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Como investir em commodities (matérias-primas)

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Commodities, como metais preciosos, metais industriais, energia ou produtos agrícolas, podem ser uma forma interessante de diversificar seu portfólio de investimentos . Neste artigo, mostramos como investir em commodities por meio de futuros, ações, ETCs ou exposição física e por que investir em matérias-primas pode ser interessante para seu portfólio

O que são commodities?

Commodities é o nome original em inglês para aquilo que chamamos comummente como matérias-primas essenciais. Por outras palavras, as commodities são todas aquelas matérias-primas essenciais no mercado de produção, que têm um baixo (ou inexistente) nível de industrialização.

Estas matérias-primas podem ser muito diferentes entre si, indo do petróleo ao trigo, por exemplo. O que têm em comum entre elas é que todas podem ser armazenadas conjuntamente sem perda de qualidade e podem ser produzidas independentemente de marcas distintas. Por isso, são normalmente comercializadas por atacado, em grandes quantidades, tornando-se assim num investimento preferível nos mercados internacionais.

É por isso que se chamam commodity, que traduzido livremente para português dará algo como “mercadoria”. E, no mercado de investimento, estas são divididas em quatro grupos essenciais, a saber: as agrícolas (como o trigo, de que já falámos acima), as minerais (como o ouro ou o tão cobiçado petróleo, por exemplo), as financeiras (índices económicos ou moedas, como o dólar ou o euro) ou recursos energéticos (como o gás natural ou a eletricidade, por exemplo).

Características Especiais do Mercado Commodities

No sentido mais amplo, os princípios básicos de oferta e procura são o que impulsiona os mercados de commodities. Mudanças na oferta impactam a demanda; oferta baixa é igual a preços mais altos. Portanto, qualquer grande interrupção no fornecimento de um produto básico, como um problema de saúde generalizado que afeta o gado, pode levar a um aumento na demanda geralmente estável e previsível por gado.

O desenvolvimento econômico global e os avanços tecnológicos também podem impactar os preços. Por exemplo, o surgimento da China e da Índia como importantes players do setor manufatureiro (exigindo, portanto, um maior volume de metais industriais) contribuiu para o declínio da disponibilidade de metais, como o aço, para o resto do mundo.

Tipos de commodities

A segmentação do mercado de produtos : Commodities bifurcam-se em soft commodities e hard commodities. As matérias-primas macias são cultivadas em plantas ou árvores, enquanto as matérias-primas duras são extraídas do solo. As commodities leves são muitos recursos agrícolas, como milho, trigo, açúcar, pecuária e soja. As commodities duras incluem metais industriais e preciosos, como ouro, cobre, níquel, prata, platina e zinco. Os produtos petrolíferos, como o gás natural e o petróleo Brent ou WTI, também se enquadram na classificação “hard”.

Uma abordagem mais granular para commodities é segmentar o mercado em famílias de produtos que geralmente têm propriedades físicas e usos semelhantes. As seis principais famílias de produtos em matérias-primas incluem:

  1. Metais Preciosos: Ouro, prata, platina e paládio, todos se enquadram nesta categoria.
  2. Metais Industriais : Esta categoria inclui metais que são geralmente mais baratos que os metais preciosos e mais amplamente utilizados em setores como construção e indústria.
  3. Produtos agrícolas : Esta categoria inclui recursos naturais que são frequentemente usados ​​para consumo humano, incluindo milho, trigo e soja.
  4. Gado : Esta categoria inclui animais, geralmente gado vivo, tanto gado como suínos.
  5. Energia : As commodities relacionadas à produção de energia estão entre as mais negociadas, esta categoria inclui o petróleo bruto em suas duas variáveis ​​Brent e WTI, gás natural, e outras misturas e derivados como gasolina, diesel e óleo de caldeira.
  6. Perecíveis : Às vezes agrupados com outros produtos agrícolas, esta categoria inclui café, algodão, açúcar, cacau e suco de laranja.
Grupo Matéria Prima
Metais preciosos Ouro, prata, platina e paládio
metais industriais Aço, cobre, ferro…
commodities agrícolas Açúcar, grãos, algodão…
Energia Petróleo, gás natural…

Formas de investir em Commodities

Já percebemos então o que são as commodities porque é que  são uma opção de investimento no mercado financeiro internacional. Isto significa que qualquer empresário pode investir neste tipo de ativos, que se encontra devidamente regulado pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).

Como qualquer outro tipo de investimento, também este está dependente da lei da oferta e da procura do mercado. Ou seja, quando a procura é muita, os preços argumentam e vice-versa. Daí que muitos investidores prefiram o investimento nesta carteira de ativos, já que são relativamente mais fáceis de prever nas suas oscilações.

