Jesse Livermore: conheça um dos especuladores mais conhecidos

Jesse Livermore é um dostraders mais famosos e peculiares da história. Nesta biografia percorreremos sua vida e seu legado. Enfatizando sua estratégia de investimento, suas melhores frases e analisaremos seus dois livros mais famosos.

Quem é Jesse Livermore?

Jesse Livermore foi um popular  corretor  da bolsa americano nascido a 26 de julho de 1877 nos Estados Unidos. Jesse Livermore tornou-se famoso pela sua maneira de operar, já que o fazia de forma agressiva e espetacular obtendo enormes lucros e também perdas consideráveis e o seu estilo de vida, cheio de álcool, excessos e festas. É considerado um dos especuladores mais conhecidos e famosos do século XX.

Nascido em South Acton, Massachusetts, em 1877 , filho de um fazendeiro , Jesse Livermore deixou a escola no início da adolescência e viajou para Boston, onde se tornou um “Board Boy ” (que poderíamos traduzir como Pizarrero) trabalhando para Paine Webber, o seu trabalho Consistia em atualizar os preços dos títulos, ações e comodidades num quadro negro. À medida que Livermore anotava todas as mudanças de preço, Jesse percebeu que os preços frequentemente mudavam de maneira previsível, concluindo que Jesse Livermore poderia vencer o mercado e, assim, ganhar muito dinheiro.

Naquela época, não ganhava dinheiro suficiente para negociar ações, então aproveitava a hora do almoço para ir às “ Bucket Shops”, que nada mais eram do que corretoras de apostas, entre outras coisas, sobre o preço das ações e commodities. Foi aí que Jesse Livermore tentou ganhar dinheiro prevendo a direção dos preços das ações e das commodities, para ganhar $ 1.000 quando tinha apenas 15 anos, uma quantia mais do que considerável na época. Após ignorar o seu chefe por conselho de Paine Webber para ficar fora desses estabelecimentos, Livermore foi demitido.

O Boy Plunger era agora um trader em tempo integral. O seu sucesso foi tão grande que ele foi negado a entrada nas ” Buckets Shops ” em Boston, então ele foi para a Costa Oeste, onde ganhou $ 50.000, mas logo teve que se fantasiar e usar nomes falsos para evitar a proibição de entrada. Eles também o resolveram lá. Mais tarde, ele mudou-se para Nova York , onde, aos 20 anos, Livermore começou a sua carreira como um dos maiores traders de todos os tempos. Em 1906 recebeu o conselho de operar vendido na empresa “Union Pacific” e o fez de forma avassaladora, então o valor começou a subir, colocando-se numa situação mais do que complicada, mas o terremoto de São Francisco causou a queda de valor, deixando a conta de Livermore com um lucro de $ 250.000. Além desse benefício, também ensinou-lhe uma boa lição no conselho de outras pessoas.

Em 1907, ganhou a sua reputação como um “ Bear Raider ”, sempre operando no lado baixista do mercado em grandes números. Diz-se mesmo que o todo-poderoso JP Morgan enviou-lhe mensagens através de intermediários a pedir-lhe que reduzisse o seu volume de negócios. William Delbert Gann, no seu livro “45 Years on Wall Street”, página 117), descreve Livermore como:

“Um dos traders mais espetaculares do seu tempo.” Gann afirmou que Livermore era um homem honrado que “pensou em pagar as suas dívidas mesmo depois de ser declarado falido pelas autoridades”.

Na verdade, Lauriston  e muitos outros traders e investidores, incluindo o próprio Gann, numa ocasião perderam todo o seu dinheiro quando a corretora ” Murray Mitchel and Company ” fechou em 1913. De acordo com Gann, “em 1917, quando Livermore voltou e fez novamente uma fortuna, ele não só me devolveu a parte proporcional que perdi, mas também pagou a todos”. Gann acrescenta “Isso foi algo realmente honroso, então por causa da honestidade de Livermore, em 1934, quando ele estava falido, eu apoiei-o obtendo fundos de outras pessoas para dar-lhe. Livermore estava de volta ao negócio ganhando dinheiro mais uma vez. ”

A principal crítica de Gann a Livermore era que Livermore só havia estudado para saber como ganhar dinheiro, mas não para mantê-lo . Como disse Gann:

“Ele tinha a ganância e a energia necessárias para o sucesso, mas quando tinha uma quantidade considerável de dinheiro, ele não agia de forma conservadora. Livermore estava testando as suas próprias operações no mercado em vez de esperar que aparecesse a tendência natural que o mercado nos mostra em inúmeras ocasiões ”.

