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Fundos de Índice (Index Funds): o que são?

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A seguir explicaremos o que são fundos de índice, como funcionam, as suas vantagens e desvantagens e assim por diante.

O que são fundos de índice (index funds)?

Os fundos de índice são fundos de investimento que procuram replicar um determinado índice. Um fundo indexado na Euronext Lisbon terá então uma carteira de ativos listados neste índice da bolsa de valores. No caso de haver entradas e/ou saídas de certas empresas cotadas na Euronext Lisbon, o gestor do fundo atualizará a composição da carteira do fundo indexado que acompanha e replica os preços das ações das empresas cotadas na Euronext Lisbon.

Como funcionam os fundos de índice?

A forma como os fundos de investimento de índice funcionam  é semelhante à de outros fundos. A forma como os fundos de índice funcionam é a seguinte:

  • Uma empresa de gestão é responsável, a partir dos ativos do fundo de índice, pela compra e venda de ativos em busca de um certo rendimento, pelo qual assumirá um certo risco ao utilizar o dinheiro angariado pelo fundo junto dos investidores.
  • Os possuidores podem subscrever unidades ou resgatá-las em troca do valor patrimonial líquido do dia e a ser definido no fecho dos mercados.
  • Como acima mencionado, os fundos de índice funcionam com base na replicação de certos índices/estoques.
  • O objectivo é obter um retorno semelhante ao do índice.

Tipos de fundos de índice: réplica física ou sintética

Como qualquer fundo de investimento, um fundo de índice investirá seu dinheiro em diferentes ativos, que no seu caso serão as ações do índice que normalmente continuam mantendo seu peso.

Os fundos de índice podem copiar seu índice de duas maneiras diferentes: por replicação física ou replicação sintética.

Os fundos de réplicas físicas detêm as ações ou títulos que compõem o índice . Ou seja, eles investem diretamente nesses ativos. Por outro lado, os fundos de replicação sintética investem ou copiam o índice por meio de um contrato de derivativos , geralmente um contrato de swap. Em outras palavras, eles não têm as ações do índice.

Esses são os dois tipos de fundos de índice com base em como eles rastreiam o índice. A principal diferença em um nível prático é que os fundos de réplicas físicas podem ser mais voláteis. Em contrapartida, costumam ser mais rentáveis ​​segundo estudo da gestora Vanguard e, sobretudo, mais transparentes.

Os fundos de índice são iguais aos ETFs?

Ambos produtos são a base da gestão passiva, mas são produtos diferentes.

Um fundo de índice é como um fundo de investimento para todos os efeitos e funciona exatamente da mesma forma (agora vou explicar como). Enquanto isso, um ETF ou Exchange Trade Fund é um fundo que funciona como uma ação. Na verdade, eles também são conhecidos como fundos negociados em bolsa.

Isso significa que há diferenças no funcionamento de ambos e também na sua tributação. Muito simplesmente, um ETF pode ser comprado e vendido a qualquer momento, como uma ação, enquanto um fundo de índice é subscrito, transferido e resgatado no final do dia.

A isso devem ser somadas as diferenças tributárias, uma vez que um fundo de índice é tributado como um fundo de investimento e um ETF como uma ação. Essa diferença significa que com um fundo de índice você não paga impostos se transferir seu dinheiro para outro fundo (indexado ou não), mas com um ETF  paga, assim como acontece com as ações.

Índice S&P 500

O S&P 500 é o principal índice da bolsa de valores dos EUA, listando as 500 maiores empresas dos EUA no país/sector. O índice S&P 500 pesa os seus constituintes por capitalização de mercado. Os investidores da ETF podem beneficiar de ganhos de preços e empresas pagadoras de dividendos. Atualmente, o índice S&P 500 é acompanhado por cerca de 20 ETFs.