Invista em matérias-primas por meio de contratos futuros

Desenvolvidos em mercados futuros, eles permitem que os investidores ganhem exposição aos preços das commodities por meio de contratos financeiros que detêm recursos naturais como ativos subjacentes . Embora este método simplifique o processo de investimento, também introduz fatores de risco uma vez que o retorno dos referidos ativos derivativos não depende apenas de mudanças nos preços à vista, mas também da inclinação da curva de futuros e do nível atual das taxas de juros, eles também assumem uma alavancagem com a qual alguns investidores não podem se sentir confortáveis ​​ou mesmo constrangidos pela regulamentação . Futuros são contratos criados como uma ferramenta de hedge para produtores e comerciantes de commodities, embora especuladores os tenham usado como veículo de investimento ao mesmo tempo.

Comprar ações para investir em commodities

Muitos investidores interessados ​​em entrar no mercado de uma commodity específica investirão em ações de empresas relacionadas a uma commodity de alguma forma. Por exemplo, os investidores interessados ​​na indústria do petróleo podem investir em empresas de perfuração de petróleo, refinarias, empresas petroleiras ou empresas petrolíferas diversificadas. Para os interessados ​​no setor de ouro, algumas opções são a compra de ações de mineradoras, fundições, refinarias ou qualquer empresa que lide com ouro.

Normalmente, acredita-se que as ações são menos sujeitas a oscilações de preços voláteis do que os contratos futuros. As ações podem ser mais fáceis de comprar, manter, negociar e rastrear. Além disso, é possível restringir os investimentos a um determinado setor. Claro, os investidores precisam fazer algumas pesquisas para ajudar a garantir que uma determinada empresa seja um bom investimento e um bom jogo de commodities.

Os investidores também podem comprar opções sobre ações. Semelhante às opções sobre contratos futuros, as opções sobre ações requerem um investimento menor do que comprar ações diretamente. Portanto, embora o seu risco ao investir numa opção de ações possa ser limitado ao custo da opção, o movimento do preço de uma commodity pode não refletir diretamente o movimento do preço das ações de uma empresa com um investimento relacionado.

Uma vantagem de investir em ações para entrar no mercado commodities é que a negociação é mais fácil porque a maioria dos investidores já possui uma conta de corretora. As informações públicas sobre a situação financeira de uma empresa estão prontamente disponíveis para os investidores acessarem, e as ações costumam ter alta liquidez.

Existem algumas desvantagens relativas ao investimento em ações como forma de obter acesso ao mercado commodities. As ações nunca são um jogo puro com os preços das commodities. Além disso, o preço de uma ação pode ser influenciado por fatores relacionados à empresa que nada têm a ver com o valor da mercadoria relacionada que o investidor está tentando rastrear.

Usar ETFs e ETN para investir em commodities

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas negociadas em bolsa (ETNs) são uma opção adicional para os investidores interessados ​​em entrar no mercado commodities. Os ETFs e ETNs são negociados como ações e permitem aos investidores lucrar potencialmente com as flutuações nos preços das commodities sem investir diretamente em contratos futuros.

Os ETFs de commodities geralmente rastreiam o preço de uma determinada commodity – ou grupo de commodities que compõem um índice – através de contratos futuros. Às vezes, os investidores apoiarão o ETF com a mercadoria real mantida em armazenamento. ETNs são títulos de dívida não garantidos projetados para imitar a flutuação de preço de uma commodity ou índice de commodities em particular. Os ETNs são garantidos pelo emissor.

Os ETFs e ETNs permitem que os investidores participem da flutuação do preço de uma commodity ou cesta de commodities, mas normalmente não exigem uma conta especial de corretagem. Também não há taxas de gerenciamento ou resgate com ETFs e ETNs porque eles negociam como ações. No entanto, nem todas as commodities têm ETFs ou ETNs associados a eles.

Outra desvantagem para os investidores é que um grande movimento no preço da commodity pode não ser refletido ponto a ponto pelo ETF ou ETN subjacente. Além disso, os ETNs têm especificamente risco de crédito associado a eles, uma vez que são garantidos pelo emissor.

Invista em commodities por meio de exposição física

A maneira mais básica de ganhar exposição envolve simplesmente comprar e estocar a mercadoria desejada . Este método garante a exposição do investidor às variações do preço à vista das matérias-primas. Infelizmente, a exibição física só faz sentido para produtos que exibem certas propriedades físicas padrão e envolvem a manutenção de um valor suficiente para o peso para manter os custos de armazenamento razoáveis. Armazenar moedas de ouro em um cofre é uma coisa, mas tentar obter exposição física ao petróleo bruto ou ao gado apresenta uma série de obstáculos logísticos e de custo que dificultam as possibilidades de investimento.

Por que investir em matérias-primas?

As commodities são ativos únicos, pois não têm fluxos de caixa associados ao ativo subjacente: uma barra de ouro nunca gerará dinheiro ou fará um pagamento de dividendos, e um campo de trigo nunca fará um pagamento de cupom ou retorno do capital investido.

atratividade das commodities está na capacidade dessa classe de ativos em suavizar a volatilidade global da carteira e na proteção contra determinados ambientes econômicos adversos com baixa probabilidade de ocorrência, mas com alto impacto nos retornos. Adicionar ativos inversamente correlacionados a um portfólio tem o efeito de suavizar a volatilidade geral, pois é improvável que esses componentes se movam na mesma direção ao mesmo tempo. Desta forma, um dos principais atrativos dos produtos está na correlação ou falta dela com classes de ativos tradicionais, como ações e títulos, com o consequente potencial de redução do risco global.

