Investir em Petróleo: tudo o que deve saber

Neste artigo, embarcamos numa viagem para compreender melhor a indústria petrolífera. Exploramos a sua história, o seu funcionamento, os seus principais actores e os desafios que enfrenta num mundo cada vez mais consciente da necessidade de um futuro sustentável, tudo com a ideia de oferecer as diferentes alternativas que existem para investir em petróleo. 

Este artigo não deve ser considerado aconselhamento de investimento. É meramente informativo e educacional.

Uma aproximação à indústria do petróleo

O petróleo, o líquido escuro e viscoso que borbulha das profundezas da terra, deixou de ser um resíduo geológico irrelevante e passou a ser a pedra angular da civilização moderna.

Durante milhares de anos, este material foi ignorado, sendo-lhe atribuída pouca utilidade para além de uma simples pomada curativa ou de um combustível rudimentar. No entanto, tudo isso mudou em meados do século XIX, quando foi descoberto o seu potencial para gerar calor e movimento de forma eficiente.

Esta descoberta revolucionou o mundo, dando origem à indústria petrolífera, uma das mais poderosas e influentes do planeta. Desde a sua criação, a indústria tem registado um crescimento exponencial, impulsionando o desenvolvimento de novas tecnologias, transformando a economia global e moldando o panorama geopolítico atual.

Atualmente, o petróleo é omnipresente. Encontramo-lo na gasolina que alimenta os nossos automóveis, no plástico que embala os nossos alimentos, no asfalto que cobre as nossas estradas e em inúmeros outros produtos que fazem parte do nosso quotidiano.

No entanto, a importância do petróleo não é isenta de controvérsia. O seu impacto ambiental, o seu papel nos conflitos geopolíticos e a volatilidade dos seus preços são apenas alguns dos desafios que a indústria enfrenta no século XXI.

Como funciona a indústria do petróleo?

A indústria petrolífera está dividida em três segmentos principais: Upstream, Midstream e Downstream. Cada um destes segmentos desempenha um papel vital na cadeia de valor do petróleo, desde a sua extração até à sua transformação nos produtos finais que utilizamos no nosso dia a dia.

Upstream

O segmento Upstream engloba a exploração e produção de petróleo bruto. Este processo começa com a procura de depósitos de petróleo, utilizando técnicas geofísicas e geológicas. Uma vez localizado um depósito, são perfurados poços para extrair o petróleo.

Midstream

O segmento Midstream é responsável pelo transporte, armazenamento e processamento de petróleo bruto. O petróleo bruto é transportado dos poços de produção para as refinarias através de oleodutos, camiões-cisterna ou caminhos-de-ferro. Nas refinarias, o petróleo bruto é transformado numa variedade de produtos refinados, como a gasolina, o gasóleo, o combustível para aviões e os produtos petroquímicos.

Downstream

O segmento Downstream é responsável pela distribuição e venda de produtos petrolíferos refinados. Estes produtos são distribuídos através de uma rede de estações de serviço, postos de abastecimento de combustível, aeroportos e outros pontos de venda.

É importante referir que a indústria petrolífera é uma indústria global, com empresas a operar em todo o mundo. As empresas petrolíferas podem estar envolvidas num ou mais dos segmentos da cadeia de valor do petróleo.

Tipos de petróleo e as suas diferenças

O petróleo não é um produto único e homogéneo, mas apresenta-se em diferentes tipos com características e preços diferentes. Entre os tipos de petróleo mais importantes encontram-se:

WTI (West Texas Intermediate):

• Trata-se de um petróleo bruto leve e doce (com baixo teor de enxofre) extraído nos Estados Unidos.
• É a principal referência do mercado petrolífero americano.
• É transaccionado no mercado de futuros de Nova Iorque (NYMEX).

Brent:

• Trata-se de uma mistura de 15 tipos de petróleo bruto leve extraído no Mar do Norte, em África e no Médio Oriente.
• É a principal referência para o mercado petrolífero internacional.
• É transaccionado no mercado de futuros da Intercontinental Exchange (ICE).

Se quer saber as diferenças de ambos, leia o artigo: “Brent e WTI: entenda as diferenças“.

Outros tipos de petróleo:

• Dubai: Petróleo bruto leve e doce extraído nos Emirados Árabes Unidos.
• Urals: Petróleo bruto pesado, ácido (com alto teor de enxofre) extraído na Rússia.
• OPEC Basket:Trata-se de um cabaz de referência que inclui os petróleos brutos dos países membros da OPEP.