Melhor S&P 500 ETF por 1 ano de desempenho do fundo

S&P 500 ETF Rentabilidade
iShares S&P 500 Swap UCITS ETF USD (Acc) 2,30%
Invesco S&P 500 OICVM ETF   2,21%
Invesco S&P 500 UCITS ETF Distribución 2,21%

Maior S&P 500 ETF por ativos do fundo em euros

S&P 500 ETF Património
iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc) 52.159m
Vanguard S&P 500 OICVM ETF 27.644m
iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Dist.) 12.023m

S&P 500 ETF mais barato pelo total das despesas correntes

S&P 500 ETF despesas correntes
Invesco S&P 500 OICVM ETF 0,05% anual
Invesco S&P 500 UCITS ETF Distribución 0,05% anual
Xtrackers S&P 500 UCITS ETF 4C 0,06% anual

S&P 500 ETFs em comparação

ISIN ETF Património em m EUR Despesas correntes em %
iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc)IE00B5BMR087 52159 0,07% anual
Vanguard S&P 500 OICVM ETFIE00B3XXRP09 27644 0,07% anual
iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Dist.)IE0031442068 12023 0,07% anual
Invesco S&P 500 OICVM ETFIE00B3YCGJ38 11640 0,05% anual
Xtrackers S&P 500 Swap UCITS ETF 1CLU0490618542 6650 0,15% anual
SPDR S&P 500 OICVM ETFIE00B6YX5C33 4965 0,09% anual
HSBC S&P 500 UCITS ETF USDIE00B5KQNG97 4512 0,09% anual
Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) De acumulaçãoIE00BFMXXD54 4485 0,07% anual
Amundi ETF S&P 500 UCITS USD ETFLU1681049018 3413 0,15% anual
Amundi S&P 500 UCITS ETF EUR (C)LU1681048804 2953 0,15% anual
Lyxor S&P 500 UCITS ETF-Distribuição(EUR)LU0496786574 2678 0,09% anual
iShares S&P 500 Swap UCITS ETF USD (Acc)IE00BMTX1Y45 2437 0,07% anual
Lyxor S&P 500 UCITS ETF – Distribuição (USD)LU0496786657 2224 0,09% anual
BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF USDFR0011550177 1973 0,15% anual
Invesco S&P 500 UCITS ETF DistribuiçãoIE00BYML9W36 1500 0,05% anual
BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF EURFR0011550185 1454 0,15% anual

Fundos de índice versus fundos geridos ativamente

Os fundos de índice também são referidos como fundos geridos passivamente, porque o gestor do fundo não é muito ativo na gestão do fundo. Rastreiam um índice que procuram igualar.

  • Aplicam um modelo de investimento ou estratégia de gestão de carteira utilizada em rendimento fixo e ações.
  • A gestão passiva baseia-se no gestor, uma vez que este não tem uma participação ctiva na gestão do fundo.
  • O funcionamento deste tipo de fundo baseia-se na eficiência do mercado, sendo difícil vencê-lo e mesmo que se tente vencê-lo há um risco elevado, por isso o melhor a fazer é replicar um índice de referência e tentar igualá-lo.

Os fundos de gestão ativa trabalham com base numa modalidade de investimento ou numa estratégia de gestão de carteira em fundos de rendimento fixo, ou de ações. Os fundos geridos ativamente procuram superar o índice de referência como o S&P500 ou Euronext Lisbon, utilizando uma estratégia em que os ativos a investir, o tipo de ponderação ou duração.

  1. A gestão ativa deve-se ao trabalho dos gestores do fundo, cujo trabalho é muito ativo e que devem rever as expectativas e estratégias numa base regular, procurando alcançar o melhor retorno para o participante a partir da margem da política de investimento do fundo e mesmo superar o índice de referência.
  2. Os gestores de fundos utilizam análise técnica, análise fundamental, análise macroeconómica ou análise quantitativa. Prever quais as ações que terão melhor desempenho e investir nas ações que terão melhor desempenho.

