Small Caps: o que são e como investir?
As small caps ou empresas de pequena capitalização geralmente são, na sua maioria, empresas familiares que desempenham um papel significativo no tecido empresarial de muitos países. As pequenas empresas têm a seu favor uma grande flexibilidade na tomada de decisões e um foco mais local.
Portanto, quando a economia de um país ou região está indo bem, são as primeiras a se beneficiar. Entre os desafios que essas empresas enfrentam estão a digitalização, a automação e a liquidez.
Além disso, as empresas de pequena capitalização tendem a superar as suas contrapartes de grande capitalização, como demonstraram Eugene Fama e Kenneth French, mas é importante considerar que nenhum dos fatores funciona o tempo todo, portanto, o contexto de investimento é importante.
Ao analisar a ponderação dos índices de small caps, observa-se uma forte tendência para o setor de saúde, bancos locais e industriais nos Estados Unidos, enquanto na Europa, os setores industrial e imobiliário têm maior peso.
Além disso, ao examinar a composição por país do MSCI World Small Cap:
- Os Estados Unidos representam 59% do peso.
- A Europa, excluindo o Reino Unido, possui 14%.
- O Japão representa 11%.
O que são small caps?
Refere-se à capitalização de mercado, que mede o valor de mercado de uma empresa de capital aberto. É calculado multiplicando o preço atual das ações de uma empresa pelo número total de ações em circulação.
A capitalização de mercado é geralmente usada para dividir as ações em três categorias com base no tamanho: grande, média e pequena capitalização.
A classificação é muito variável, mas quase todas as empresas que constroem índices identificam empresas entre 300 e 2.000-3.000 milhões em capitalização de mercado como small caps.
Por que investir em small caps?
Existem várias características que tornam atraente investir em empresas de pequena capitalização, em comparação com as suas congéneres de média ou grande capitalização.
- Desempenho: As empresas mais pequenas têm mais espaço para crescer e a um ritmo mais rápido dada a sua flexibilidade, o que por sua vez pode gerar melhores retornos para os investidores que compraram antes do preço subir.
- Mais de 70% do tecido empresarial dos países e, portanto, se uma economia vai bem, eles serão os primeiros a beneficiar-
- São menos analisados, pelo que poderão existir maiores perturbações na avaliação do que com grandes capitalizações e, como resultado, maior potencial de valorização.
Embora também existam algumas desvantagens que o investidor deve levar em consideração:
- A volatilidade pode ser maior – Por natureza, as empresas mais pequenas tendem a estar menos protegidas da volatilidade em comparação com as empresas maiores devido aos seus registos mais curtos. Se uma empresa mais pequena tiver menos acesso ao capital de investimento, ou ainda estiver a desenvolver o seu modelo de negócio, poderá tornar-se potencialmente mais volátil. Isso é algo para se ter em mente se você não tem necessariamente estômago para suportar grandes oscilações de preços.
- Menor liquidez : Ou seja, menos facilidade com que pode comprar e vender ações de um determinado título. Quando uma empresa não é tão conhecida, encontrará menos pessoas possuindo ações para comprar. Vice-versa, pode haver menos compradores no mercado quando estiver pronto para vender, em comparação com uma participação de capitalização média ou grande.
Quais índices de small caps existem?
Em cada mercado eles fazem isso de uma maneira diferente. Por exemplo, a nível europeu existe o Stoxx Europe 200 Small. Nos Estados Unidos, o índice mais famoso é o Russell , que inclui aqueles que não entraram no S&P 500. Existem também os índices MSCI, que são de nível global ou regional. Em resumo, os mais importantes são os seguintes:
- MSCI World Small Cap Index (USD): agrupa empresas de 23 países
- MSCI ACWI Small Cap: 23 países desenvolvidos e 25 países emergentes.
- MSCI USA Small Cap Index: com quase 1.900 empresas
- Russell 1000-2000-3000: empresas de pequena capitalização dos EUA
- Eurostoxx Small Caps: pequenas empresas europeias.
Até ao momento em 2023, as small caps americanas, tanto a MSCI USA como a Russell 2000, estão muito atrás, com um ganho entre 0,02% e 1,13%, o que poderá indicar um nível de entrada adequado, especialmente se considerarmos que os EUA poderão estar mais próximos de uma paragem na subida das taxas de juro.