Descubra outras commodities, desde produtos agrícolas até outras energias fósseis, no nosso próximo artigo: Como investir em commodities?

Como investir em Petróleo: 5 opções principais

Existem várias ferramentas para escolher para investir na bolsa de valores em petróleo:

1. Derivados financeiros: Futuros e opções;
2. ETFs;
3. Fundos de investimento;
4. Ações petrolíferas;
5. Compra e armazenamento.

1. Derivados financeiros: Futuros e opções

• Futuros: Contratos que obrigam a comprar ou vender uma quantidade específica de petróleo a um preço determinado numa data futura.
• Opções: Contratos que concedem o direito ou a obrigação de comprar ou vender uma quantidade específica de petróleo a um preço determinado numa data futura.

Futuros

Ao falarmos de futuros de petróleo, vamos centrar-nos nos contratos sobre o petróleo WTI, conhecido sobretudo pelo seu ticker CL, que é negociado na CME (Chicago Mercantile Exchange). Como referido, esta opção é uma opção muito atractiva e recomendada, um contrato de futuros permite uma exposição direta ao petróleo, mas evitando a necessidade de comprar a mercadoria.

Novamente, é importante ressalvar que a posse do ativo físico requer transporte e armazenamento, o que impacta diretamente no custo e coloca a possibilidade de negociação fora do alcance do operador de varejo.

Francamente, mesmo os grandes operadores recorrem a esses mercados para se protegerem sem incorrer em custos de armazenamento. Apenas uma pequena percentagem dos contratos de futuros negociados é fechada com a entrega física do produto.

Anedota do preço negativo do petróleo: A famosa anedota acima referida sobre a queda do preço do crude para valores negativos vem desta circunstância, não é verdade que o petróleo esteja a transacionar em negativo, ninguém lhe ia pagar para comprar os barris, a queda brusca da procura tornou praticamente impossível a colocação dos contratos de futuros comprados, e os detentores desta obrigação colocaram os contratos a qualquer preço, mesmo assumindo grandes perdas uma vez que manter o ativo com procura nula teria sido mais oneroso. Nestes momentos, o preço à vista do barril nunca desceu abaixo dos 20 dólares.

Com estas características, oferece uma grande flexibilidade e, graças à presença de mini e micro futuros, a exposição ao produto é disponibilizada aos pequenos investidores.

É essencial compreender dois aspectos dos contratos de futuros:

• Efeito contágio: pois este é um fator importante a ter em conta se, em qualquer momento, pretender manter contratos em aberto para além da sua data de vencimento, uma vez que, para continuar a manter o contrato, teria de fazer o roll da posição, o que implica vender o contrato mantido e comprar o contrato no vencimento seguinte.
  
  Em situações normais, espera-se que o preço do produto continue a aumentar no futuro em relação ao presente, razão pela qual o preço do próximo vencimento reflectirá uma avaliação mais elevada e, por conseguinte, corroerá o lucro.
  
• Backwardation: Estaríamos a falar de uma situação oposta, um pouco mais atípica, mas possível.

Se estiver interessado em derivados financeiros, pode dar uma vista de olhos nas corretoras que oferecem esses produtos 👉 Melhores corretoras para comprar matérias-primas

O que são as opções financeiras sobre o petróleo?

É um contrato de opção financeira sobre petróleo entre duas partes, é um acordo mediante o qual uma delas (o comprador) adquire sobre a outra o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma quantidade determinada de ativos subjacentes expostos ao petróleo (ações, futuros…) a um determinado preço e num momento futuro também acordado.

O comprador pagará um preço que se chama prémio, enquanto que o vendedor tem a obrigação de vender o ativo ao preço de exercício na data de vencimento ou antes, a troco do pagamento desse prémio.

É importante destacar que o preço da opção não se move igual ao preço do ativo, já que o preço da opção dependerá do preço de exercício e de quão distante está no tempo em relação à data de vencimento.

