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Preço-alvo de uma ação: o que é?

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É novo na bolsa de valores? Certamente entre muitos dos termos que começou a encontrar nos seus primeiros investimentos está o preço-alvo das ações. Aqui explicamos o que é esse preço-alvo e como é calculado. Continue a ler!

O que é o preço-alvo de uma ação?

O preço-alvo de uma ação é o preço que um analista profissional estima, ou seja, o que, na sua opinião, deveria valer a ação de uma empresa. E como esses dados são interpretados?

  • Se estiver bem acima do preço real, significa que teremos uma recomendação de compra e que a ação está barata.
  • No caso contrário, onde o preço-alvo estiver bem abaixo do preço real, será uma recomendação de venda, portanto a ação estaria cara.

E em que se baseiam para fazer essas previsões?

Principalmente na análise fundamental. Ou seja, fazem um estudo dos índices das empresas ( EV/Ebitda, PER, Free Cash Flow …) e com base nisso fazem uma estimativa de qual deve ser o preço real de mercado. Dessa forma, o que um investidor pode considerar nessas análises aprofundadas é que elas são uma boa representação da situação atual de uma empresa e a suas perspectivas futuras, bem como fatores que podem afetar a empresa num intervalo de tempo. No entanto, analistas não são gurus, nem preveem o futuro, afinal eles  dão a sua opinião, portanto não se pode esperar que estejam sempre certos. A sua análise é mais uma orientação da empresa.

Como funciona o preço alvo?

Ter de definir um preço-alvo é estabelecer para onde o preço se deve deslocar. Isto não significa que ao estabelecer que um bem deve valer 50 euros, atingirá esse preço. Embora possa estar dentro desse intervalo ou mesmo exceder o preço objectivo. O preço-alvo de uma empresa/ação é variável. Pode evoluir ou involucionar a partir da situação macroeconómica a nível geral, ou do sector e da empresa em particular. Isto significa que o preço-alvo da empresa não é fixo e é uma variável dinâmica. Dependendo do tipo de análise da bolsa de valores utilizada e mesmo do tipo de analista, o conjunto de preços pode ser diferente.

Como é calculado o preço alvo?

Uma coisa a ter em conta ao calcular o preço-alvo é que este depende e varia de acordo com o sector a que a empresa pertence e mesmo com as preferências do analista ou gestor. Em muitos casos, o preço alvo é calculado descontando – com base numa taxa de desconto – os fluxos de caixa futuros esperados da empresa para o valor presente.

Não existe uma resposta objetiva, e neste ponto pode-se afirmar que existem tantas possibilidades como analistas fundamentais, já que cada um com base em estratégias gerais, pouco a pouco, as irá a personalizar até fazê-las a suas. Ainda assim, aqui veremos cinco rácios que são amplamente utilizados por qualquer tipo de analista financeiro para calcular o preço objetivo de uma ação.

  • PER (Price Earning Ratio)
  • O rácio Preço / Ganhos-Crescimento (PEG)
  • Rácio cotação/valor contabilístico (Price to Book Value, ou PBV)
  • Rácio cotação / Vendas (P/V)
  • Rácio Cotação / Dividendos (P/D)

O que gostaria de acrescentar é que o preço justo ou o preço-alvo não se obtém em função do que nos diz uma relação, mas sim entre uma combinação adequada da informação que nos forneça cada uma delas.

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Para que serve o preço-alvo de uma ação?

O preço-alvo pode ser interpretado como o “preço justo” dessa ação. Desta forma, conhecer o preço-alvo de uma ação nos ajuda a saber se a ação está sobrevalorizada ou subvalorizada, o que no que lhe concerne nos dará sinais de compra de longo prazo (se estiver subvalorizada) ou venda para o momento presente (se estiver sobrestimado).

Imagine que uma empresa, como o Santander, é negociada a 5 euros por ação e os analistas preveem que o seu preço-alvo seja de 7 euros. Portanto, interpreta-se que a ação deve ser cotada a 7 euros e se estiver cotada abaixo deste preço, é um preço barato.

Também é comum que os analistas movimentem o preço-alvo em função da evolução do preço da ação: os preços-alvo sobem mais quando a ação sobe e caem mais quando a ação cai. Esta é uma maneira de cobrir as costas e manter o preço-alvo não muito longe do preço cotado atual da empresa. O preço-alvo é um fato a ter em conta, mas não deve ser dado muita importância.

Antes de investir, deve observar a análise da empresa, com sua situação atual e perspectiva futura, e assim poder decidir com base na sua própria opinião.

Importância da análise da bolsa no preço-alvo de uma ação

Outra questão a considerar é a subavaliação ou sobreponderação dos próprios valores. Nesse sentido, vale ressaltar que muitas instituições financeiras e corretoras realizam periodicamente análises de empresas listadas. Eles se voltam para a empresa para determinar se está sobrevalorizada ou subestimada. No entanto, essas classificações devem ser consideradas apenas como uma sugestão, pois não são totalmente confiáveis. Em vez disso, ajuda as empresas a decidir se compram ou vendem as suas ações nas bolsas de valores.

Se o preço-alvo estiver acima ou abaixo dos nossos valores de compra e venda, pode ter um impacto significativo em toda a nossa estratégia de investimento. Especialmente se já operamos o negócio anteriormente. Como essas mudanças nos preços-alvo podem ser contínuas e progressivas, a sua influência na nossa carteira de investimentos pode ser mais que essencial.

Em suma, embora saibamos que o preço-alvo é utilizado para saber o valor justo ou real que uma empresa deve ter a preço de mercado, não existe uma fórmula matemática exata para saber como  é calculado. Portanto, é melhor analisar as diferentes proporções que existem e interpretá-las de acordo com a nossa experiência e, claro, ter muito cuidado ao se deixar levar por especialistas.

Como é que os investidores utilizam o preço-alvo?

Ao procurarem estabelecer um preço-alvo, os investidores conseguem tomar certas decisões de investimento. Contudo, a definição de um preço-alvo não constitui uma recomendação de investimento. Os gestores não tomam decisões com base em questões como: existe uma diferença significativa entre o preço objectivo e o preço atual que faz com que o investimento valha a pena? Os investidores utilizam o preço-alvo com base no potencial de valorização. Por conseguinte, devem estabelecer o potencial de valorização de partir do qual investem num bem, conhecendo o seu potencial de valorização.

Divergências de preços-alvo.

Como funcionam as divergências? As divergências surgem quando o movimento de preços e o indicador se movem em direções opostas. As divergências de preços reflectem-se por osciladores, incluindo o Indicador de Força Relativa (RSI), o Índice de Convergência/Divergência Média Móvel (MACD), ou o Índice de Canal de Mercadorias (CCI) e os estocásticos. A divergência pode ser entendida como uma condição de mercado que ocorre quando o preço e o indicador vão em direções diferentes. O sinal do novo movimento de mercado surge da divergência baseada na localização de altos e baixos.

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