Nas palavras de Gann, Livermore era um trader fantástico, mas um péssimo administrador de dinheiro.

Filosofia de investimento Jesse Livermore

Dois dos maiores sucessos de Jesse Livermore vieram em 1907 e 1929, quando ele ganhou fortunas reais.

Em 1907 foi quando ele ganhou o seu apelido de Bear Raider. Com o mercado bolsista a cair quase 50% em relação ao máximo do ano anterior, gerou-se o que ficou conhecido como o Pânico de 1907. Jesse tinha-se tornado curto no mercado ao perceber a falta de liquidez e capital que existia no mercado num contexto de recessão económica e considerava que os especuladores alavancados seriam obrigados  a reduzir as suas posições. De facto, foi isso que aconteceu e Jesse Livermore teve um lucro de mais de 3 milhões de dólares.

Como era considerado um génio na criação de fortunas, também se caracterizou pela sua desastrosa gestão monetária e entre 1908 e 1912 perdeu uma grande parte dos seus ganhos ao violar muitas das suas regras em operações com algodão, entre outras, acabando por ficar com uma dívida de 1 milhão de dólares a ser recuperada mais tarde na Primeira Guerra Mundial.

Outro dos seus grandes sucessos ocorreram em 1929. Tal como em 1907, Jesse detetou fraquezas semelhantes no mercado e decidiu abrir fortes posições curtas em várias ações e, após o colapso de Wall Street, Jesse ganhou quase 100 milhões de dólares.

Mais tarde, devido aos seus excessos e problemas com o álcool, Jesse Livermore começa a cometer erros importantes nas suas operações, quebrando algumas das regras que tinha seguido com disciplina antes e, em 5 anos, acaba por perder toda a sua fortuna para acabar por cometer suicídio a 28 de novembro de 1940.

O sucesso de Jesse Livermore nos mercados financeiros

O sucesso de Livermore proporcionou-lhe um estilo de vida que muitos só poderiam imaginar em sonhos. O especulador magro e loiro comprou um iate de 200 pés chamado Anita, namorou mulheres famosas, incluindo atrizes como Lillian Russell. As suas façanhas operacionais logo tornaram-se conhecidas em todo o mundo, com pessoas até comentando “é tão rico quanto Jesse Livermore ”. Durante a Primeira Guerra Mundial, Livermore previu que o café teria um aumento substancial, levando-o a assumir posições compradas. Os eus lucros foram contabilizados em milhões de dólares, porém os contratos de café foram invalidados, porque o governo acreditava que Livermore estava a lucrar com os tempos de guerra, levando à falência pela terceira vez .

Como um trader agressivo, Livermore ganhou, e posteriormente perdeu, quatro milhões de dólares da sua fortuna. A maioria do dinheiro foi feita com práticas que mais tarde foram declaradas ilegais pela American Securities Market Commission (SEC) em 1930. O novo regulamento limitava ou proibia as seguintes atividades:

– Usar informações privilegiadas

– Ocultar posições de mercado.

– Ações de canto para estrangular oferta e procura.

– Controle as informações incorretas e enganosas para que não sejam publicadas.

Livermore também se tornou conhecido por sua tática de esperar até que a ação alcançasse a meta estabelecida, onde ele garantiu lucros substanciais e então contatou um repórter do “New York Times” ou outros jornais influentes para recomendar tal ação, como uma excelente compra. Em seguida,  abandonou a sua posição em massa, vendendo no frenesi de compras que o artigo do jornalista havia desencadeado. A todo vapor, ele apreendeu imensas propriedades imobiliárias em vários países, bem como carros da prestigiada marca Rolls Royce e iates. Ficou famoso pelas suas festas espetaculares.