Posição alcista no petróleo

• Call: se pensamos que o petróleo vai subir. Oferece o direito de comprar ao preço de exercício antes da data de vencimento ou na data de vencimento. Pagaremos um prémio. O tempo corre contra nós, cada dia que passa desvaloriza-se (incluindo sábados, domingos e feriados). O benefício potencial é ilimitado. As perdas são limitadas (no máximo perderíamos o prémio pago) e seria se no vencimento o preço do ativo estiver abaixo do preço de exercício da opção.
• Put: se pensamos que o petróleo vai baixar. Dá o direito de vender ao preço de exercício antes da data de vencimento ou na data de vencimento. Pagamos um prémio. O benefício é ilimitado. As perdas são limitadas, no máximo o prémio pago e seria se no vencimento o preço do ativo estiver acima do preço de exercício da opção. O tempo joga contra nós à medida que nos aproximamos do vencimento.

Posição baixista no petróleo

• Call: se pensamos que o petróleo vai baixar. Teremos a obrigação de vender o ativo ao preço de exercício antes da data de vencimento ou na data de vencimento. O benefício está limitado ao prémio recebido e o máximo benefício é alcançado sempre que no vencimento o ativo se encontre abaixo do preço de exercício. As perdas podem ser ilimitadas sempre que o ativo esteja acima do preço de exercício. O tempo joga a favor.
• Put: se pensamos que o petróleo vai subir. Obriga a comprar o ativo ao preço de exercício antes da data de vencimento ou na data de vencimento. O benefício está limitado ao prémio recebido e o máximo é alcançado sempre que no vencimento o ativo esteja acima do preço de exercício. As perdas podem ser ilimitadas sempre que o ativo esteja abaixo do preço de exercício. O passar do tempo joga a favor.

Com tudo, as opções sobre o petróleo são um instrumento muito interessante para criar estratégias de cobertura ou para investir diretamente no crude.

O que deve ser considerado ao negociar opções sobre petróleo?

No entanto, negociar opções é algo mais complexo do que negociar futuros, de facto, são vários os aspetos que devemos ter em conta, e marcarão a nossa estratégia.

• Ativo subjacente: É o ativo no qual se baseia um derivado financeiro. No caso de opções sobre o petróleo, o ativo subjacente é o petróleo.
• Strike ou preço de exercício: É o preço no qual as duas partes acordam comprar ou vender o ativo.
• Prémio da opção: Quantidade de dinheiro que se paga para adquirir o direito e quantidade de dinheiro que recebe quem adquire a obrigação.
• Vencimento: É a data de vencimento do contrato. Quanto mais distante estiver o vencimento de uma opção, maior será o prémio e vice-versa:
  • Opções in the money: São aquelas que, se pudessem ser exercidas hoje, obteriam um benefício.
  • Opções at the money: O benefício seria próximo de zero se pudessem ser exercidas hoje.
  • Opções out of the money: Na data de vencimento, não se exercem, pois implicariam perdas desnecessárias para o comprador. Se não se exercem, não se perde nem se ganha nada na data de vencimento, apenas se perderia o prémio pago no momento de comprar a opção.

Leia ainda👉 Tipos de strike nas opções

2. ETFs

Também pode investir em petróleo através de ETFs de petróleo. É importante compreender como funcionam, porque, nalguns casos, não têm o desempenho esperado. Como os ETFs raramente tomam posse física do petróleo, o desempenho do fundo dependerá do vencimento dos contratos de futuros.

O principal problema desta estratégia é que os contratos de futuros para o mês atual tendem a ser mais baixos do que os contratos para os meses futuros. O resultado é que o fundo geralmente sofre pequenas perdas todos os meses devido ao processo de reinvestimento e, com o tempo, essas perdas podem acumular-se em grandes quedas, mesmo quando os preços do petróleo estão estáveis ou com tendência para subir.

Os ETF, sendo baseados em contratos de derivados negociados em mercados de futuros, baseiam-se na convergência entre o valor futuro e o valor esperado. É aqui que os conceitos de “Contango” e de “Backwardation“

Ainda assim,m existem vários tipos:

• ETFs de futuros de petróleo: Investem em contratos de futuros de petróleo, o que significa que compram o direito de receber uma quantidade específica de petróleo a um preço específico numa data futura.

• ETFs de ações de empresas petrolíferas: Investir em ações de empresas que exploram, produzem, refinam ou transportam petróleo.

• ETFs de matérias-primas: Investem num cabaz de produtos de base, incluindo o petróleo..

