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Brent e WTI: entenda as diferenças

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Saiba mais sobre duas as duas referências de petróleo mais populares do mundo: Brent e WTI (West Texas Intermediate Crud). Neste artigo, aprenderá as diferenças entre eles.

Origem do Brent e WTI

Brent: O nome Brent deriva de um campo petrolífero do Mar do Norte descoberto em 1972 pela Shell, com um investimento de cerca de 1,3 mil milhões de libras, que começou a bombear petróleo em Dezembro de 1976.

O campo de Brent, que está ligado a outros campos da área, tem quatro plataformas (Brent Alpha, Brent Bravo, Brent Charlie, Brent Delta), bombeando petróleo para o terminal de Sullom Voe nas Ilhas Shetland (Reino Unido). O óleo de Brent é de alta qualidade. Começou a negociar como um contrato de futuros em Junho de 1988 em Londres, e é negociado, em baixos volumes, em Singapura e Nova Iorque.

WTI: West Texas Intermediate (WTI) crude oil, ou crude, US é uma mistura de diferentes tipos de petróleo bruto local, leve e doce dos EUA. É extraído e processado nos Estados Unidos, e refinado no Midwest e na Costa do Golfo.

Diferença entre Brent e WTI

Brent

É a mistura de quinze tipos de petróleo bruto de uma região do Mar do Norte localizada entre a Noruega e o Reino Unido, mas pertencente a este último. É um óleo de alta qualidade que, no jargão do óleo, é considerado doce e leve, o que significa que tem baixo teor de enxofre e baixa densidade. O óleo cru que possui essas duas qualidades é o mais adequado para a produção de gasolina, querosene e diesel, sendo os derivados de petróleo mais solicitados. Daí o seu alto preço.

Em ambos os casos, para Brent ou WTI, falamos de um barril de petróleo, mas obviamente o petróleo não se move mais nos barris. A palavra barril continuou a ser a unidade de medida, equivalente a 42 galões americanos, ou 159 litros. A propósito: o preço de ambos está em dólares americanos.

Existem diferentes tipos de petróleo bruto no mundo, mas os quatro que servem principalmente como preços de referência são Brent, WTI, Dubai e cesta da OPEP. No entanto, o Brent é usado como referência para os preços do petróleo bruto nos mercados europeus.

West Texas Intermediate (WTI)

WTI é o petróleo extraído do Texas e Oklahoma, nos Estados Unidos. A qualidade desse petróleo bruto é superior à do Brent, pois é mais doce e mais leve, o que facilita ainda mais a sua refinação em combustível. Apesar disso, o preço do barril do WTI não precisa ser necessariamente superior ao do Brent e, na verdade, costuma ser o contrário.

No caso da entrega física do óleo, ela ocorre em Cushing, no estado de Oklahoma.

Se o Brent é o preço de referência para a Europa, nos Estados Unidos os preços do petróleo bruto são estabelecidos com base no WTI.

Brent vs WTI

WTI é o barril que vai para os Estados Unidos e é extraído principalmente do Texas, Louisiana e Dakota do Norte, embora seja então transferido para Oklahoma para entrega aos compradores. O Brent é obtido pela mistura de quatro tipos de óleo: Brent, Forties, Osberg e Ekofisk, todos localizados no Mar do Norte. Mas não só isso, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) é quem mais condiciona o Brent, enquanto o WTI se refere ao petróleo dos Estados Unidos.

Embora sempre tenha havido uma certa correlação entre o WTI e o Brent, é verdade que as tensões no Oriente Médio e as decisões da OPEP têm uma influência direta sobre o Brent. Enquanto a produção e a demanda dos EUA afetam o oeste do Texas.

Um dos motivos pelos quais fica mais caro exportar o WTI é que os navios precisam cruzar todo o oceano Atlântico para chegar à Europa, enquanto no caso do Brent a conexão é mais fácil.