Também tinha escritórios secretos na Quinta Avenida, onde realizava as suas operações em grande escala, com numerosas linhas telefônicas e uma linha de telegrama direta . O escritório tinha um enorme quadro branco que os seus funcionários atualizavam constantemente, além de uma equipa de pesquisa dedicada. O único objetivo do escritório era facilitar as operações e atividades de investimento de Livermore.

Livermore, a queda de 29 e o seu suicídio

Em 1933, sofreu com a grande depressão da época e após 26 horas de inchaço pela bebida, acabou em uma delegacia de polícia, pois havia perdido completamente a memória. Como não conseguiu ganhar dinheiro como antes, decidiu vender os seus segredos em forma de livro, “Como negociar ações”, que foi publicado em 1940 em duas versões, uma encadernada em couro e outra em formato mais simples. o livro não atingiu o objetivo de atrair o público.

Naquele mesmo ano, Jesse Livermore após tomar dois drinques no hotel “Sherry Netherland” em Manhattan, escreveu uma carta de oito páginas para a sua terceira esposa dizendo: “Minha vida tem sido um fracasso . “

O homem que era carinhosamente conhecido como “O menino desentupidor “, o ” Urso grande ” ou o ” Rei do algodão “, dirigiu-se ao vestiário do hotel, sentou-se numa cadeira e deu um tiro na cabeça. Assim acabou a vida do que foi considerado o melhor trader de todos os tempos, o homem que ganhou milhões de dólares, deixando uma herança de menos de 10.000 dólares.

O New York Times no seu editorial escreveu o seguinte epitáfio sobre Jesse Livermore :

“.. Que coisas boas ele fez, que mal causou, o que a vida significou para ele e para os outros – todas essas questões são para fazer um romance … Ele se deixou levar pela a sua paixão … Ele viveu numa época em que a especulação que ele fazia era como a daqueles meninos que arranham cada centavo. .. Ele não deixou nuvens de glória para trás e não deixou nada da miséria humana das tantas que havia criado anteriormente … A rua em que atuou não é mais a mesma de antes. A sua morte marcou o fim de uma era … “

O legado de Livermore. Os seus livros famosos

Morreu há mais de 60 anos, deixando para trás dois magníficos livros, ” Como negociar com ações ” e ” Reminiscências de um trader de ações “, que resumimos a seguir.

I. “How to Trade in Stocks” (como negociar ações)

O livro “Como negociar ações” foi publicado em 1940, ano em que Livermore morreu. Acredita-se que ele escreveu o livro como uma medida desesperada para ganhar dinheiro. O livro trata do processo de tomada de decisão racional de Livermore durante a operação, os dez capítulos que o compõem são os seguintes:

1. O desafio da especulação.
2. Quando uma ação age corretamente?
3. Siga os líderes.
4. O dinheiro nas mãos.
5. O ponto de viragem.
6. O erro de um milhão de dólares.
7. O lucro de três milhões de dólares.
8. As chaves do mercado de acordo com Jesse Livermore.
9. Regras explicativas.
10. Gráficos e esclarecimentos, chaves de mercado para Livermore.

A seguir apresentaremos algumas citações do livro do nosso apreciado Livermore , estruturadas em temas:

“… O jogo da especulação é o mais fascinante e pouco rotineiro do mundo. Mas não é um jogo para estúpidos ou mentalmente preguiçosos ou para homens com um equilíbrio emocional desequilibrado e menos para se aventurar a enriquecer em pouco tempo. Se tentar desta forma, morrerá pobre. ” (Página 15).

1º- Quanto à importância de aprender a operar:

Existe uma maneira de ganhar muito dinheiro rapidamente trabalhando com Direito ou Cirurgia? (Página 15).

2º- Se nos referirmos ao próprio trabalho que faz, pensando consigo mesmo:

“… deixe-me avisar que os frutos do seu sucesso serão diretamente proporcionais ao seu próprio esforço mental, preservando as suas crenças e gerando as suas próprias decisões.” (pág. 16).