Considerações

• Efeito de contango: Os ETFs de futuros de petróleo sofrem frequentemente do efeito do contango. Isto significa que o valor do ETF pode sofrer uma erosão ao longo do tempo devido aos custos de rollover dos contratos de futuros.

Note-se, no entanto, que os ETFs de ações sobre petróleo e os ETF de matérias-primas podem oferecer uma maior diversificação do que os ETF de futuros sobre petróleo.

Deixamos alguns exemplos de ETFs negociáveis a partir da Europa:

ETFs	Ticker	TER
Invesco European Oil & Gas Sector UCITS ETF	SC0V	0,20%
Lyxor STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITs ETF	LOGS	0,30%
iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF	EXH1	0,46%
iShares Oil & Gas Exploration & Production UICTS ETF	IS0D	0,55%

A continuação, deixamos algumas corretoras onde pode comprar ETFs relacionados com petróleo:

3. Fundos de investimento

Os fundos de investimento também não investem diretamente no petróleo, mas em empresas da cadeia de produção petrolífera. Estas empresas têm uma correlação muito elevada com o valor do petróleo, mas nunca replicarão o seu desempenho. Em geral, são fundos de investimento que investem no sector da energia em geral.

No entanto, se olharmos um pouco mais a fundo, mesmo aqui encontramos vários tipos de fundos: 

• Fundos de rendimento variável: Investem em ações de empresas petrolíferas.
• Fundos de rendimento fixo: Investem em obrigações de empresas petrolíferas.
• Fundos mistos: Investem numa combinação de ações e obrigações de empresas petrolíferas.

Considerações:

• Gestão ativa: Os fundos de investimento petrolíferos são geralmente geridos ativamente por profissionais, o que significa que têm custos de gestão mais elevados do que os ETF..
• Risco de seleção: Os fundos de investimento em petróleo estão sujeitos ao risco de seleção, que é o risco de o gestor do fundo não selecionar as melhores opções.

Aqui tem alguns exemplos:

Fundos	ISIN
Goldman Sachs North America Energy & Energy Infrastructure Equity Portfolio R Acc EUR	LU1299707155
BlackRock Global Funds – World Energy Fund A2	LU0122376428
NN (L) Energy – P Cap EUR	LU0332193696
Schroder ISF Global Energy A Accumulation	LU0374901568

4. Ações de empresas petrolíferas

O investimento em empresas petrolíferas, devido à sua simplicidade e baixo custo, pode ser uma opção perfeita para um investidor individual. A maior parte delas tem uma correlação direta entre o preço das suas acções e o preço do petróleo.

Este tipo de exposição pode mesmo permitir investir com um certo grau de alavancagem, uma vez que a sua sensibilidade às variações do preço do petróleo bruto pode ser maior do que as variações percentuais do próprio subjacente.

Considerações:

• Volatilidade: As ações de empresas petrolíferas são voláteis, o que significa que o seu preço pode flutuar significativamente.
   
• Risco da empresa: As ações de empresas petrolíferas estão sujeitas ao risco da empresa, que é o risco de uma determinada empresa ter um desempenho fraco..

Uma das causas que normalmente determina esta sensibilidade é a atividade da própria empresa, sendo alguns subsectores mais sensíveis do que outros.

Podemos estabelecer uma classificação por tipo de empresa e a sensibilidade do seu setor à variação do preço do petróleo:

• Correlação mais sensível e mais alavancada:
  • Empresas de exploração e produção (E&P): Estas empresas estão envolvidas na procura, extração e produção de petróleo bruto e gás natural. As suas acções são as mais sensíveis ao preço do petróleo, uma vez que as suas receitas dependem diretamente do preço do petróleo bruto.
     
  • Exemplos:  ConocoPhillips (COP), Occidental Petroleum (OXY)

• Sensíveis com correlação moderada:
  • Empresas de servicios petroleros: Estas empresas proporcionan servicios a las empresas de E&P, como perforación, construcción de plataformas y oleoductos. Sus acciones también son sensibles al precio del petróleo, pero no tanto como las de las empresas de E&P.
     
  • Exemplos: Schlumberger (SLB), Halliburton (HAL), Baker Hughes (BKR), National Oilwell Varco (NOV).

• Estáveis com correlação baixa:
  • Empresas refinadoras: Estas empresas compram petróleo bruto e convertem-no em produtos refinados, como a gasolina, o gasóleo e o combustível para aviões. As suas acções são menos sensíveis ao preço do petróleo, uma vez que as suas receitas dependem muito da margem de refinação.
     
