Finserve Global Security: investir em segurança global

O investimento temático tem vindo a ganhar um peso cada vez maior nos portefólios de muitos investidores, especialmente num contexto em que a geopolítica, a tecnologia e a segurança global voltam a orientar a economia. Em comparação com as estratégias tradicionais, este tipo de fundos procura posicionar-se em tendências estruturais que poderão manter-se durante décadas, independentemente do ciclo económico.

Neste contexto, o Finserve Global Security Fund apresenta-se como uma estratégia de ações globais centrada em setores estreitamente ligados à segurança e estabilidade global, como a defesa, a cibersegurança e o espaço. Com um histórico comprovado de mais de sete anos, é também o fundo focado em defesa mais antigo da Europa, proporcionando aos investidores experiência e uma abordagem temática bem definida. A ideia central é simples: num mundo cada vez mais incerto, estas áreas não só estão em crescimento, como se estão a tornar críticas.

Finserve Global Security Fund: uma estratégia para uma nova era geopolítica

O Finserve Global Security Fund é um fundo de ações globais que investe em empresas ligadas à segurança, defesa e resiliência tecnológica. O seu objetivo passa por beneficiar do crescimento estrutural associado ao aumento da despesa militar, à digitalização e à crescente importância das infraestruturas críticas.

Esta abordagem assume particular relevância no contexto atual. Após décadas de redução da despesa em defesa, o mundo entrou numa nova fase marcada por tensões geopolíticas, conflitos regionais e maior concorrência entre blocos económicos. Tudo isto está a impulsionar um aumento sustentado da despesa em segurança a nível global, algo que o fundo procura acompanhar.

Ao contrário de outros fundos temáticos mais centrados em tecnologia ou sustentabilidade, este fundo coloca o foco numa temática menos explorada, mas cada vez mais relevante: a segurança global em todas as suas dimensões.

Além disso, o crescimento do património sob gestão reflete o interesse crescente por este tipo de estratégias, em linha com o aumento da despesa em defesa e segurança em todo o mundo.

Filosofia de investimento: defesa, cibersegurança e espaço

O fundo baseia-se na identificação de três grandes megatendências estruturais:

1. Defesa e segurança nacional: aumento da despesa militar e modernização de capacidades.
2. Cibersegurança: crescimento exponencial impulsionado pela digitalização e pela inteligência artificial.
3. Espaço: desenvolvimento de infraestruturas críticas, como satélites ou sistemas de vigilância.

A chave desta abordagem está no facto de não se tratar de tendências passageiras, mas sim de mudanças estruturais que poderão manter-se durante anos. De acordo com a própria equipa de gestão, o fundo procura empresas com crescimento visível, contratos de longo prazo e forte posicionamento na cadeia de valor.

Além disso, o fundo combina análise fundamental com uma abordagem quantitativa, procurando identificar empresas com vantagens competitivas sustentáveis nestes setores.

Uma equipa de gestão com uma abordagem diferenciadora

Um dos principais pontos fortes do Finserve Global Security Fund é a estreita integração entre a equipa de gestão de carteira e o seu conselho consultivo. Os gestores, liderados por Joakim Agerback, combinam experiência fundamental e temática na análise de empresas e na construção de portefólios.

Este trabalho é complementado por um conselho consultivo liderado por Karl Engelbrektson, antigo comandante do Exército da Suécia, juntamente com especialistas seniores nas áreas da defesa, geopolítica, tecnologia e espaço. A sua experiência no terreno acrescenta uma perspetiva estratégica sobre a despesa militar, os desenvolvimentos geopolíticos e a dinâmica do setor.

O conselho consultivo participa ativamente em todo o processo de investimento, desde a investigação temática até à avaliação das empresas. Em conjunto com um processo estruturado — desde a análise setorial e a seleção de oportunidades até à análise aprofundada e gestão de risco —, resulta numa abordagem diferenciadora que integra análise financeira com um conhecimento profundo do setor.

Contacto na Ibéria

Para os investidores que pretendam aprofundar a estratégia, esclarecer dúvidas sobre o fundo ou conhecer melhor o posicionamento da Finserve na Ibéria, a entidade conta com Niclas Gutenbrink, responsável comercial para a região.

