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Como funcionam os dividendos dos ETFs?

Embora os ETFs estejam associados principalmente ao rastreamento de índices e aos investimentos em crescimento, há muitos que oferecem rendimento por possuir ações que pagam dividendos. Quando o fazem, eles recebem os pagamentos regulares de dividendos e os distribuem aos acionistas do ETF. Esses dividendos podem ser distribuídos de duas maneiras, a critério da administração do fundo: dinheiro pago aos investidores ou reinvestimentos nos investimentos subjacentes dos ETFs.

O momento do pagamento de dividendos de ETF

Semelhante às ações de uma empresa individual, um ETF define uma data ex-dividendo, uma data de registro e uma data de pagamento. Essas datas determinam quem recebe o dividendo e quando o dividendo é pago. O cronograma desses pagamentos de dividendos é diferente daquele das ações subjacentes e varia de acordo com o ETF.

Por exemplo, a data ex-dividendo para o popular SPDR S&P 500 ETF ( SPY ) é a terceira sexta-feira do último mês de um trimestre fiscal (março, junho, setembro e dezembro). Se esse dia não for um dia útil, a data ex-dividendo cairá no dia útil anterior. A data de registro vem dois dias antes da data ex-dividendo. No final de cada trimestre, o ETF SPDR S&P 500 distribui os dividendos.

Cada ETF define o calendário para as datas dos seus dividendos. Essas datas estão listadas no prospeto do fundo, que está publicamente disponível a todos os investidores. Assim como as ações de qualquer empresa, o preço de um ETF geralmente sobe antes da data ex-dividendo – refletindo uma enxurrada de atividades de compra – e cai depois, à medida que os investidores que possuem o fundo antes da data ex-dividendo recebem o dividendo, e aqueles comprar depois, não.

Dividendos pagos em dinheiro

O ETF SPDR S&P 500 paga dividendos em dinheiro. De acordo com o prospeto do fundo, o ETF SPDR S&P 500 coloca todos os dividendos que recebe das suas participações em ações subjacentes numa conta sem juros até chegar a hora de fazer o pagamento. No final do trimestre fiscal, quando os dividendos devem ser pagos, o ETF SPDR S&P 500 retira os dividendos da conta não remunerada e os distribui proporcionalmente aos investidores

Alguns outros ETFs podem reinvestir temporariamente os dividendos das ações subjacentes nas participações do fundo até chegar a hora de fazer um pagamento de dividendos em dinheiro. Naturalmente, isso cria uma pequena alavancagem no fundo, o que pode melhorar ligeiramente o seu desempenho durante os mercados em alta (preços em alta) e prejudicar ligeiramente o seu desempenho durante os mercados em baixa (preços em queda).

Dividendos reinvestidos

Os gerentes de ETF também podem ter a opção de reinvestir os dividendos dos seus investidores no ETF, em vez de distribuí-los em dinheiro. O pagamento aos acionistas também pode ser realizado por meio do reinvestimento no índice subjacente do ETF no seu nome. Essencialmente, o resultado é o mesmo: se um acionista de ETF recebe um reinvestimento de dividendos de 2% de um ETF, ele pode virar e vender essas ações se preferir o dinheiro.

Às vezes, esses reinvestimentos podem ser vistos como um benefício, pois não custa ao investidor uma taxa de negociação para comprar as ações adicionais por meio do reinvestimento de dividendos. No entanto, os dividendos anuais de cada acionista são tributáveis ​​no ano em que são recebidos, mesmo que sejam recebidos por reinvestimento de dividendos.

Impostos sobre dividendos em ETFs

Os ETFs são frequentemente vistos como uma alternativa favorável aos fundos mútuos em termos da sua capacidade de controlar o valor e o prazo do imposto de rendimento para o investidor. No entanto, isso se deve principalmente a como e quando os ganhos de capital tributáveis são capturados em ETFs. É importante compreender que a posse de ETFs produtores de dividendos não difere o imposto sobre o rendimento gerado pelos dividendos pagos por um ETF durante um exercício fiscal. Os dividendos que um ETF paga são tributáveis ​​ao investidor essencialmente da mesma forma que os dividendos pagos por um fundo de investimento são tributáveis

Exemplos de ETFs que pagam dividendos

Aqui estão cinco ETFs orientados a dividendos altamente populares.

1. O SPDR S&P Dividend ETF (SDY)

O SPDR S&P Dividend ETF ( SDY ) é o mais extremo e exclusivo dos ETFs de dividendos. Ele acompanha o índice S&P High-Yield Dividend Aristocrats, que inclui apenas as empresas do S&P Composite 1500 com pelo menos 20 anos consecutivos de dividendos crescentes. Devido ao longo histórico de pagamento confiável desses dividendos, essas empresas são frequentemente consideradas menos arriscadas para investidores que buscam retorno total.

2. O Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)

O Vanguard Dividend Appreciation ETF ( VIG ) acompanha o S&P US Dividend Growers Index, um  grupo de empresas ponderadas pela capitalização de mercado que aumentaram os dividendos por, no mínimo, dez anos consecutivos. Os seus ativos são investidos no mercado interno, e o portfólio inclui muitas empresas lendárias que pagam muito, como a Microsoft e a Johnson & Johnson.

3. O iShares Select Dividend ETF (DVY)

O iShares Select Dividend ETF ( DVY ) é o maior ETF a rastrear um índice ponderado por dividendos. Semelhante ao VIG, este ETF é totalmente nacional, mas tem como foco empresas menores. Quase um quarto das 100 ações do portfólio da DVY pertencem a empresas de serviços públicos. Outros setores importantes representados incluem finanças , bens de consumo básicos , energia e ações de comunicação.

4. O ETF iShares Core High Dividend (HDV)

O iShares Core High Dividend ETF ( HDV ) da BlackRock é mais jovem e usa um portfólio menor do que a outra opção de alto rendimento notável da empresa, DVY. Este ETF rastreia um  índice construído pela Morningstar de 75 ações dos EUA filtradas por sustentabilidade de dividendos e potencial de lucro, que são duas marcas da escola de análise fundamental Benjamin Graham e Warren Buffett. Na verdade, as classificações de sustentabilidade da Morningstar são orientadas pelo conceito de Buffett de um “fosso econômico”, em torno do qual uma empresa se isola dos rivais.

5. O Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM)

O Vanguard High Dividend Yield ETF ( VYM ) é caracteristicamente de baixo custo e direto, semelhante à maioria das outras ofertas da Vanguard. Ele acompanha o FTSE High Dividend Yield Index de maneira eficaz e demonstra excelente negociabilidade para todos os grupos demográficos de investidores. Uma peculiaridade particular da estratégia de investimento da VYM é seu foco em empresas que pagam dividendos muito altos. Como resultado, as participações maioritárias deste ETF são pesadas nos setores financeiro e de consumo básico

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