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Diferentes maneiras de investir em matérias-primas (Commodities)

Diferentes maneiras de investir em matérias-primas (Commodities)

As matérias-primas (commodities) são um aspeto importante da vida diária da maioria dos americanos. Uma mercadoria é um bem básico usado no comércio que é intercambiável com outros bens do mesmo tipo. Exemplos tradicionais de commodities incluem grãos, ouro, carne bovina, petróleo e gás natural.

Para os investidores, as commodities podem ser uma forma importante de diversificar os seus portfólios além dos títulos tradicionais. Como os preços das commodities tendem a se mover em oposição às ações, alguns investidores também dependem das commodities durante os períodos de volatilidade do mercado.

Diferentes maneiras de investir em matérias-primas (Commodities)

No passado, a negociação de commodities exigia uma quantidade significativa de tempo, dinheiro e experiência, e era limitada principalmente a negociantes profissionais. Hoje, há mais opções de participação no mercado commodities.

Características Especiais do Mercado Commodities

No sentido mais amplo, os princípios básicos de oferta e procura são o que impulsiona os mercados de commodities. Mudanças na oferta impactam a demanda; oferta baixa é igual a preços mais altos. Portanto, qualquer grande interrupção no fornecimento de um produto básico, como um problema de saúde generalizado que afeta o gado, pode levar a um aumento na demanda geralmente estável e previsível por gado.

O desenvolvimento econômico global e os avanços tecnológicos também podem impactar os preços. Por exemplo, o surgimento da China e da Índia como importantes players do setor manufatureiro (exigindo, portanto, um maior volume de metais industriais) contribuiu para o declínio da disponibilidade de metais, como o aço, para o resto do mundo.

Tipos de commodities

Os produtos comercializados são normalmente classificados em quatro categorias amplas: metal, energia, gado e carne e agrícola.

Metais

As commodities de metais incluem ouro, prata, platina e cobre. Durante os períodos de volatilidade do mercado ou mercados em baixa, alguns investidores podem decidir investir em metais preciosos – especialmente ouro – devido ao seu status como um metal confiável e confiável com valor real e passível de transferência. Os investidores também podem decidir investir em metais preciosos como uma proteção contra períodos de alta inflação ou desvalorização da moeda.

As commodities energéticas incluem petróleo bruto, óleo para aquecimento, gás natural e gasolina. Os desenvolvimentos econômicos globais e a redução da produção de petróleo em poços de petróleo estabelecidos em todo o mundo levaram, historicamente, ao aumento dos preços do petróleo, uma vez que a demanda por produtos relacionados à energia aumentou ao mesmo tempo que o suprimento de petróleo diminuiu.

Energia

Os investidores interessados ​​em entrar no mercado commodities do setor de energia também devem estar cientes de como a desaceleração econômica, as mudanças de produção impostas pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e os novos avanços tecnológicos em fontes alternativas de energia (energia eólica) , energia solar, biocombustível, etc.) que visam substituir o petróleo bruto como fonte primária de energia, podem ter um grande impacto sobre os preços de mercado das commodities no setor de energia.

Agricultura

As commodities agrícolas incluem milho, soja, trigo, arroz, cacau, café, algodão e açúcar. No setor agrícola, os grãos podem ser muito voláteis durante os meses de verão ou durante qualquer período de transições relacionadas ao clima. Para os investidores interessados ​​no setor agrícola, o crescimento populacional – combinado com a oferta agrícola limitada – pode oferecer oportunidades de lucrar com o aumento dos preços das commodities agrícolas.

Futuros para Investir em Commodities

Uma forma de investir em commodities é através de um contrato futuro. Um contrato futuro é um acordo legal para comprar ou vender um ativo de commodity específico a um preço predeterminado num momento específico no futuro. O comprador de um contrato futuro assume a obrigação de comprar e receber a mercadoria subjacente quando o contrato futuro expirar.

O vendedor do contrato futuro assume a obrigação de fornecer e entregar a mercadoria subjacente na data de vencimento do contrato. Os contratos de futuros estão disponíveis para todas as categorias de commodities. Normalmente, há dois tipos de investidores que participam dos mercados de futuros de commodities: empresas comerciais ou institucionais das commodities e investidores especulativos.