  • Exemplos: Valero Energy (VLO), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum (MPC), 

• Integradas:
  • Empresas integradas: Estas empresas estão envolvidas em todas as atividades da cadeia de valor do petróleo, desde a exploração e produção até à refinação e distribuição. As suas ações são menos sensíveis ao preço do petróleo do que as das empresas de E&P ou de serviços petrolíferos, uma vez que estão diversificadas em diferentes segmentos de mercado.
     
  • Exemplos: Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), BP (BP), Royal Dutch Shell (RDS.A)

Analisar os negócios e os balanços destas empresas neste artigo seria inviável devido à sua complexidade, mas para fornecer um guia aproximado para ajudar o leitor a tomar as suas decisões, podemos fornecer uma variável que nos ajudará a escolher as empresas a escolher de acordo com a nossa tolerância ao risco. Uma variável ideal para isso é o beta de cada ação.

O BETA é uma variável que mede a volatilidade em relação a um mercado, ou seja, correlaciona a forma como os preços de um ativo variam em relação a um mercado específico.

Normalmente este fator é utilizado em comparação com o ativo de referência que é o SP500, mas o nosso interesse neste caso é estarmos expostos ao petróleo bruto e saber qual o nível de correlação que teremos com este ativo. Abaixo encontra-se uma tabela com as 10 empresas petrolíferas com maior capitalização bolsista e o seu beta em relação ao petróleo.

Empresa	Capitalização de mercado (milhares de milhões)	Beta
Exxon Mobil	347	1.24
Chevron	312	1.18
ConocoPhillips	132	1.31
Occidental Petroleum	56	1.45
Marathon Petroleum	47	1.29
Valero Energy	43	1.07
Phillips 66	42	1.02
EOG Resources	68	1.37
Pioneer Natural Resources	50	1.34
Diamondback Energy	29	1.41

A continuação, deixamos algumas corretoras onde pode comprar ações relacionados com petróleo:

5. Compra e armazenamento de barris de petróleo

Por último, existe também a possibilidade de investimento físico em petróleo bruto, comprando e armazenando barris, ainda assim:

• Requer um investimento inicial considerável, conhecimento do mercado e logística para o armazenamento.
• Não é uma opção prática para a maioria dos investidores, como já foi referido.

Leia também👉 Como investir em gás natural?

O que influencia o preço do Petróleo?

Há vários fatores que influenciam o preço do petróleo para melhor ou pior.

Oferta e procura

• Oferta: A quantidade de petróleo disponível no mercado. Esta pode ser afetada por fatores como a produção dos países membros da OPEP, a produção dos Estados Unidos, a tecnologia de extração e a disponibilidade de reservas.
• Procura: A quantidade de petróleo que os consumidores estão dispostos a comprar. Esta pode ser afetada pelo crescimento económico, pelo consumo de energia, pelo preço dos combustíveis alternativos e pelas políticas ambientais.

Situação da economia mundial

Um crescimento económico global robusto geralmente leva a um aumento na procura de petróleo, o que pode pressionar os preços para cima.

Por outro lado, uma recessão económica pode levar a uma diminuição na procura de petróleo, o que pode pressionar os preços para baixo.

Conflitos geopolíticos com países produtores

A instabilidade política em países produtores de petróleo pode interromper o fornecimento e gerar incerteza no mercado, o que pode levar a um aumento nos preços.

Exemplos: A guerra na Ucrânia, as tensões no Médio Oriente e as sanções à Venezuela tiveram um impacto significativo no preço do petróleo nos últimos anos.

Outros fatores

• Especulação: A atividade especulativa nos mercados de futuros pode influenciar o preço do petróleo a curto prazo.
• Desastres naturais: Os desastres naturais que afetam a infraestrutura petrolífera podem interromper o fornecimento e provocar um aumento nos preços.
• Avanços tecnológicos: Os avanços na tecnologia de extração podem aumentar a oferta de petróleo e pressionar para baixo os preços.

Como se pode verificar e como em qualquer mercado, é a lei da oferta e da procura que estabelece os preços dos ativos. O que realmente muda é a narrativa de por que estas forças são influenciadas.