3º- Quanto às melhores e piores operações realizadas pelo Jesse:

“A experiência me mostrou que o dinheiro real no mundo da especulação é obtido deixando os lucros correrem desde o início da operação.”
“Devemos preservar os benefícios, mas devemos evitar perdas e eliminá-los pela raiz desde o início.”

4º- No livro encontramos citações sobre como manter uma operação e sobre o desejo de que ela atinja um determinado nível:

“Se minha ação não se comportar da maneira que previ, fecho rapidamente a negociação, pois acho que ainda não chegou a hora de tomar posições”

5º- Referiu-se também às chamadas “blue chips” , que apesar de gozarem de boa reputação como instrumentos de investimento seguros, Livermore destacou o seu perigo, bem como outros tipos de títulos cotados. Ferrovias, que na altura se diziam mais seguras , investir em ferrovias do que ter dinheiro no banco:

New York, New Haven and Hartford Railroad
– Preço 28 de abril de 1902 – $ 255. Preço em 2 de janeiro de 1940 – US $ 0,5.

Chicago, Milwaukee e St. Paul Roud
– Preço em dezembro de 1906 – $ 199,62. Preço em 5 de janeiro de 1940 – US $ 0,25.

Chicago Northwesterm
– Preço em janeiro de 1906 – US $ 240. Preço em 2 de janeiro de 1940 – US $ 0,31.

Great Northem Railway
– Preço em 9 de fevereiro de 1906 – $ 348. Preço em 2 de janeiro de 1940 – $ 26,63.

(Página 24)

6º – Sobre o assunto de compra e manutenção (compra e manutenção) de investimentos:

“Os especuladores nas bolsas de valores sempre perderam dinheiro. Mas acho que a afirmação anterior pode ser verificada com maior segurança do que aquela que se refere ao dinheiro perdido pelos investidores que saíram da posição pensando que no final obteriam benefícios ”(pág. 25).

“Do meu ponto de vista, os investidores são jogadores. Eles apostam, esperam e, se as coisas derem errado, perdem todo o dinheiro. ” (Página 25).

7º- Sobre aprender com o passado já que a história se repete:

“As estruturas de preços são memórias de valores de preços anteriores semelhantes, com os quais deve se familiarizar para prever os preços futuros.” (Página 51).

8º- Alguns conselhos que podemos encontrar no livro:

“Cuidado com as informações privilegiadas” (pág. 58).

“… e se tivesse alguma dica fácil circulando por aí, pra ganhar dinheiro fácil, ninguém vai te avisar pra por esse dinheiro no bolso. (Página 58). “

9º- Os gráficos contam-nos a verdadeira história do valor.

“A única explicação para que um especulador ou investidor pedisse raciocínio desde o início seria sobre o funcionamento do mercado. Sempre que o mercado não se comporta da maneira que esperava – isso é motivo suficiente para mudar de ideia e fechar a sua negociação rapidamente … Lembre-se, sempre há uma explicação de porque uma ação age de determinada maneira. Mas lembre-se também de que  corre o risco de não se familiarizar com os motivos que movem o mercado, ou de se familiarizar com eles quando for tarde demais. ” (Página 71)

II. “Reminiscences of a Stock Operador” (Memórias de um corretor da bolsa)

É um clássico que supostamente foi escrito por Edwin Lefevre em 1923, é sem dúvida o livro mais popular já escrito sobre especulação. Lefevre era um jornalista financeiro e o livro foi dedicado a Jesse Livermore . Supostamente, é um romance sobre um trader fictício chamado Larry Livingston, escrito pelo próprio Jesse Livermore e posteriormente revisado por Lefevre. Apesar de ser um dos livros comerciais mais engraçados e escrito em um estilo inovador, “Memento of a Stock Trader” contém todas as verdades do mercado.

Incluiremos alguns exemplos:

“Na verdade, sempre ganho dinheiro quando tenho certeza de que a ação vai se movimentar de determinada maneira. O que realmente me pregou uma peça foi ignorar meu conhecimento do mercado de ações e brincar com minhas emoções. Portanto, só opero quando tenho certeza de que os precedentes vão trabalhar a meu favor. ” (Página 14).