É claro que suavizar a volatilidade às custas dos retornos não é o desejo de um investidor, embora haja evidências que sugiram que as commodities historicamente apresentaram valorização à medida que a volatilidade global diminuiu. Em outras palavras, as commodities podem trazer o melhor dos dois mundos quando se trata de estratégias de alocação de ativos.

A proteção contra a inflação  é uma grande preocupação para todos os investidores, especialmente aqueles que vivem de renda fixa, pois o aumento dos preços corrói o poder de compra da riqueza existente e corrói os retornos de todos os tipos de ativos. Por esse lado, outro aspecto atrativo das commodities está na capacidade dessa classe de ativos de atuar como hedge contra a inflação devido à valorização de seu valor quando a inflação ressurge, compensando assim as perdas sofridas em outros lugares .(dividendos, cupões, juros, rendas) da carteira como resultado de um aumento geral de preços. A inflação é um aumento nos preços e, como tal, geralmente inclui um aumento nos preços das matérias-primas que são insumos de bens e processos de fabricação. Em outras palavras, a inflação provavelmente não acontecerá a menos que os preços das matérias-primas, incluindo petróleo, metais e produtos agrícolas, fiquem mais caros.

Por outro lado, as matérias-primas também podem funcionar como uma aposta na manutenção do crescimento económico mundial e, em particular, na expansão das economias emergentes. As economias em desenvolvimento estão se urbanizando rapidamente para atender à migração das populações rurais para as cidades; Dessa forma, a demanda por matérias-primas é motivada para construir infraestrutura, alimentar populações em crescimento e atender à fabricação de bens de consumo. Para aqueles que acreditam que essas tendências demográficas são favoráveis ​​ao aumento da demanda por recursos naturais, investir em commodities pode ser uma ótima maneira de ganhar exposição a essa tese de investimento.

Vantagens e desvantagens de investir em commodities

Como qualquer tipo de investimento, também as commodities oferecem vantagens e desvantagens. Afinal de contas, esta não é uma ciência exata e, como tal, não existem fórmulas infalíveis para ganhar sempre. Aliás, um dos segredos do sucesso de um bom investidor é a mentalização para a perda, já que é impossível ter sempre lucro. E quem lhe disser o oposto estará certamente a mentir.

Assim, investir neste tipo de ativos oferece alguns benefícios ao investidor, começando logo pela possibilidade de diversificar a sua estratégia, diluindo o risco num portfólio diversificado. Estas matérias-primas têm ainda uma longa durabilidade, o que as permite ficarem armazenadas e conservadas durante muito tempo sem perda de qualidade, o que é uma vantagem para investimento de médio e longo-prazo, perante situações imprevistas de flutuação de preços do mercado.

Contudo, também existem algumas desvantagens em investir em commodoties. Como tudo, o segredo está em saber gerir o equilíbrio entre umas e outras, garantindo que os proveitos sejam superiores às perdas no final. Entre as desvantagens para os investidores em matérias-primas contra-se o facto de este tipo de ativos estarem muito sujeitos a oscilações de preço, já que é um mercado extremamente volátil, que sofre bastante de fatores externos. E, sobretudo, é um mercado muito apetecível para os especuladores, que investem em contratos de promessa de compra futura, o que cria muita inflação e pode levar à ruína a empresários que negoceiam em tempo real.

Melhores commodities para investir

Já vimos que as commodities se dividem em quatro grupos, mas a questão de quem se lança neste tipo de mercados prende-se com aquelas sendo as melhores para investir. Todas  são um bom investimento quando geram ganhos e uma liquidez considerável, mas existem algumas matérias-primas com preferência junto dos empresários de todo o mundo.

O ouro é uma delas. Afinal de contas, é um dos ativos mais apetecíveis em todo o mundo desde sempre. Por nunca desvalorizar, é a matéria-prima que os investidores apostam em tempos de crise ou de inflação do mercado. Paralelamente, o petróleo é a outra matéria-prima mais negociada em todo o mundo, já que a economia produtiva ocidental tem como base este produto. Assim, apesar da sua enorme volatilidade, o petróleo é uma ótima commodity para investir.

Finalmente, mas não menos importante, matérias-primas como a soja ou o café são também ativos interessantes para investir. Têm uma boa negociabilidade nos mercados internacionais, costumam garantir uma liquidez considerável e são vistos como dois produtos de futuro. Também o gás natural se assume como uma boa alternativa ao petróleo, especialmente tendo em conta uma perspetiva a longo-prazo, e tem conquistado cada vez mais empresários.

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