Principais países do mundo produtores de petróleo

Este é o ranking dos principais países produtores de petróleo no final de 2023:

País	Produção Mundial (2023)
Estados Unidos	13 milhões de barris diários
Arábia Saudita	9,5 milhões de barris diários
Rússia	9 milhões de barris diários
Canadá	4,8 milhões de barris diários
Iraque	4,3 milhões de barris diários

Fonte: statista

Um conceito que gostaria de esclarecer aqui é a diferença entre produção de petróleo e reservas de petróleo. As reservas referem-se ao petróleo que ainda não foi extraído.

Neste sentido, os Estados Unidos, com 36.500 milhões de barris em reservas, estão muito atrás de outros países produtores como a Venezuela (266.000 milhões de barris), o Irão (158.000 milhões), o Iraque (143.000 milhões) e o Kuwait (102.000 milhões). Já a Rússia e a Arábia Saudita possuem 98.000 milhões e 80.000 milhões de barris em reservas, respetivamente. Esta informação é relevante para avaliar a capacidade de oferta futura e os fluxos de importação e exportação (dados de 2021).

Por outro lado, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP), fundada na década de 1960 e composta principalmente pela Arábia Saudita, Kuwait, Irão, Iraque e Venezuela, desempenha um papel fundamental no lado da oferta de crude. Embora o estatuto da organização não estabeleça explicitamente, a OPEP influencia os preços no mercado. Se decidir restringir a produção, pode forçar o aumento dos preços do petróleo.

Investir no “ouro negro” implica assumir um elevado nível de risco, sobretudo porque os países produtores são frequentemente regiões marcadas por conflitos bélicos e políticos, o que provoca flutuações consideráveis.

O que aconteceu este ano com o petróleo e como isso afeta a gasolina?

O preço da gasolina em muitos países é determinado principalmente pelo preço do petróleo bruto e pela taxa de câmbio das moedas (recorde-se que o petróleo é negociado em dólares).

O preço do petróleo subiu até ao nível mais alto em sete anos como consequência da guerra na Ucrânia. O Brent chegou a ultrapassar os 129,49 dólares por barril em 8 de março, atingindo os níveis máximos de 2014. Atualmente, encontra-se estabilizado em torno dos 80 dólares por barril, aproximadamente o nível de preços pretendido pela OPEP.

Em resumo, isto faz com que, atualmente, a gasolina que utilizamos esteja mais cara do que há alguns anos, mas também significativamente mais barata do que em 2022.

O problema do petróleo no final da década

O futuro do petróleo está imerso num cenário complexo, marcado por uma série de desafios que podem ter um impacto significativo no mercado até ao final desta década.

Agenda anti-petróleo nos países ocidentais

• Políticas ambientais e climáticas: Os países ocidentais estão a impulsionar uma transição para fontes de energia renováveis, promovendo uma redução gradual no consumo de petróleo. A indústria petrolífera tem enfrentado dificuldades devido ao aumento dos subsídios públicos destinados às energias renováveis, em detrimento das fontes de energia convencionais.
• Proibições e restrições: Alguns países estabeleceram prazos para a proibição da venda de veículos com motores de combustão interna, o que inevitavelmente afetará a procura por gasolina e gasóleo.

Crescimento da consciência ecológica

• Pressão social: A sociedade civil está a exigir medidas concretas para combater as alterações climáticas, pressionando governos e empresas a reduzir a dependência do petróleo.
• Desenvolvimento de alternativas: O investimento em energias renováveis e tecnologias limpas está a crescer de forma acelerada, ameaçando o papel dominante do petróleo no futuro.

Peak Oil

• Teoria: Refere-se ao ponto máximo de produção global de petróleo, após o qual a produção começa a diminuir de forma permanente.
• Impacto: Se o “peak oil” for atingido, a oferta de petróleo pode reduzir-se significativamente, levando a um aumento nos preços e a uma maior volatilidade no mercado.

Reinvestimento em infraestruturas de capital

• Níveis baixos: A indústria petrolífera tem reduzido os investimentos em novas explorações e jazidas, o que poderá limitar a capacidade de produção no futuro.
• Foco em dividendos: Grandes empresas petrolíferas estão a priorizar a distribuição de dividendos aos acionistas, em vez de canalizar recursos para novos projetos.
• Falta de investimento em novas tecnologias: A ausência de investimento em tecnologias modernas de extração pode reduzir a eficiência e a capacidade de aumentar a produção.

