os mercados estão cheios de incertezas, garantir que um ativo tenha um valor intrínseco que coloque um piso no preço é uma garantia. Investir em ouro dentro de um portefólio é uma boa maneira de aumentar a diversificação e reduzir o risco do portfólio. A antiga conversibilidade do dólar em ouro foi herdada hoje com uma relação diretamente inversa entre o valor do dólar e o valor do ouro: se o valor do dólar cai, o valor do ouro aumenta.

Se analisarmos o gráfico abaixo, percebemos o acima. Nos momentos em que a incerteza aumenta, os investidores aumentam a demanda por ouro e, portanto, o seu preço aumenta. No período de 2008 a 2012, o preço do ouro cresceu 50%. Atualmente, vemos uma nova recuperação no preço do ouro, indicativa de um aumento adicional na demanda, coincidindo novamente com um aumento na volatilidade como resultado da Guerra Comercial, uma economia internacional em uma fase muito madura do ciclo econômico e Brexit.

investir em ouro gráfico

Existem duas maneiras excelentes de investir em ouro: adquirir ouro físico ou adquirir um título que lhe dê direitos ao ouro. Vamos tentar ver abaixo as duas formas com todas as suas diferentes alternativas para tirar proveito de suas vantagens.

Investir em ouro físico

Esta é a opção mais tradicional e mais difundida. Consiste na aquisição física de barras de ouro, jóias de ouro, moedas de ouro ou qualquer elemento que contenha ouro principalmente em sua composição. Esta opção tem a vantagem de possuir o ouro fisicamente. Por outro lado, tem a desvantagem de suportar os custos de armazenamento, pois é um produto tão valioso que não gostaria de mantê-lo em casa. Nesse sentido, existem empresas diferentes, como Lingoro, Auvesta ou Degussa, dedicadas ao armazenamento de qualquer produto de ouro.

Destaque que a aquisição de ouro físico está mais relacionada à ideia de adquirir o bem mais como um bem de luxo do que como um ativo de investimento.

Investir em papel dourado

É uma maneira de possuir ouro por meio de um título que credencia um direito sobre o ouro e não por sua posse física. Essa forma de aquisição, que, como veremos a seguir, tem muitas variantes, possui uma abordagem mais de investimento. Como tudo, coloquei prós e contras em cada um dos seus diferentes ramos.

Investir em ETFs de ouro

ETFs de ouro são fundos listados que tentam replicar o comportamento do ouro. Embora o fundo tenha uma obrigação legal de ter todos os contratos de derivados emitidos com lastro em ouro,  o detentor do ETF possui o contrato de derivativo (ETF) que replica o preço do ouro, e não uma proporção da reserva de ouro. ouro . Dessa forma, o investidor, detentor do derivativo, é exposto aos retornos do ouro.

As vantagens e desvantagens dos ETFs de ouro são uma projeção das vantagens e desvantagens do investimento geral em ETFs. Investir em um ETF de ouro e não em ouro fisicamente tem a vantagem de exigir menos custo , tanto na execução como no armazenamento. Além disso, como são listadas no mercado como qualquer ação, têm a vantagem de ter maior liquidez em comparação aos fundos de investimento, dando a possibilidade de liquidar a posição a qualquer momento no mercado.

Por outro lado, tem as desvantagens de o investidor não possuir fisicamente o ouro , mas um título (à direita) em uma reserva de ouro. Existe a possibilidade de a ETF não replicar fielmente o preço do ouro; isso dependerá em parte de como a ETF é composta. Os ETFs estão sujeitos a comissões na compra, será necessário levar em consideração quais comissões eles podem cobrar pela operação e qual o impacto que isso terá na replicação do preço do ouro.

Investir em fundos de investimento que investem em ouro

São fundos que desenvolvem toda a sua estratégia de investimento em torno do ouro, seja através da aquisição de empresas que realizam uma atividade no setor do ouro, seja através da aquisição de ouro em qualquer uma das suas formas negociáveis ​​ou através da aquisição ETFs de ouro. Além disso, eles também são frequentemente expostos a outros metais preciosos, aumentando a diversificação de fundos.

As vantagens de investir em ouro dessa maneira são a gestão profissionalizada do fundo, com foco na geração de valor para o participante. Ao mesmo tempo, oferece a possibilidade de investir em ações ou outros fundos nos quais não é possível individualmente.

As desvantagens são os custos associados à administração do fundo, mais altos que os ETFs, que podem pesar nos retornos.

Conheça o qué fundos investem em ouro neste artigo.

Ações da empresa cotadas no setor de ouro

Nesse caso, trata-se de investir em ouro por meio de um veículo mais direto, pois é uma empresa que atua no setor. Vamos diferenciar dois tipos principais de negócios que operam no setor de ouro com diferentes modelos de negócios: empresas de mineração de ouro e empresas de royalties de ouro, como a Sandstorm Gold. Em qualquer uma das opções, estamos mais expostos a um risco maior do que o restante das alternativas, o que implica que podemos obter ganhos e perdas maiores.

Se investimos em empresas de mineração de ouro, estamos participando da exploração e gestão de uma mina com reservas de ouro. Esse tipo de negócio apresenta alta incerteza devido, entre outras coisas, à complexidade da operação, atividade altamente exigente de capital, risco de regulamentação e risco geográfico, uma vez que a maioria das minas está em locais subdesenvolvidos. .

Por sua vez, as empresas de royalties dedicam-se a financiar a operação de uma mina em troca de receber uma percentagem, geralmente alta, do lucro da exploração da mina. Essas empresas geralmente têm um amplo portfólio de minas onde participam como investidores. Nesse sentido, as empresas de royalties minimizam o risco de um projeto mau, estudando em profundidade as características do projeto. Além disso, se um projeto ruim finalmente ocorrer, o impacto nos seus resultados será menos diversificado.

De qualquer forma, nenhuma das duas alternativas anteriores é viável para alguém que não é suficientemente informado e tem capacidade para suportar alta volatilidade.

Então, este é um bom momento para investir em ouro com o Corona Virus?

Se focarmos no gráfico acima, tudo parece indicar que a resposta é sim. Desde o final do ano passado, uma tendência de alta foi observada no preço do ouro, elevando o preço do ouro a níveis próximos a $ 1.500/oz. Considerando que, se formos a alguns anos atrás, quando a economia mantinha forte crescimento e as taxas de juros continuavam mais altas, o preço do ouro permanecia em níveis entre $ 1.000 e $ 1.250 por onça.

Por outro lado, se analisarmos os dados da demanda de ouro do 2º trimestre de 2018 ao 2º trimestre de 2019, encontramos o seguinte. Vemos como há um aumento anual de ouro exigido por motivo de investimento de 1%. Se aprofundarmos, vemos como a procura por ETFs em ouro cresceu quase 100% em um ano. Por sua vez, se analisarmos a demanda de ouro dos principais bancos centrais e outros agentes institucionais de importância relativa, veremos como eles também aumentaram a demanda de ouro em 50% no período de um ano.

Fonte: GoldHub.com

Portanto, olhando para todos os conflitos que estão ocorrendo atualmente, baixas taxas de juros e o risco real de uma desaceleração ou mesmo uma recessão, não parece irracional pensar que as pessoas continuarão apoiando sua estratégia de investimento. a compra de ouro para reduzir o risco e diversificar ainda mais no seu portfólio. Portanto, poderíamos estar enfrentando um bom momento no ciclo para comprar ouro.

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Sobre o autor

Filipe Silva

Conteúdo – Rankia Portugal

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