“… depois de um tempo, ouvi muitos infelizes lamentando e ex-estrelas do mercado dizendo que todos – exceto eles mesmos – tinham enlouquecido.” (Página 34)

“… e a única coisa que alguém que está errado pode fazer é estar certo e parar de estar errado.” (Página 103).

“Mas, na prática, o homem errado tem que se proteger muito de muitas coisas, mas acima de tudo de si mesmo” (pág. 122).

Nenhuma livraria financeira de qualquer especulador pode deixar de incorporar uma cópia do livro “Memórias de um corretor da bolsa”. Não é de se admirar que muitos traders atuais referenciam regularmente as cotações desta obra-prima.

Martin Zweig disse uma vez que “Memories of a Stock Trader” é o melhor livro que ele já leu. Além dos que vêm trabalhar comigo, sempre forneço um exemplar do livro ”.

Jack D. Schwager, autor de “The Masters of the Market” e “The New Masters of the Market”, diz sobre o livro:

“Em minhas entrevistas com os 30 corretores mais famosos de nosso tempo, houve algumas perguntas que levantei com eles em todas as conversas. Algumas dessas perguntas eram, por exemplo, se eles haviam encontrado um livro valioso que nos recomendaram para nos tornarmos bons negociantes e, claro, a resposta mais frequente foi “Memórias de um corretor da bolsa”.

A melhor herança que Livermore nos deixou foi, claro, a história da sua vida. Devemos dizer que ele foi um homem honrado e honrado que pagou dívidas que legalmente não deveria ter pago. Por outro lado, ele era um grande trader que usava qualquer tática legal para aumentar as suas probabilidades de ganhar dinheiro .

Na verdade, a verdade é que o que os seus seguidores e detratores concordam é o fato de que ele era um grande especulador.

Melhores frases que o famoso investidor Jesse Livermore nos deixou:

Todas as grandes figuras da história nos deixaram lembrar de uma série de frases e, claro, Livermore não seria menos

Os investidores, ao contrário dos especuladores, são os grandes jogadores. Depois de fazer uma aposta, eles a mantêm e se a negociação estiver perdendo, eles correm o risco de perder tudo

Outra lição que aprendi cedo é que não há nada de novo em Wall Street. Não pode haver, porque a especulação é tão velha quanto as montanhas. O que quer que aconteça no mercado hoje, já aconteceu antes e acontecerá novamente.

 Existe apenas um lado do mercado, e não é o lado de alta ou de baixa, mas o lado correto.

Os mercados nunca estão errados; opiniões frequentemente.

Um homem deve sempre acreditar em si mesmo e no seu julgamento se quiser ganhar a vida neste jogo. É por isso que não acredito nas recomendações de valores concretos.

O homem médio não quer saber se o mercado está em alta ou em baixa. O que quer é que lhe digam, especificamente, qual título comprar ou vender. Ele quer algo por nada. Não quer trabalhar. Nem quer pensar.

Os inimigos mortais do especulador são: ignorância, ganância, medo e esperança.

Os princípios da especulação com ações bem-sucedidas baseiam-se na suposição de que as pessoas, no futuro, continuarão a cometer os mesmos erros que cometeram no passado.

Os títulos são manipulados ao ponto mais alto possível e, em seguida, vendidos ao público em declínio.

Não há nada como perder tudo que tem neste mundo para aprender o que não fazer. E quando sabe o que não precisa fazer para evitar perder dinheiro, começa a aprender o que fazer para ganhar. Entende isso? Começa a aprender!

As pessoas estão sempre procurando por dinheiro fácil

Acho que as pessoas precisam de um líder, precisam que lhes digam o que fazer e como fazer. Eles sempre se movem como uma massa, como um rebanho, pois assim se sentem mais confortáveis. Eles ficam assustados se ficarem fora da matilha e ninguém quiser ficar fora dela, seguindo a teoria da opinião contrária.

Os títulos são manipulados ao ponto mais alto possível e, em seguida, vendidos ao público em declínio.