Por outro lado, a Europa e a Ásia, onde a China é um grande comprador de petróleo bruto, aplicaram primeiro as políticas de contenção. Na verdade, a China já começou o seu confinamento. Isso significa que enquanto o Brent está se recuperando ligeiramente na demanda, o WTI está a passar por uma situação oposta devido ao aperto nos EUA.

Qual é a sua referência do Brent e WTI?

O que é a referência do Brent: o petróleo bruto Brent é a referência no mercado europeu e uma das três principais referências para os investidores petrolíferos. Para além de serem referências do WTI e do Dubai/Oman, existem outras opções menores que permitem aos investidores investir.

Qual é a referência WTI: o petróleo WTI é utilizado como a principal referência no mercado petrolífero dos Estados Unidos, uma vez que é extraído em alguns estados interiores como: Texas, Louisiana e Dakota do Norte.

Onde é comercializado o Brent e WTI?

O petróleo Brent é a referência na Europa. É atualmente negociado em dólares na Bolsa Internacional do Petróleo (IPE) em Londres.

O petróleo West Texas Intermediate é negociado em dólares na Bolsa Mercantil de Nova Iorque (Nymex).

Características WTI e Brent

Características do Brent:

  • O Brent de alta qualidade é o resultado da mistura de 15 tipos diferentes de petróleo bruto da mesma região do Mar do Norte que pertence ao Reino Unido.
  • É o melhor tipo de petróleo para produzir gasolina, parafina e gasóleo.
  • É facilmente acessível às ligações de transporte e aos diferentes mercados em todo o mundo.

Características do WTI:

  • O óleo WTI é mais leve, e é mais leve do que o óleo Brent.
  • Tem acesso restrito aos portos de navegação e ligações de transporte em todo o mundo.
  • Como um crude leve e doce, o WTI é mais barato de refinar, pois é menos viscoso e requer menos processamento para remover o excesso de enxofre. O WTI é mais procurado, dentro dos Estados Unidos.

Quem o utiliza como referência de preços?

Brent: O petróleo bruto Brent é utilizado como referência de preços para o mercado mundial de petróleo leve, em países da Europa, África e Médio Oriente.

WTI: No caso do petróleo bruto WTI, é utilizado como referência para o mercado do petróleo leve nos Estados Unidos. Assim como certos países que o utilizam, como o Brent e o WTI como referência para valorizar o petróleo bruto.

Enquanto que as referências para o mercado do petróleo bruto pesado e azedo são o crude do Dubai e o crude de Omã.

Como investir no petróleo?

Como comercializar o petróleo bruto Brent e WTI, há mais de uma forma de investir no petróleo bruto Brent e WTI. Entre as formas mais comuns de comprar e vender petróleo é através de futuros, assim como as seguintes:

  • Futuros: Negociação de futuros de petróleo, a referência do petróleo, Brent crude ou WTI a um determinado preço e numa data fixa no futuro. Isto permite-lhe investir a longo prazo.
  • Opções: Adquirir o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente se o seu preço ultrapassar um determinado limite dentro de um determinado período de tempo. Pode comprar e vender opções com derivados.
  • CFD: Permite-lhe negociar a longo ou curto prazo ao preço à vista do Brent e do WTI a partir de derivados CFD. Utilizando derivados pode abrir uma posição com base num pequeno depósito/margem e assim especular se o preço irá subir ou descer sem ter comprado petróleo Brent ou WTI.
  • Equidades: Permite-lhe investir em ações de companhias petrolíferas, e ter lucro se o preço das ações subir. Com a vantagem de poder recolher dividendos, e mesmo ter direitos de acionista. Assim como a negociação de ações com CFDs, longas ou curtas com base nos preços subjacentes.
  • ETFs: Os fundos negociados em bolsa (ETFs) permitem acompanhar o desempenho de um determinado mercado, neste caso, o mercado petrolífero. Pode negociar uma carteira de stocks de petróleo através de ETFs de petróleo.

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O investimento no petróleo vale a pena?