A seguir, veremos alternativas de investimento por tipo de produto (gestão ativa ou passiva) e por região, e apresentaremos os 5 melhores fundos small cap.
Melhores fundos de investimento em small caps
Nesta categoria incluímos apenas fundos geridos ativamente .
Melhores fundos globais de pequena capitalização
| Fundo | ISIN | Comissão (%) | Rent. 5 anos (%) |
| Threadneedle (Lux) – Global Smaller Companies | LU0570870567 | 1,80 | 8,68 |
| Kempen (Lux) Global Small-Cap Fund | LU1078120166 | 1,75 | 7,44 |
| Wellington Global Perspectives Fund | IE00BQV17M41 | 1.06 | 6,74 |
| Goldman Sachs Global Small Cap | LU1599216113 | 1,44 | 6,5 |
| BlackRock Systematic Sustainable Global SmallCap | LU0171288334 | 1,87 | 6,38 |
Melhores fundos Small Caps dos EUA
| Fundo | ISIN | Comissão (%) | Rent. 5 anos (%) |
| Driehaus US Micro Cap Equity Fund | IE00BDB52V94 | 1,74 | 17.04 |
| Threadneedle (Lux) – American Smaller Companies | LU1864950636 | 1,68 | 11,84 |
| T. Rowe Price Smaller Companies Equity Fund | LU0918140210 | 1,69 | 11h20 |
| NB US SmallCap Fund | IE00B64QTZ34 | 1,85 | 9,82 |
| Brown Advisory US Smaller Companies Fund | IE00B0PVDG43 | 1,65 | 9.43 |
Os melhores fundos Small Caps da Europa
Nos últimos anos surgiram vários fundos para a região e coexistem com fundos com mais de 5 anos de experiência.
| Fundo | ISIN | Comissão (%) | Rent. 5 anos (%) |
| Digital Funds Stars Europe Smaller Companies | LU1506569588 | 1,88 | 7,56 |
| Berenberg European Micro Cap | LU1637618742 | 1,63 | 7,40 |
| SEB European Equity Small Caps Fund | LU1160606635 | 1,55 | 7,11 |
| Janus Henderson Pan European Small and Mid-Cap Fund | LU0113993553 | 1,09 | 6,08 |
| Wellington PanEuropean Small Cap Equity Fund | IE00BF426753 | 0,85 | 5,75 |
Melhores fundos de pequena capitalização da Ásia
| Fundo | ISIN | Comissão (%) | Rent. 5 anos (%) |
| Matthews Asia Small Companies Fund | LU0871673728 | 2.05 | 11,18 |
| JO Hambro Asia ex-Japan Small and Mid-Cap Fund | IE00B6R5QW32 | 1,40 | 8,20 |
| Fidelity Asian Smaller Companies Fund | LU0702159772 | 1,40 | 5,67 |
| PineBridge Asia ex Japan Small Cap Equity Fund | IE00BZ4T6329 | 1,94 | 5.04 |
Melhores fundos de índice e ETFs de small caps
Para investidores em índices também existem opções. Compartilho com vocês as opções mais simples.
| Fundo ou ETF | Comissão (%) |
| Vanguard Global Small-Cap Index Fund EUR Acc | 0,29% |
| SPDR® MSCI World Small Cap UCITS ETF | 0,45% |
| iShares MSCI World Small Cap | 0,30% |
| SPDR Russell 2000 US Small Cap | 0,30% |
Como pode ver na tabela, ainda não existe diversidade de fundos de índice sobre esse tipo de ativos. É engraçado porque os ETFs em índices Small Caps ou Russell são muito populares.
Busca uma corretora para investir em ETFs? A continuação, deixamos algumas corretoras importantes do mercado👇:
Opiniões sobre fundos de small caps
As small caps são, geralmente, empresas familiares com forte enfoque local e que representam em grande parte as economias dos países. São uma parte importante do tecido empresarial e da criação de emprego. Representam uma oportunidade para negócios inovadores e muito flexíveis, com elevado potencial de crescimento.
Além disso, desde que a MiFID II introduziu a cobrança pela análise, este tipo de empresas são menos seguidas pelos analistas, uma vez que consomem recursos e, portanto, há maiores oportunidades para uma avaliação inadequada que nos permita descobrir verdadeiras jóias da coroa.
Este e-book irá ajudá-lo a aprender o que precisa de saber para começar com sucesso na análise e a avaliação das empresas cotadas em bolsa:
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