Jazidas e plantas do século XX

• Envelhecimento: A maior parte das grandes jazidas e plantas de processamento foram descobertas e construídas no século XX, e muitas já estão perto do fim da sua vida útil.
• Diminuição da produção: À medida que estas infraestruturas envelhecem, a produção tende a diminuir gradualmente, afetando a oferta global de petróleo.

Em conjunto, esses desafios podem criar um cenário de escassez de petróleo até ao final da década, com potencial para um aumento acentuado dos preços e uma pressão crescente para acelerar a transição energética.

Embora este seja um cenário repleto de incertezas, o futuro do petróleo dependerá de uma combinação de fatores, incluindo políticas ambientais, avanços tecnológicos, geopolítica e decisões de investimento das empresas do setor.

O que é claro, no entanto, é que o petróleo enfrenta um futuro desafiador, e a transição para um mundo com menores emissões de carbono não é apenas inevitável, mas também uma prioridade global.

Vantagens e desvantagens de investir em Petróleo

Vantagens de investir em petróleo

• Ao investir em petróleo, um jogo estratégico é jogado, há um foco na ideia de que a economia vai crescer a longo prazo e a procura por energia, consequentemente, aumentará. Por ser matéria-prima, não perde valor ao longo do tempo, pelo contrário, o petróleo marca o crescimento dos preços, ou seja, é um indicador de inflação. Ele mantém uma demanda inelástica, mesmo que o preço suba, deve ser esgotado para dar vida a toda a indústria e ao transporte (enquanto não há outro produto alternativo).
• Em seguida, o custo adicional deste aumento no preço do petróleo, é transferido para os preços dos bens e produtos finais, e então, aumenta a inflação.
• Outra vantagem no investimento em petróleo é que, apesar de estar mergulhado em um período de recessão econômica, haverá um limiar mínimo de procura de energia. Por conseguinte, o investimento em matérias-primas deve ser concebido taticamente, uma vez que alguns deles podem ser muito voláteis, o que exigiria uma boa gestão.

Desvantagens no investimento em petróleo

• A emergência das novas fontes de energia alternativas pode constituir uma ameaça para a procura do petróleo bruto;
• Pode pôr em perigo o investimento a longo prazo;
• A evolução do setor energético deve ser constantemente monitorada para poder mudar os investimentos em petróleo com agilidade.

Em suma, pode-se investir no petróleo uma vez que estar informado sobre as matérias-primas, sobre a sua operação no mercado global, sobre como as empresas dos países produtores do petróleo organizam a tendência dos negócios e as implicações geopolíticas que cada país apresenta ao comprar e vender essa valiosa matéria-prima.

Finalmente, também é importante manter informações sobre as plataformas através das quais pode-se investir no mercado de ações e apostar nas flutuações de petróleo.

Vale a pena investir em petróleo? Opinião de David Leyguarda

Quem me conhece sabe bem qual é a minha filosofia em relação ao investimento. Nunca me prendo a ninguém, muito menos a um ativo. Procurar oportunidades e explorar novas ideias não é apenas uma forma de tentar gerar rendimentos; é algo que também adoro fazer. Estarei sempre aberto a isso, e se as boas oportunidades estiverem neste setor, irei aproveitá-las.

Pode parecer presunçoso da minha parte, mas, na altura, identificámos a oportunidade de comprar ações da OXY (Occidental Petroleum), bem antes de o senhor Warren Buffet as tornar populares, e conseguimos uma boa rentabilidade. Contudo, para sermos justos, temos de reconhecer que não fomos tão precisos na saída e não aproveitámos todo o percurso de alta que a empresa ofereceu em 2022.

Quanto à minha opinião sobre o setor, partilho da visão de que a indústria ainda não está no fim, e que haverá muitos anos de convivência, quer gostemos ou não. Por ser um setor cíclico, o normal é continuarmos a observar picos e vales na sua cotação, os quais podem ser aproveitados para investimento.

Normalmente, as grandes petrolíferas também oferecem dividendos, e entrar no momento certo permite beneficiar da parte favorável do ciclo, com uma boa rentabilidade por dividendos.

Como em tudo na bolsa, trata-se de timing, e aqui mais do que nunca. Por isso, considero que assumir posições de forma paciente, em momentos de depressão nos preços, é uma ideia extremamente acertada.