Exemplo de um fundo de índice

Os fundos do índice SP&500, tal como mencionado acima, são responsáveis pela reprodução das ações das empresas cotadas no S&P 500 que procuram o mesmo desempenho e rentabilidade que o índice. Como fundos de índice, são geridos passivamente, por exemplo, um fundo de índice que segue o índice SP&500 ou o IBEX 35, ou Euronext Lisbon, os gestores do fundo comprarão e venderão ações de modo a manter a alocação de ativos do fundo ao mesmo nível do índice de referência que segue e procura reproduzir. Assim, os fundos de índice não realizam investigação sobre empresas ou fundos para procurar vencê-los no mercado; apenas os reproduzem e procuram igualar o seu desempenho.

Os fundos de índice são melhores que as ações?

Abaixo pode tirar as suas conclusões sobre se deve investir em fundos de índice ou ações:

Ações

  • As ações representam parte do capital social da empresa.
  • Quando investir em ações, será proprietário da empresa na proporção das ações adquiridas
  • O retorno será baseado no desempenho da empresa em que investiu. As ações estão cotadas na bolsa e é possível acompanhar a sua evolução e conhecer o seu preço de mercado em tempo real.
  • Cada investidor pode emitir as suas ordens de compra ou venda durante a sessão. Isto torna possível a compra de ações ao preço da ordem emitida, ou a colocação de ordens condicionais ou a aplicação de stop loss ou a tomada de ordens de lucro, que limitam os lucros ou perdas.
  • O custo das ações é inferior quando se investe a partir de plataformas em linha, embora sejam aplicadas comissões aos investimentos, para além do corretor.

Desvantagens

  • Uma grande desvantagem das ações é que elas não são diversificadas.
  • Só investem em ações de uma empresa.
  • Para reproduzir o desempenho de um fundo, devem comprar cada uma das ações do fundo em igual proporção.

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Fundos de índice

  • Os fundos do índice reproduzem um determinado índice, procurando igualá-lo em termos de desempenho.
  • Quando investem num fundo de índice, investem numa carteira de ações que serão todas as ações do índice replicado.
  • Não precisam de comprar todas as ações do índice replicado.
  • Os custos podem ser mais baixos: em taxas e custos de manutenção.

Desvantagens

  • A grande desvantagem dos fundos de índice é o retorno que está ligado à forma como os mercados se comportam.
  • Reproduzindo um índice, se este for fraco e os stocks caírem globalmente.
  • Os fundos de índice têm as suas vantagens, em vez de desvantagens. Basta saber qual deles escolher em função do índice que reproduzem e começar a investir neles.

Vantagens e desvantagens Index Funds

As vantagens e desvantagens dos Fundos de Índice são as seguintes:

Vantagens:

  • Comissões baixas: Como não há intervenção por parte do gestor, as comissões são baixas.
  • Seguimento do índice: oferece um método fácil, uma vez que só é necessário verificar o desempenho do índice para conhecer a tendência do fundo. Isto é uma vantagem para principiantes e investidores inexperientes.
  • Permitem uma fácil diversificação. Cada fundo tem numerosos ativos, pelo que o dinheiro não será investido apenas num único stock, por exemplo, mas em vários ativos.

Desvantagem:

  • Desempenho correspondente: Talvez a desvantagem mais notória dos fundos de índice seja que o retorno está ligado à forma como os mercados, empresas e bolsas de valores se estão a sair.
  • Rentabilidade: O retorno procurado é de igualar o desempenho do mercado, e superá-lo.
  • Os fundos de índice mais populares rastreiam o S&P 500
  • Existem fundos de índice que reproduzem o índice S&P 500 dos EUA, o que significa que um fundo indexado no índice S&P 500 terá uma carteira de 500 ações das maiores empresas dos EUA, replicando o desempenho do índice.
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Gil Pereira

Como funciona a subscriçao de um ETF,compra-se uma vez,é necessário adicionar aportes mensais á carteira?
Obrigado

Juan Diego Quilez
Responder  Gil Pereira

Não é preciso, isso já é dependendo da sua estrategia de investimento