Contacto na Ibéria: Niclas Gutenbrink

Cargo: Head of Sales Iberia, Finserve

Telefone: +34 910 19 41 05

Telefone internacional: +46 79 102 15 52ç

Email: niclas.gutenbrink@finserve.se

Análise da carteira e posicionamento

No final de 2025, a carteira do Global Security Fund apresentava um equilíbrio estratégico entre regiões e subsetores, com uma mudança recente para uma maior diversificação, procurando reduzir o risco de avaliação.

O fundo mantém igualmente exposição tanto a grandes empresas (large caps) como a empresas de pequena e média capitalização (small e mid caps), o que lhe permite captar oportunidades de crescimento que muitas vezes passam despercebidas aos ETFs concorrentes.

Distribuição geográfica

Historicamente, o fundo esteve bastante exposto à Europa (onde o reforço do investimento em defesa tem sido prioritário), mas em 2025 aumentou significativamente a sua exposição aos EUA (39%) e à região Ásia-Pacífico (26%), procurando beneficiar do crescimento das capacidades de defesa nacionais em países como o Japão e a Coreia do Sul.

Distribuição setorial

Esta distribuição setorial reflete de forma bastante clara como está construída a tese do fundo e, sobretudo, onde está efetivamente concentrado o risco e a convicção da equipa gestora.

• Defesa (Europa + EUA + APAC): 85% do total
• Cibersegurança + Espaço: 16% combinados

Ou seja, apesar de o discurso do fundo falar em “segurança global” num sentido mais amplo, na prática trata-se de um fundo claramente centrado na defesa tradicional.

Principais posições em carteira (final de 2025)

Estas eram as principais posições da carteira no final de 2025:

• Hanwha Aerospace — 4,1%
• Singapore Technologies — 3,3%
• Rolls-Royce — 3,2%
• Rheinmetall — 3,1%
• Saab — 3,0%
• Kratos Defense & Security — 2,9%
• Leonardo — 2,9%
• Kongsberg Gruppen — 2,8%
• Mitsubishi Heavy Industries — 2,6%
• Hyundai Rotem — 2,4%

Resultados e comportamento

O ano de 2025 foi particularmente positivo para o fundo, que registou uma rentabilidade anual de 50,89%. Este desempenho foi impulsionado sobretudo pelos grandes contratantes europeus de defesa (como Rheinmetall e Leonardo) durante a primeira metade do ano, e por empresas tecnológicas e espaciais no último trimestre.

O gráfico em SEK apresenta a rentabilidade desde o lançamento do fundo, em 2019, permitindo observar o seu comportamento num horizonte temporal mais alargado. Em ambos os casos, a evolução do fundo é comparada com o Morningstar Global Industrials Index, o que permite visualizar de forma mais clara o diferencial gerado pela gestão ativa.

Um dado relevante para o investidor é a capacidade de gerar “alfa”: o fundo superou de forma significativa o Morningstar Global Industrials Index (que registou uma rentabilidade de 24,46% no mesmo período) e também o MSCI World, demonstrando que a seleção ativa de empresas acrescentou valor face ao investimento indexado no setor.

Em 2026, o fundo mantém uma evolução positiva, com uma valorização de +8,7% desde o início do ano, superando claramente o mercado global.

💡 Ainda assim, importa salientar que se trata de um fundo com alguma volatilidade, registando ocasionalmente quedas relevantes (por exemplo, meses com descidas superiores a -10%). Isto é natural tendo em conta o seu carácter temático e a concentração num setor específico.

É um fundo adequado para o seu portefólio?

O Finserve Global Security Fund pode ser uma alternativa interessante para investidores que procurem diversificação face aos riscos geopolíticos e exposição a uma temática com tendências estruturais favoráveis de muito longo prazo. A sua baixa correlação com o mercado em geral faz com que possa funcionar como complemento a carteiras tradicionais de ações.

Ainda assim, é importante ter em consideração que se trata de um fundo com volatilidade inerente ao setor e que exige um horizonte de investimento de longo prazo, de forma a mitigar eventuais correções de avaliação que possam ocorrer após períodos de fortes valorizações.