Quarta-feira negra na bolsa | Credit Suisse em queda livre

O Credit Suisse Bank (CSGN.SW) teve de suspender a cotação após as suas ações terem mergulhado mais de 20% na sequência do anúncio pelo Banco Nacional Saudi, o seu maior accionista com quase 10% do seu capital, de que deixaria de prestar assistência financeira para ajudar o banco suíço a pagar as suas contas. A notícia chega pouco menos de uma semana após o colapso do Silicon Valley Bank da Califórnia.

Deve também acrescentar-se que a empresa de consultoria PwC, uma das chamadas “Big Four”, encontrou “fraquezas materiais” na comunicação da situação financeira da empresa. Não surpreendentemente, o banco adiou a publicação do seu relatório anual por uma semana, apesar do ultimato emitido na noite de 8 de março pela SEC dos EUA.

Em menos de uma semana, as ações perderam quase 30% do seu valor para negociar abaixo de CHF 2, um intervalo que marca o seu mínimo histórico, enquanto o seu CDS (Credit Default Swap) de um ano subiu de 250 pontos no início do mês para 800 pontos, um nível elevado em si.

Leia também: o que é o CDS?

A situação é tão grave que o Credit Suisse finalmente pediu ajuda ao Banco Central Suíço, argumentando que a situação do banco ainda é forte e global, mas dada a recusa do capital saudita, necessita de algum apoio em termos de solvência. Até agora, nem a FIMNA, nem o Banco Central Suíço fizeram uma declaração.

A quarta-feira negra no sector bancário, arrastando para baixo os principais índices europeus

A notícia causou um efeito dominó no sector bancário europeu, com a Société Générale, e Deutsche Bank, entre outros bancos europeus, a ter de suspender as transacções para a sessão de hoje.

No entanto, há que acrescentar que praticamente todos os preços das ações dos bancos caíram mais de 5% em muitos casos.

Esta é a dimensão do colapso das ações destes bancos hoje (quarta-feira, 15 de Março de 2023, ed).

• Credit Suisse mergulhou 28%.
• A Société Générale caiu 12,93%.
• O BBVA cai 8,8%.
• Deutsche Bank em 7,63%.
• O Banco Santander cai 6,5%.
• E o Bankinter cai 5,9%.

Isto reflectiu-se, naturalmente, nos principais índices europeus.

• O Ibex 35 mergulha 3,5%, sendo um dos principais índices afectados.
• O Euro Stoxx 50 declina 2,75%.
• O DAX cai mais 2,6&.
• E mesmo o SP500 abriu com quedas de mais de 1%.

A situação dos bancos europeus: Stoxx 600 Bancos

Todos os principais bancos europeus caíram bruscamente hoje e voltaram a cair após fortes quedas na semana passada e na segunda-feira, causadas pelo colapso do Silicon Valley Bank dos EUA.

Em apenas uma semana, o índice que acompanha o desempenho dos principais bancos europeus, o Stoxx 600 Banks, registou uma perda de 13%. Estas são as maiores perdas semanais desde a invasão russa da Ucrânia, no final de fevereiro de 2022.

O efeito dominó causado pelo Silicon Valley Bank

É verdade que o Credit Suisse não atravessava um bom período: desde o início de 2022, as ações dos bancos perderam 70% do seu valor na bolsa de valores. Deve dizer-se, contudo, que nos últimos dias, as grandes quedas na bolsa de valores foram causadas pelo fracasso do banco californiano Silicon Valley Bank.

Embora a Reserva Federal garantisse a cobertura dos depósitos do banco após algumas horas, o pânico geral começou a correr pelo mercado: se este banco teve um problema devido ao aumento dos rendimentos das obrigações do Estado e uma crise de liquidez devido à fuga de depósitos, que banco cairá a seguir? E assim tem sido há alguns dias que assistimos a uma.

O que aconteceu ao Silicon Valley Bank?

Há já alguns anos, como o SVB (o banco que financia principalmente empresas do sector tecnológico) tem obtido lucros, tem sido investir o dinheiro depositado em obrigações do governo dos EUA, a dívida pública emitida pelos Estados Unidos.

Mas tudo começou quando muitas das empresas que tinham os seus depósitos neste banco começaram a retirá-los e o SVB, de modo a cobrir esta necessidade de liquidez, foi forçado a vender as obrigações do Estado em que havia investido. Historicamente, durante vários anos, as taxas de juro permitiram que as obrigações fossem um produto sem risco. Hoje, porém, a inflação forçou a subida das taxas de juro. A consequência? O valor das obrigações entrou em colapso, de modo que o SVB, ao vendê-las hoje no mercado, teve de suportar cerca de 2 mil milhões em perdas num único dia.

Além disso, de modo a cobrir estas perdas, o banco californiano lançou um aumento de capital para angariar o dinheiro, mas falhou miseravelmente.

Assim, a combinação do buraco financeiro causado pela incapacidade de cobrir adequadamente os fundos dos seus depositantes, com a diluição do accionista, levou à sua falência em apenas dois dias.