Fabricantes e prestadores de serviços usam contratos futuros como parte do seu processo de orçamento para normalizar despesas e reduzir dores de cabeça relacionadas ao fluxo de caixa. Os fabricantes e prestadores de serviços que dependem de commodities para o seu processo de produção podem se posicionar nos mercados de commodities como forma de reduzir o risco de perda financeira devido a uma mudança de preço.

O setor de aviação civil é um exemplo de grande indústria que deve garantir grandes quantidades de combustível a preços estáveis ​​para fins de planejamento. Por conta dessa necessidade, as companhias aéreas fazem hedge com contratos futuros. Os contratos futuros permitem que as companhias aéreas comprem combustível a tarifas fixas por um período de tempo especificado. Dessa forma, eles podem evitar qualquer volatilidade no mercado de petróleo e gasolina.

As cooperativas agrícolas também utilizam contratos futuros. Sem a capacidade de se proteger com contratos futuros, qualquer volatilidade no mercado commodities tem o potencial de levar à falência negócios que exigem um nível relativo de previsibilidade nos preços dos produtos para administrar as suas despesas operacionais.

Os investidores especulativos também participam dos mercados futuros de commodities. Especuladores são investidores ou negociantes sofisticados que compram ativos por curtos períodos de tempo e empregam certas estratégias como forma de lucrar com as mudanças no preço do ativo. Os investidores especulativos esperam lucrar com as mudanças no preço dos contratos futuros. Como não contam com os bens reais sobre os quais estão especulando para manter as suas operações comerciais (como uma companhia aérea realmente depende de combustível), os especuladores normalmente fecham as suas posições antes do vencimento do contrato futuro. Como resultado, eles podem nunca aceitar a entrega real da mercadoria em si.

Se não tiver uma corretora que também negocie contratos futuros, poderá ser necessário abrir uma nova conta de corretora. Normalmente, os investidores também precisam preencher um formulário que reconhece que eles entendem os riscos associados à negociação de futuros. Os contratos futuros exigirão um depósito mínimo diferente dependendo da corretora, e o valor da sua conta aumentará ou diminuirá com o valor do contrato. Se o valor do contrato diminuir, pode estar sujeito a uma margin call e obrigado a depositar mais dinheiro na sua conta para manter a posição aberta. Devido ao alto nível de alavancagem, pequenos movimentos de preços em commodities podem resultar em grandes retornos ou grandes perdas; uma conta de futuros pode ser anulada ou duplicada em questão de minutos.

Existem muitas vantagens nos contratos de futuros como um método de participação no mercado commodities. A análise pode ser mais fácil porque é um jogo puro com a mercadoria subjacente. Também existe o potencial para enormes lucros e, se conseguir abrir uma conta de depósito mínimo, poderá controlar contratos em tamanho real (que, de outra forma, podem ser difíceis de pagar). Finalmente, é fácil assumir posições compradas ou vendidas em contratos futuros.

Pecuária e Carne

Como os mercados podem ser muito voláteis, o investimento direto em contratos futuros de commodities pode ser muito arriscado, especialmente para investidores inexperientes. A desvantagem de haver um enorme potencial de lucro é que as perdas também têm o potencial de ser ampliadas; se uma negociação for contra si, pode perder o seu depósito inicial (e mais) antes de ter tempo de fechar na sua posição.

A maioria dos contratos futuros oferece a possibilidade de compra de opções. As opções de futuros podem ser uma forma de menor risco de entrar nos mercados de futuros. Uma maneira de pensar sobre a compra de opções é que é semelhante a colocar um depósito em algo em vez de comprá-lo imediatamente. Com uma opção, tem o direito – mas não a obrigação – de prosseguir com a transação quando o contrato expirar. Portanto, se o preço do contrato futuro não se mover na direção esperada, limitou a sua perda ao custo da opção comprada.