Investir no petróleo é tão arriscado como certos sectores e stocks. Pode ser volátil, o seu preço pode ser influenciado por questões geopolíticas, pelo que não é um investimento para todos. Certamente que aqueles que investiram e no meio da pandemia, os preços do petróleo desceram abaixo de zero. E durante 2021 o preço recuperou mais de 60%, certamente mais do que se desejaria ter investido.

Os ativos baseados nos preços do petróleo tendem a reforçar-se quando existem grandes restrições de procura e oferta, o que beneficia a rentabilidade das companhias petrolíferas. A questão não é se é bom, mas se é rentável. Numa carteira diversificada é bom ter algumas reservas de petróleo, o mau seria apostar tudo no investimento em petróleo.

Brent vs WTI: desempenho dos preços

Preço WTI: 2015-2022

Preço WTI: 2015-2022

Fonte: Yahoo

Preço do Brent: 2015-2022

Preço do Brent: 2015-2022

Fonte: Yahoo

Porque é que o Brent e a WTI têm preços diferentes?

Algo que leva a pensar na diferença entre o preço de ambos os tipos de petróleo é dado em certas situações que o tornam mais perceptível, pois em Abril de 2020 o preço do petróleo WTI tinha passado para negativo e o preço do Brent, não. Nessa altura, no meio da pandemia de Covid 19, o petróleo bruto de referência na Europa era 64 dólares mais caro do que o petróleo dos EUA.

O dia 20 de Abril de 2020 pode ser tomado como exemplo para explicar a diferença de preços, uma data que será sem dúvida realçada quando se discutir este tópico. O petróleo bruto de referência norte-americano West Texas Intermediate (WTI) foi a primeira vez na história em que o seu preço foi negativo. Embora a um preço baixo mas positivo, o preço do Brent foi cotado a 25,87 dólares por barril. Uma diferença de 64 dólares em relação a -38,5 dólares por um barril de WTI.

Vale a pena esclarecer que quando os investidores compram e investem no mercado petrolífero estão a comprar um contrato de futuros de petróleo. Este é um indicador do preço de um barril de WTI que pode expirar a 25 de Maio e do petróleo a ser entregue em Junho. Para esta data pode haver uma previsão de entrega física de barris de petróleo, a dificuldade reside na capacidade de armazenamento no limite.

Contratos WTI vs Brent

Contratos futuros WTI: São normalmente liquidados com entrega física de barris de petróleo bruto ao maior centro de armazenamento e distribuição de petróleo bruto nos EUA, localizado em Cushing, Oklahoma. Pode acontecer que a sua capacidade de armazenamento seja esticada e que a capacidade de armazenamento das maiores petrolíferas também seja esticada, e os pequenos produtores devem deslocar-se e armazenar o crude em Cushing para serem entregues mais tarde.

Contratos Brent: No caso do petróleo bruto de referência europeu, normalmente não há problemas com o armazenamento. Uma das diferenças é que o Brent bruto é de origem marítima, por isso mesmo os barris de Brent não são normalmente difíceis de mover.

Contango

Uma coisa que aconteceu nessa altura no mercado petrolífero foi contango. Isto significa que os preços futuros do petróleo foram fixados acima dos preços de mercadorias à vista. Isto significa que o mercado não se encontra na zona de equilíbrio, devido à capacidade de armazenamento no limite.

Os preços de ambos os tipos de petróleo WTI e Brent tendem a citar de forma diferente, embora haja também eventos geopolíticos, económicos ou eventos como o Covid 19, que paralisaram muita actividade de procura de petróleo-combustível e durante a pandemia a capacidade de armazenamento de barris foi excedida, uma vez que não houve procura de atividade. Isto acabou por influenciar ambos os preços, embora afetando mais a WTI do que o Brent.

Finalmente, a velocidade com que os EUA estão a produzir petróleo por fracking (estão a produzir três vezes mais do que em 2008), com a queda na demanda, está a causar uma saturação sem precedentes para armazenar os milhões de barris de petróleo bruto. Não devemos esquecer que todos os navios disponíveis são usados ​​para armazenar todo o petróleo produzido no mar.

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