ETF de acumulação ou ETF de distribuição | qual a diferença?

Saber as diferenças entre os vários ETF e decidir qual escolher pode ser uma tarefa árdua para quem dá os primeiros passos no mundo dos investimentos. São vários os produtos existentes no mercado e as suas características são diversas. Um dos pontos que os diferencia é a sua política de distribuição, pelo que são de acumulação ou distribuição. Numa abordagem mais simples, o que distingue um ETF de acumulação de um de distribuição é o tratamento que se dá ao rendimento.

O que é um ETF?

Os Exchange Traded Funds (ETF) são instrumentos financeiros que podem ser considerados um híbrido entre ações cotadas e fundos de investimento que visam replicar um índice normalmente. É uma cesta de ações de diferentes empresas, commodities, títulos, ou uma mistura deles, que estão cotadas no mercado, por isso também são conhecidos como fundos negociados em bolsa. ETFs são títulos negociáveis ​​associados a um preço de mercado, facilitando a sua compra e venda a qualquer hora do dia; não como em fundos de investimento, onde tem que esperar até o final do dia para saber o seu valor patrimonial líquido.

Conforme discutimos, um ETF pode ser composto por ações de empresas cotadas. Essas empresas nas quais o ETF investe, como de costume, distribuem dividendos entre os seus acionistas. Neste artigo explicaremos quais são os tipos de ETFs que existem de acordo com o tratamento recebido pelos dividendos que recebem das empresas em que investem.

ETF VS Fundo de Investimento

Apesar de poderem ser comparados, visto que em ambos o investidor compra um conjunto de produtos ou ativos subjacentes, a grande diferença entre um ETF e um fundo de investimento é a sua gestão. Enquanto um fundo de investimento é gerido por um gestor de fundos cuja função é analisar os produtos subjacentes e procurar atingir resultados acima da média, pelo que a compra e venda são bastante frequentes num fundo de investimento.

Por sua vez, o gestor do ETF centra-se no acompanhamento do valor dos produtos subjacentes, pelo que o custo de um ETF, quando comparado com o de um fundo de investimento, é substancialmente menor.

ETFs de Acumulação ou distribuição?

A diferença entre um ETF de acumulação e um de distribuição está no tratamento dado aos rendimentos, sejam dividendos, juros ou mais-valias. O ETF de acumulação reinveste o rendimento automaticamente de novo no fundo. Já um ETF de distribuição entrega os rendimentos ao seu investidor.

Quando se trata de um ETF acumulativo, não há pagamento de impostos sobre os dividendos por parte do investidor. Este terá apenas que suportar os impostos referentes às mais-valias quando decidir vender os seus ativos. De referir igualmente que este não incorre em custos uma vez que é o próprio gestor do fundo que faz este investimento automaticamente.

Já quando um ETF de distribuição é comprado, o investidor tem que declarar os seus dividendos e pagar impostos sobre estes. No caso de querer reinvestir esse dinheiro, está sujeito ao pagamento de comissões de compra.

Para identificar se os ETF são de acumulação ou distribuição, a forma mais simples é analisar o diminutivo do nome do ETF. Se no nome do ETF,o diminutivo for ‘Acc’, então estamos perante um ETF de acumulação. Se, por sua vez, o diminutivo for ‘Dist’, então estamos perante um ETF de distribuição.

ETFs de acumulação

Os ETFs de acumulação caracterizam-se por reinvestir os dividendos arrecadados pelas empresas em que investem, sem os distribuir entre os diferentes ETF participantes. Esses dividendos são reinvestidos proporcionalmente em toda a cesta de ativos. Com isso, o patrimônio do ETF aumentará na proporção dos dividendos recebidos, aumentando o valor das posições dos participantes do ETF.

Distribuição de ETFs

Os ETFs de distribuição caracterizam-se por distribuir periodicamente, geralmente trimestralmente, os dividendos arrecadados pelas empresas nas quais investem. Dessa forma, os participantes recebem uma receita, da mesma forma que se recebessem dividendos de uma empresa diretamente. O valor recebido a título de dividendos pelo participante será proporcional à quantidade de ações.

ETF de acumulação ou ETF de distribuição: como sabe que tipo de ETF é?

Vamos tomar como exemplo para identificar o tipo de ETF a questão que iniciou este tópico em Rankia: Diferença entre ETF iShares S&P 500

iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) | CSPX IE00B5BMR087

iShares S&P 500 UCITS ETF USD (Dist) | IUSA IE0031442068

A maneira mais fácil de saber se estamos a lidar com um ETF de acumulação ou distribuição é examinar o diminutivo do nome. Se olharmos para o nome do ETF, encontramos no primeiro “(Acc)”, o que significa que o ETF é acumulação; e na segunda encontramos o diminutivo “(Dist)”, o que significa que o ETF é distribuição.

Se quisermos saber se estamos tratando de um ETF de distribuição ou acumulação e não temos o diminutivo no nome, o que devemos fazer é ir ao seu folheto informativo, que é o documento onde estão os dados essenciais em relação ao ETF pode ser encontrado em questão. Para fazer isso, pegamos o nome do ETF, se o tivermos, e olhamos para o administrador do fundo. Neste caso, é um ETF iShares, do gestor Blackrock, então procuramos a seção de fundos na web (pode fazer a copiar e colando o nome do fundo no Google). Uma vez lá dentro, procuramos o arquivo KIID que está localizado na parte superior direita da tela.

No caso do iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) (USD) | CSPX na brochura encontramos o seguinte para saber que é acumulação:

Para  iShares S&P 500 UCITS ETF USD (Dist) (USD) | Na brochura da IUSA encontramos o seguinte para saber que se trata de distribuição:

Devo comprar um ETF de acumulação ou um ETF de distribuição?

Ao escolher o tipo de ETF mais adequado às suas necessidades, devemos avaliar alguns dos fatores que discutiremos a seguir.

Objetivo de investimento

Se o seu objetivo de investimento é criar “uma bola de neve”, ou seja, aumentar o seu capital para aproveitar cada vez mais a magia dos juros compostos, o melhor seria usar um ETF de acumulação. Por outro lado, se o seu objetivo é obter uma série de receitas dos seus investimentos para fazer frente às suas despesas diárias, o que é melhor para é um ETF de distribuição.

Custos de transação

Quando queremos reinvestir dividendos em ETFs de distribuição, podemos ter que pagar custos de transação, que não existem em ETFs de acumulação, uma vez que os dividendos são reinvestidos automaticamente e sem nenhum custo.