Comprar ações para investir em commodities

Muitos investidores interessados ​​em entrar no mercado de uma commodity específica investirão em ações de empresas relacionadas a uma commodity de alguma forma. Por exemplo, os investidores interessados ​​na indústria do petróleo podem investir em empresas de perfuração de petróleo, refinarias, empresas petroleiras ou empresas petrolíferas diversificadas. Para os interessados ​​no setor de ouro, algumas opções são a compra de ações de mineradoras, fundições, refinarias ou qualquer empresa que lide com ouro.

Normalmente, acredita-se que as ações são menos sujeitas a oscilações de preços voláteis do que os contratos futuros. As ações podem ser mais fáceis de comprar, manter, negociar e rastrear. Além disso, é possível restringir os investimentos a um determinado setor. Claro, os investidores precisam fazer algumas pesquisas para ajudar a garantir que uma determinada empresa seja um bom investimento e um bom jogo de commodities.

Os investidores também podem comprar opções sobre ações. Semelhante às opções sobre contratos futuros, as opções sobre ações requerem um investimento menor do que comprar ações diretamente. Portanto, embora o seu risco ao investir numa opção de ações possa ser limitado ao custo da opção, o movimento do preço de uma commodity pode não refletir diretamente o movimento do preço das ações de uma empresa com um investimento relacionado.

Uma vantagem de investir em ações para entrar no mercado commodities é que a negociação é mais fácil porque a maioria dos investidores já possui uma conta de corretora. As informações públicas sobre a situação financeira de uma empresa estão prontamente disponíveis para os investidores acessarem, e as ações costumam ter alta liquidez.

Existem algumas desvantagens relativas ao investimento em ações como forma de obter acesso ao mercado commodities. As ações nunca são um jogo puro com os preços das commodities. Além disso, o preço de uma ação pode ser influenciado por fatores relacionados à empresa que nada têm a ver com o valor da mercadoria relacionada que o investidor está tentando rastrear.

Usar ETFs e ETN para investir em commodities

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas negociadas em bolsa (ETNs) são uma opção adicional para os investidores interessados ​​em entrar no mercado commodities. Os ETFs e ETNs são negociados como ações e permitem aos investidores lucrar potencialmente com as flutuações nos preços das commodities sem investir diretamente em contratos futuros.

Os ETFs de commodities geralmente rastreiam o preço de uma determinada commodity – ou grupo de commodities que compõem um índice – através de contratos futuros. Às vezes, os investidores apoiarão o ETF com a mercadoria real mantida em armazenamento. ETNs são títulos de dívida não garantidos projetados para imitar a flutuação de preço de uma commodity ou índice de commodities em particular. Os ETNs são garantidos pelo emissor.

Os ETFs e ETNs permitem que os investidores participem da flutuação do preço de uma commodity ou cesta de commodities, mas normalmente não exigem uma conta especial de corretagem. Também não há taxas de gerenciamento ou resgate com ETFs e ETNs porque eles negociam como ações. No entanto, nem todas as commodities têm ETFs ou ETNs associados a eles.

Outra desvantagem para os investidores é que um grande movimento no preço da commodity pode não ser refletido ponto a ponto pelo ETF ou ETN subjacente. Além disso, os ETNs têm especificamente risco de crédito associado a eles, uma vez que são garantidos pelo emissor.

Usando fundos de investimento e de índice para investir em commodities

Embora não possa usar fundos de investimento para investir diretamente em commodities, os fundos de investimento podem ser investidos em ações de empresas envolvidas em indústrias relacionadas a commodities, como energia, agricultura ou mineração. Assim como as ações em que eles investem, as ações do fundo de investimento podem ser afetadas por outros fatores além dos preços flutuantes da mercadoria, incluindo flutuações gerais do mercado de ações e fatores específicos da empresa.

No entanto, há um pequeno número de fundos de investimento de índice de commodities que investem em contratos futuros e investimentos em derivativos vinculados a commodities e, portanto, fornecem aos investidores uma exposição mais direta aos preços das commodities.

Ao investir em fundos de investimento, os investidores obtêm o benefício de uma gestão de dinheiro profissional, maior diversificação e liquidez. Infelizmente, às vezes as taxas de administração são altas e alguns dos fundos podem ter taxas de venda.

 

Sobre o autor

Henrique Garcia

Analista de Mercados

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